目前持有200个左右,今年最大回撤4.6%,今年收益5.33%。
之所以持仓多只主动基金,基于两个原因:一是任何一位过往业绩优秀的基金经理,其未来续创佳绩的稳定性都是不够的,多用几位优秀基金经理是为了确保总体良好业绩的稳定性;二是利用基金经理的不同能力圈和投资风格作基金配置上的分散,从而一定程度上降低总体净值波动幅度,增加短中期的持仓“舒适度”。
除了传统的成长、价值和均衡风格外,基于未来A股大概率还是结构性行情的判断,我还特别配置了三位偏“灵活”风格的基金经理,有中观风格,有“景气猎手”,还有特别重视市场反馈的投资理念和风格。总之,我对多只基金配置原则的理解是,不应该有完全同质化的两只基金,否则就失去了分散配置的意义。
从配置效果来看,我主动基金部分近一年最大回撤11.56%,收益回撤比为1.25;加上逆势投资的行业主题指数基金,最大回撤基本无变化,收益回撤比小幅下降为1.12,盈利质量还是不错的。
经常有网友会说,他资金量小,不用配置几只基金,单吊一只基金可不可以?我的回答是,配置的目的是分散风险、增加确定性,不应该因为资金量大小而有所不同。如果今年初单吊一只今年拉胯的明星基金,今年以来的投资体验肯定是非常不好的;我们不要笑话那些在基金吧里失去风度大骂基金经理的人,因为我们都不是圣人,仓位过重、压力过大难免会心理失衡,做出一些看起来很可笑的事。
那么到底持有几只基金较为合适呢?对形形色色的投资者来说没有一个标准答案,也不应该有一个标准答案。
我自己重仓基金为10只左右;我分析过一些FOF,它们的重仓基金数量一般为10-15只;我曾参加过三家公募基金公司的基金投顾产品体验,这三个投顾产品持仓基金也是10-15只;中证工银财富股票混合基金指数的成份股数量当前是24只……
配置不同风格的基金数量多几只,在不同的市况下都可能会有涨得比较好的,可以平滑波动,并在一定程度上能够减轻投资者患得患失的心理负担;但与此同时,基金分散配置由于不同风格在涨幅方面此消彼长,因而短中期进攻性不够,会导致短中期总体业绩较为平庸。
但多配优秀的基金从长期来看并不会降低回报,原因很简单,如果我们配置的都是年化收益率15-20%的基金,配5只、10只乃至100只,长期年化收益率还是15-20%;多配几只基金的目的是降低波动,获得较高的收益回撤比。
可能很多投资者对短中期“平庸”的投资业绩不以为然,然而现实是绝大部分投资者连“平庸”的基金业绩都拿不到,因为追求高回报的投资体验不好,才会导致“越是想要的越是得不到”。
所以对普通投资者而言,配置不同风格的5-10只基金,从收益回撤比角度来看,是性价比较高的一种选择。
也有网友“指点”我,何必那么复杂,选最好的一两只基金不就行了么?问题是哪一两只最好只有5年10年后才知道,事前做准确判断是不可能的事。
如果自认对波动承受能力比较强,也可以尝试只配置前述偏“灵活”风格的两三只基金,它们的特点是换手率较高、有一定的轮动特征,进攻性较强,短中期业绩可能比较突出,但波动也可能更大。
还有一种比较极端的情形是,听别人说好的基金都买,生怕错失任何一个赚钱机会,结果手里拿了几十只甚至上百只基金。别笑话这类投资者,能够买那么多基金的现金流都不会差,而且他们正走在“成熟”的路途中。他们只需要慢慢做减法,设定一定的收益率目标,比如年化20%,达到目标后止盈出来,转到5-10只不同风格的基金上就可以了。
其实在我的观念里,持有几十上百只基金这种一锅粥式的投资方式也没什么大问题,绝对的分散能够让我们不太在乎每一只基金的涨跌,长期“糊涂”持有下去一定比反复折腾的回报率还好。
而无论如何,不管选择几只基金,一个真正可行的方案和策略,必须保证你能把大部分可投资资金放心“放”进去。否则,再好的想法都只是“想得挺美的”空中楼阁,成为名副其实的“空想”。
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$中概互联网ETF(SH513050)$ $兴全趋势(F163402)$ $交银优势行业混合(F519697)$
本文所有观点和涉及到的基金不构成投资建议,只是我自己思考和实践的一个真实记录,据此入市投资,风险自担。
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《优选二级债基,可以构建长期收益率超越沪深300的债基组合》
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1.A股选了3个主动基金,一直在定投。
2.300,500,1000指数,300,1000选了费率低的,500换了之前比较火的量化.
3.主题基金只买过医药。我花了2年时间终于认清了现实,我搞不懂医药股。
4.灵活配置类基金,当时选了3个5亿左右规模的。股债28分,基本有钱就会放里面,打新带来的年化收益非常可观,近3年慢牛年化近15个点。新股破发的时候有考虑减仓。
5.债券基金目前无配置,如果新股进入持续破发或者十年国债收益率高于3.5,可能会考虑购买。
6.港股在今年下半年选了3个主动基金,其中一只不局限于港股有过台积电持仓。目前看这三只主动基金持仓基本偏中小市值,算是躲过了今年港股互联网下跌风险。
7.最近在定投中概基金,因为ETF溢价严重,选择定投基金。不过互联网前景还是看不清。
8.疫情熔断后开始定投至今的2只美股指数基金。标配500和纳斯达克,美股是真的很稳。
9.越南印度股市很强,但我实在说服不了自己买越南基金。
10.定了个目标,自己的股票组合收益率努力跑赢基金组合。
有些基金同一个行业的,比如消费、医药这种的,相同行业缩减成一个就行了。我建议就是风险承受能力低的,沪深三百指数基金定投一个,承受能力高的,创业板指数基金或者科创板指数基金选择一个就行。主动管理型基金,比如葛兰的医药,张坤的白酒或者直接朱少醒的富国天惠,找个你认为低的点位直接一把全进就行。总数,定投的不超过3只,主动型基金不超过2只就可以