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$桐昆股份(SH601233)$ $恒逸石化(SZ000703)$ 说一下我认为的核心估值的部分:

1,桐昆每股含权浙石化高于荣盛,下游弹性高,目前估值相对荣盛低的原因是下游在行业底谷的时候抗风险能力比不过头重脚轻的荣盛,荣盛已近充分经历过2020年的考验了,两个字:稳定。未来2021桐昆任然存在弹性修复的空间。

2,恒逸石化参照桐昆下游的部分比桐昆的情况好的多,但文莱部分在油价低迷的时候印证下来是远不如国内大炼化的盈利能力的,油价上行后的情况有待验证。同时二期投产的时间还早,3年的时间充满变数,所以现在不可能也没有机构会把二期现在对他估值,就算估值了也是一个X,长期资金会适当潜伏但不会短期拉很高,拉高了之前定增的都会跑,场内资金都心照不宣。

3,相对而言,今年底投产的卫星石化和明年底投产的东方盛虹是可以重点关注的,有兴趣的去了解一下他们具体的估值逻辑,这里不展开了。因为投产的时间节点才是关键部分,我们可以回溯恒力和荣盛行情的起点,每次都是在投产前后开始一波波澜壮阔的主升。主升的原因就是预期差的存在,且届时市场资金的热情度也会比较高,利于前期潜伏的大资金拉升。

我是一个比较注重价值成长的投资者,目前除了关注化工炼化板块,还同时关注新能源里面的光伏和电车、锂电板块。个人以为投资需要先选行业,选取未来有市场前景且确定增长的行业,然后再去细选个股。只要是行业没有问题,就算暂时买高一点也没有大问题,因为行业前进的步伐会很快把你买高的部分抹掉在未来让你不断盈利。投资不要人云亦云,要有自己的看法和主张,可以学习人家你不懂的部分,但不能盲目跟随,这是最要不得的,因为一旦你不是你自己了,投资也就毫无意义了,会陷入一个又一个陷阱中,最后因为没有自我而爬不出来。


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hhh啦啦啦2021-01-10 14:16

二期转债不多了

nirvana20072020-11-25 14:04

桐昆还要考虑可转债对股本的稀释,每股对应的浙石化股权和荣盛差不多。

惠泉映月2020-11-25 09:15

粗略看了下,可以参照的资料暂时找不到更多。宁波二期对东华业绩的贡献是比不上卫星乙烷路线的,宁波三期包括茂名一期没有更具体的时间节点,我看调研公告里公司用的是LPG开头的路线,液化石油气?如果后面的没有实质启动,目前还只是画饼,根据公司的体量还需要大量的融资才能完成那些规划。潜力是有的,走一步看一步吧。远期规模说的比卫星大,但是路线没有卫星的利润好,原料端是LPG和丙烷,这个利润空间都是目前可以参照的。

2020十年新起点2020-11-25 00:43

@惠泉映月 对东华能源的丙烷路线有研究吗,与卫星石化有什么区别,以投资来说,比卫星投资还大,建成后收益会不会更好?

贺兰山2020-11-24 23:26

等着看四十美元以上后,文莱一期的盈利能力

惠泉映月2020-11-24 13:57

按照你自己的认知来做投资,像上面shengpu兄我们已经是两年的球友,有分歧很正常的,这才能互相促进成长,研究的更深入。对与不对,需要验证后不断去纠错。

乐乐呵呵12020-11-24 13:48

我觉得你们讨论挺深入的,我也看不懂。不过看完了,我把恒一换成这个卫星了

惠泉映月2020-11-24 13:26

关于HOLD 住HOLD 不住的问题,其实在于公司自己的市值管理理念,包括公司的筹码结构,公司实际未来实际产生效益的预估。这点上散户是没有能力去知道的,但是大资金机构们可以通过线下详尽的调研来完成对公司未来可靠的预估。而我们只能通过大资金的反应和股价是否健康和坚挺来判断这个公司是不是大资金抱团在看好它了。回溯荣盛和恒逸之前的走势的话,其实已经很清楚大资金们是比我们有优势的。这个也别无他法了,我们不是机构,没有团队,没有一整套风控和预估的机制。

SHENGPU2020-11-24 13:22

我觉得核心的问题还是2021年12月竣工投产这个事项。你自己思考。

惠泉映月2020-11-24 13:16

事项01,参照东方的调研公告。
事项02,03的合并:目前东方的拉升是基于对未来估值的提前释放,并且已经有两个先例,不需要考虑太多其它因素。明年开始油价整体是会复苏上行的,另外油价补贴也没那么重要,比较装置的设计偏重化工品,东方的尤其,请参照投资者调研公告。
事项04,500亿对应明年底投产后的估值其实只有一半吧,不算高,这是非常确定的事,而且只有一年而已。