摒弃靠感觉和冲动投资的行为
感觉和冲动是思维的第一层次，靠感觉和冲动投资也是最不靠谱的投资行为。
偏偏初入市的投资者往往是“初生牛犊不怕虎”，听别人一句话，看了一组K线，读了一篇营销性质的短文，我们就敢大把的资金投入。
大把投入的动机当然也很简单：赚大钱。
可买完以后一旦碰到下跌（至少50%的概率），甚至是连续阴跌或者大幅下跌，我们就傻眼了。
因为我们根本不知道我们当初买入的逻辑。是前景广阔可以长期持有，还是超跌之后介入博反弹？适合分批买入、越跌越买，还是可以一把梭？买入比例是5%、10%，还是可以全仓投资？
在与网友交流过程中，我经常爱开玩笑说，在成长过程中我们都知道先学习再考试，可一进入股市就变傻了：不少人先考试，再学习。
等套牢了、巨亏了，才来问怎么办？
还有不少人上来就问，这位基金经理行不行，那只基金能不能买？
我通常回复是如果自己还没有自己的思路，就一定不要急于开始投资。
事实上这样的回复根本阻止不了投资者的鲁莽投资行为，该买照样买。
谁说必须要有自己的思路、自己的主见才能投资的？我听XXX买了XXX不照样赚钱了吗？
是的。在股市上凭运气确实能赚到钱，但是用同样的方法凭运气还能亏回去。
我们只看到了一次两次能够赚钱，但没有重视这样的成功能不能复制、有没有可持续性。
随意而频繁的买卖，最后的结果当然也很扎心：一赚二平七亏。
不能将预判直接当策略
我该买什么、怎么买才能赚钱？
带着这样的问题，我们会到处查资料，用各种方式进行调研，反复思考再思考，从而形成自己的观点，形成自己的主见。
对具体的投资问题，不是人云亦云，我们有了自己的观点和主见，对下一步该如何投资有了自己的预判。
相较直觉和冲动，预判是思维的更高层次，因而也可能有了更高的胜率。
但是不能将预判直接当策略。
因为预判的实现只有一定的概率，即使是大概率也不等于100%正确。
所以，
直接将预判当策略基本等同于赌博。
举例说。
2021年，中概互联从最高点下跌超过30%，因为一直跟踪中概互联，觉得跌得差不多了，所以一把梭全仓买入。
这就是直接将预判当策略。
而且不少人就是这么干的。
后面的结果我们都知道了，中概互联最大跌幅超过了50%，也就是说，如果在下跌30%的时候一把梭买入，之后还要承受超过30%的跌幅（从0.7跌到0.5以下）。
绝大部分一把梭的投资者根本承受不了，只有大幅亏损忍痛割肉离场了。
而自下跌30%开始以月定投的方式买入中概互联，买入周期为12个月左右，投资中概互联的钱占总投资比例的10-20%。
这是进可攻退可守的投资策略。
首先，这是获取下跌过程中一年左右时间的平均成本，虽然不能买到最低价，但是能够买在一个相对较低的成本区间。
其次，将投资额控制在总投资额的10-20%，是因为下跌过程中会伴随着各种负面消息，这样的投资比例完全摒弃“赌性”，能解决各种负面消息不断的情况下下得去手继续投资的问题。
而且，如果新能源、人工智能、消费、医药等行业主题基金跌下来都会是不错的投资机会，没必要将所有投资押宝在一个方向上。
投资策略要保证即使预判不对、预判不全对或者预判全错的情况下，都要能够全身而退，不至于伤筋动骨。
当然，我们在这里是讨论成功投资策略的可复制性和可持续性。
还有一种完全不同的观念很诱人：富贵险中求；王侯将相宁有种乎？
不成功便成仁也是一种活法。
都对，都有人践行，不能强求谁必须接受谁的观点。
可能还会有人说，我只赌一回，赚到第一桶金我再考虑成功投资可以复制和持续的问题。
我不相信赢了大钱的人会离开赌桌。
所以我曾经写过一篇文章，叫《投资中最危险的事，是用错误的方法赚到了钱》。
完整投资策略的重要性：对最坏的情形做好准备
一个完整的投资策略，一定是在风险可控的前提下追求收益最大化，要么以较低的风险赚到中等收益，或以中等风险赚到较高收益。
换言之，一个好的投资策略一定是获取理想的收益并聪明地承担风险。
现实的情形是，我们都想要收益最大化，却忽略了那个最重要的前提：风险可控。
放到基金投资上，最大的风险是净值回撤过大引起的投资终止。
请注意，最大的风险不是净值回撤本身，而是净值回撤引起的投资终止（“我不玩了”）。
净值回撤5%，我们大部分人也许还能谈笑风生；回撤达到10%，就会感到肉疼；回撤达到20%，也许会恐慌；回撤超过30%，可能就会崩溃。
亏损30%甚至更多，这时候你受不了啦，一声叹息“这股市真TM不是人玩的”，然后割肉离场。
也有亏麻木了，被套踏实了、绝望了，装死硬扛的。然后消极等待一年半载或者三年五载，终于解套了，或者亏损不多了，赶紧卖出离场。
而不管发生上述哪种情况，一定都是投资失败。
为了避免投资失败，我们的投资策略必须要为最坏的情形做好准备：
1、资产配置一定要同时匹配自己的收益目标和承受回撤的能力；
2、一旦出现始料未及的回撤，有预案，不慌张；
3、极端事件引起系统性风险时（尽管极少出现），有条件和能力撑过最困难时期。
应对极端事件引起的系统性风险，有时往往超出了投资策略本身。
比如，在基金投资之外，我还有一份职业（或经营企业），我还投资了房产可以收取房租，我还有充足的应急现金储备。
系统性风险出现时，往往也意味着拐点即将来临。撑过最困难的时期对投资来说就是生死攸关的大事。
我们都知道，即便出现2008年美国那样的金融危机，持续时间也并不长，之后美国股市走出了超过十年的大牛市。
所以支撑完整投资策略的，实际上是一个人的人生规划。
当然我们不能走到另一个极端，那就是不愿承担风险。从投资角度看，规避风险也就意味着连同收益一起规避。而不愿承担任何风险就意味着什么事情都不能做，从而也将一事无成。
我们需要的是聪明而正确地对待风险，投资成功才能长久持续。
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本文所有观点和涉及到的股票和基金不构成投资建议，只是我自己思考和实践的一个真实记录，据此入市投资，风险自担。
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