$均胜电子(SH600699)$ 想请教做为电动汽车汽车安全系统的全球龙头，为什么产品毛利只有 15%。。。。这行真的有这么苦吗？
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$均胜电子(SH600699)$ 想请教做为电动汽车汽车安全系统的全球龙头，为什么产品毛利只有 15%。。。。这行真的有这么苦吗？
其实不同行业，或者就算同一行业下细分子行业毛利率也是不一样的。这是行业特性所决定。如果均胜可以收购一条毛利率高的新业务，且占比重大的话，立马就可以把毛利率拉高，这个比研发和品质提升快的多。但我觉得毛利率高低不是最重要的，没必要太强求。主要还是看内生的ROIC能否边际向好。当然关键还是看公司的战略和执行，能否把握未来车联网，AI自动驾驶这些大方向的机会。其实均胜目前能够把新能源车（纯电+混动）动力管理这块做好，把量做出来，未来几年的增长还是有一定保障的。
概念起来的时候就不适合做过于细致的基本面研究，上车比较重要，越研究越质疑股价会一直涨，这一波特斯拉概念的个股，都集中在低端的内饰结构件部分，毛利必然很低，现在成熟的苹果产业链，毛利也好不到哪里去，均胜亮点在汽车电子和分拆上市，特斯拉销量对其营收和利润影响不大
汽车安全行业属性如此，奥托立夫也就18%-20%的毛利，大整车厂不会让某一个供应商享受太高超额利润，但是行业格局非常稳定，能做好现金奶牛就好，均胜目标远大，慢慢来
谢谢你的回复，均胜的营收规模已经相当巨大近600亿的营收 对应15亿左右的业绩 头重脚轻， 即使特斯拉给它再带来100亿，业绩连个波都不会起，均胜要想提高业绩 须得提高毛利，然而正如你所说毛利是由市场链位置和产品竞争对手决定的 均胜靠不停大笔投入研发 能靠提升品质 抬高毛利吗?
决定毛利率的主要有技术门槛和上下游竞争格局，全球龙头虽然抬头很大，但下游的ABBT哪个都是巨头，你要高的毛利，其他安全厂家也能提供气囊。所以着重点别在利润率上，在规模，在整合，在降低成本的效率上努力扩大护城河。如果想提升毛利，那必须找到自己有独特优势的新的赛道。目前大部分中国制造业公司都不具备。看看立讯，毛利率也不过如此。要毛利高的可以看汇顶，兆易这种，选好赛道，选好赛道里的龙头。