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这期财新周刊又有一篇电子烟的报道,仍然推荐阅读。

很遗憾地转述其中一个信息:“一名接近中烟的人士告诉财新,中烟内部的态度是,电子烟肯定得专卖,因为要卡定电子烟利润的“天花板”,如果不走专卖制,就无法限制其销量和利润。”

注意这个中烟跟烟草管理局是一个单位。$思摩尔国际(06969)$ $雾芯科技(RLX)$ 

按照这篇报道的信息,上游头部供应商受到的冲击应该比较小,甚至可能受益。严格的生产标准如果落地,会出清一大批粗制滥造的小厂,比如文中提到的通配烟弹生产厂,产品重金属超标的问题比较严重。

精彩讨论

gktk2021-04-10 23:00

如果文中所述中烟态度为真,关键就在于中烟的态度能否代表政府的态度。电子烟是民营企业在市场经济下于长期污名化的不利舆论环境下发展壮大的产业,之所以成功的根本在于其高度减害和个性化属性符合事物发展规律,专卖涉及到法律管辖权扩大的合规性,计划和市场经济的界限,民营和地方政商复合体的博弈,税收惯性和消费者健康的利益和道德分歧,垄断滋生权力寻租乃至可能的地下走私等许多敏感分歧。
  如果是因为成瘾性作为限制的原因,包括电子烟,游戏,白酒都属于典型的高成瘾性新消费,是否一并予以限制和提高税收。根本是电子烟挤压了传统卷烟的税收利润,卷烟税收又影响国税和地税,尤其是地方财政单一靠土地和烟草税收的北方省份,而电子烟企业又广泛分布在南方省份,涉及到南北经济差异和税收结构的又一敏感矛盾。
关键的解局点看地方财税制度结构改革,不能过度依赖土地,烟草等传统税收来源,这同时又涉及到房产税和遗产税等更敏感的问题。
要平衡各方利益和化解矛盾,实属不易。

黑黑的夜晚2021-04-10 22:12

专卖是专卖,如何专卖是个问题………对雾芯科技不确定好坏,对思摩尔,未来三年的增速,取决于整体市场的增速放缓,和他市场份额的提升两者的速度。这是短期。
长期来看,一旦尘埃落定,小厂出清,行业从野蛮增长变成有序增长阶段,那么思摩尔企业护城河会近一步加强。这也就是什么叫稳预期,利长远。

某人zn2021-04-10 22:42

不专卖也可以通过许可证和加税控制扩张速度啊,雾芯都上市了才想起来要专卖,是不是有点过分了

huihui_stick2021-04-13 02:31

你不知道烟草行业的价值观是国家利益至上吗,你悦刻能做到不,还不是股东的利益至上,这两者能比?

冰火天一20192021-04-11 21:07

你没睡醒吧,烟草要什么国际竞争

全部讨论

黑黑的夜晚2021-04-10 22:12

专卖是专卖,如何专卖是个问题………对雾芯科技不确定好坏,对思摩尔,未来三年的增速,取决于整体市场的增速放缓,和他市场份额的提升两者的速度。这是短期。
长期来看,一旦尘埃落定,小厂出清,行业从野蛮增长变成有序增长阶段,那么思摩尔企业护城河会近一步加强。这也就是什么叫稳预期,利长远。

愚钝博士2021-04-10 22:09

讨论已被 微米小股东 删除

送外卖的韭菜根2021-04-10 22:03

财新估计这次又收钱了,没一次准过。

愚钝博士2021-04-10 22:01

看问题不要这么简单粗暴

咯了个哒2021-04-10 22:01

对雾芯是灭顶之灾,严重利好思摩尔,是不?

愚钝博士2021-04-10 21:58

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