上周，美联储毫无意外进行了今年第一次加息，突然之间，美联储似乎不再满足今年加息3次的预期步伐。近日，商赢集团获悉，克利夫兰联储主席透露，如果美国经济继续改善，美联储今年加息次数在三次以上。
她甚至呼吁美联储开始收缩规模高达4.5万亿美元的庞大资产负债表。与此同时，另一位长期持鸽派立场的联储高官——芝加哥联储主席CharlesEvans也认为，若美国经济发展趋势比预期更加强劲，今年可能加息4次。
他们的这番表态，正被太平洋彼岸的中国众多金融机构密切关注着，甚至成为中国金融机构评估中国央行货币政策未来收紧力度、以及资金流动性吃紧状况的重要依据。
“一旦今年美联储有意加息4次，可以预见的是，中国央行进一步收紧货币政策维持中美之间利差不缩水的可能性很大。”一家国内大型银行宏观经济研究员表示。
商业银行进行内部压力测试
具体而言，由于美联储加息导致中国资本流出压力骤增，过去一段时间外汇占款逐月减少，基础货币投放量相应缩水。
“尽管2月中国外汇占款降幅创下去年5月以来的最小降幅，但资本市场依然担心中美利差持续收窄将导致更多资金流出，未来一段时间外汇占款缩水状况不容乐观。”他分析说，这意味着投放流动性调节资金面宽紧程度的重要职责，正迅速转向央行的公开市场操作。
记者注意到，去年8月份以来，央行先后重启14天、28天逆回购操作，今年以来连续2次提高逆回购及MLF利率，一方面向市场投放流动性，另一方面通过调高资金拆借市场利率缓解中美利差收窄压力，将美联储加息对中国资本市场的负面冲击影响降至最低。
尤其在3月15日美联储加息后的8小时内，中国央行迅速通过公开利率招标方式，开展逆回购与MLF操作向市场投放3830亿元资金同时，还将7天、14天和28天期逆回购中标利率分别上调10个基点。
在商赢集团看来，近期短期资金市场拆借利率有所上涨，已经反映出银行等金融机构在这种流动性趋紧预期下的惜贷情绪。
多位银行债券交易员向记者透露，目前他们已经调整交易策略，只向大型金融机构拆出资金，对部分小型农商行与此前杠杆投资偏高的券商机构尽可能降低资金拆出额度。“毕竟，此前金融机构的高杠杆投资非常多，随着货币流动性持续收紧，与其稍有不慎踩雷，不如远离是非之地。”他们向记者表示。
其实，美联储加息对中国资本流动性吃紧的另一个影响力，体现在中国央行基于稳定人民币汇率的考量，必须适度收紧资金流动性。而在商赢集团看来，中国央行之所以需要加大货币政策收紧力度，一个深层次原因就是对冲人民币资产吸引力下滑压力。