是的,我们把感觉和预判直接当成了投资策略,跟着感觉走实际上只谋胜、不谋败,完全没有后手,即使我们有90%的胜率,但当10%的小概率出现的时候,我们就会被虐的体无完肤,交枪投降。
当我们感觉或预判胜率比较大的时候出手投资,原本没错;错就错在我们尽想“美事儿”,没有对那个小概率的“万一”做出防范。而这个看似无足轻重的防范却是长期投资获胜的基础,也是初学投资者与“老司机”最大的区别。
在日常交流中常有人质疑:“定投会导致资金使用效率不高”,“买多只基金组合还不如买最好的一只基金”,“那么好的机会为什么不上杠杆”,“我某次某次追高不也赚钱了”……
看到没有,被质疑的恰恰就是那个“后手”。有别于跟着感觉走,一个完整的策略必然是攻守有道的,既要考虑按我的感觉和预判能够赚钱,更要考虑到如果我的感觉或预判没有发生甚至走向反面我能不能全身而退,至少不能伤筋动骨。
比如,用看好的风格不同的几只基金构成组合代替一只基金,用拉长时间定投的方式实现抄底,再看好的投资也不要加杠杆……
再比如,我感觉或预判今年新能源和顺周期涨幅过大,从现在起乃至整个明年有可能出现大幅调整,而近几年鲜有表现的价值风格有可能迎来2016-2017年那样的好时光。那我能不能将凡是跟新能源和顺周期沾边的全部抛出,全仓杀入价值风格基金呢?显然这就是跟着感觉走的方案。
可我不能一厢情愿,我还得想,万一我的预判就没有发生怎么办?所以我只能适当减配新能源和顺周期风格,同时适当超配价值风格。如果说跟着感觉走是赌方向,理性的策略则是一个中庸的方案,它以牺牲一定的进攻性来实现进退自如的安全性。
如果我的感觉和预判是完全对的,这种中庸的策略会使收益降低不少;但如果我的感觉不对甚至走向反面,新能源和顺周期经过适当调整后反身向上、而价值风格依然趴在地上甚至继续阴跌,那这种中庸策略就是救了一命。
跟着感觉走说到底是一种“不经意”的贪婪,但我们最初有多贪婪,一旦市场走向我们预期的反面我们就会有多恐惧。跟着感觉走就相当于把11个球员全部当成前锋,而反复权衡制定出来的策略则是前锋、中场、后卫、门将一应俱全。孰高孰低,不言而喻。
给自己的“感觉”打补丁,形成完整可执行的策略;不随意买卖基金,每一次的买卖都弥足珍贵,应该是深思熟虑的结果。
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$国富中小盘股票(F450009)$ $兴全合润混合(F163406)$ $西部利得量化成长混合A(F000006)$
本文所有观点和涉及到的基金不构成投资建议,只是我自己思考和实践的一个真实记录,据此入市投资,风险自担。
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