七步定投法


Android客户端转发:1回复:0喜欢:30

“七步定投法”实战教程 - 文/蛋卷君 - 这篇文章包括两个部分,第一部分是这8只力哥臻选的基金有何与众不同之处,第二部分则是力哥原创的“七步定投法”。文章较长,但如果能认真看完,应该会很有收获。话不多说,开始正文。 一、8只臻选基金的挑选逻辑 选择了8只场外基金作为定投标的。定投场外基金能避免场内基金折溢价风险,目前蛋卷基金平台定投基金一折销售,最大程度降低定投成本。 1.华夏上证50AH优选指数基金(501050) 选基理由:上证50指数是小白指数基金标配“沪深300指数”以外最具代表性的A股大盘指数,上证50指数成分股又有超过70%与香港国企(H股)指数成分股重叠,根据同股同权原则,A/H股之间的价差就存在套利空间,因此就有了A/H股轮动策略。该指数基金是国内唯一一只采取A/H股轮动策略的增强型指数基金,历史回测数据显示,指数长期表现明显优于单纯持有上证50指数和H股指数。 2.大成中证红利指数(090010) 选基理由:中证红利指数是目前A股市场主流指数中估值最低的一个指数,能加厚定投组合中整体估值安全垫。 3.天弘中证医药100基金A(001550) 选基理由:医药行业是力哥最看好的21世纪最有钱景的三大投资机会——泛理财、泛娱乐、泛健康中最能代表泛健康的行业。由于A股医药股大多是小盘股,投资医药行业指数可以一定程度上代替A股小盘指数。而中证医药100指数则是所有跟踪医药行业的主流细分指数中长期历史回报率最高的,从2004年末到2016年末,12年间长期投资回报超过1500%。而天弘中证医药100则是所有跟踪中证医药100指数中申赎费率和管理成本最低的场外基金。 4.华夏沪港通恒生ETF联接基金 (000948) 选基理由:恒生指数作为香港市场最具代表性的指数,具有全市场代表性强、估值合理等优点,能较好分散A股市场热衷短线投机,容易暴涨暴跌的投资风险。而华夏沪港通恒生ETF联接基金则是所有跟踪恒生指数中规模最大、申赎费率和管理成本最低的场外基金。  5.博时标普500ETF联接基金(050025) 选基理由:美国是全球第一大经济体,全球经济、金融和科技创新中心,美股则是全球规模最大最成熟的资本市场,投资美股可较好分散中国经济成长的不确定性风险(A股、港股)。美股最具代表性的大盘指数为标普500指数,而博时标普500ETF联接基金则是所有跟踪标普500指数中申赎费率和管理成本最低的场外基金。 6 华安德国30(DAX)联接基金(000614) 选基理由:A股大盘股以金融股为代表,港股大盘股则是金融和地产各占半壁江山,中国经济今天已过度捆绑在金融+地产的列车上,具有较大的系统性风险,投资美股可以一定程度上分散这一系统性风险,而投资德股可以最大限度分散这一系统性风险。因为德股上市公司以高端制造业和现代服务业为主体,房地产和虚拟经济占比极低,如德国最具代表性的大盘指数DAX30指数中没有任何一个地产股。而华安德国30(DAX)联接基金是国内唯一一只跟踪德股指数的场外基金。 7.华安黄金易ETF联接A(000216) 选基理由:2016年“黑天鹅”齐飞,在今天这个全球经济复苏乏力,地区政治动荡频繁,大国之间摩擦加剧,全球化进程出现倒退的动荡环境下,配置一部分黄金类资产可以起到较好的避险效果。 8.华宝兴业油气(162411) 选基理由:与配置黄金类资产类似,配置以原油为代表的大宗商品类资产也能起到一定的避险效果,而在全球经济复苏时,大宗商品类资产又是反弹速度最快的资产类别,从而起到进可攻,退可守的效果。外加原油类资产和黄金类资产都和全球股市没有太强的正相关性,而这两项资产之间也没有太强的相关性,所以可以相互对冲风险,从而达到资产平衡轮动的定投效果。 二、力哥7步定投实战操作法 基金定投的操作原则很简单,无非两条: ①坚持定期定额(或不定额)投资 ②坚持止盈不止损 只要能长期坚持做到这两条,基金定投的风险是极低的,获得年化10%以上的回报也是很容易的。 先把简明实操法送上 1.全面统计财务状况 2.完成风险偏好测试 3.做好资产配置方案 4.确定存量资金定投标的、周期和节奏(建议按周定投) 5.坚持完成定期不定额、止盈不止损的定投布局 建议定投组合的标的数量不宜少于3个,也不宜超过6个。 如果只选择3个标的,建议选择一个A股标的、一个港股标的、一个美股标的。 如果选择超过3个标的,建议按自己风格配置 1 个大盘股指数基金【以沪深300指数为代表,还有上证180指数,上证50指数、中证100指数等】 1 个中小盘股指数基金【以中证500指数为代表,还有深证成指、中小板指数等】 1 个 港股指数基金【例如:华夏沪港通恒生ETF联接基金 (000948)】 1 个美股指数基金【例如:博时标普500ETF联接基金(050025)】 1个根据自身对市场看法配置的独特标的【例如:华安德国30(DAX)联接基金(000614)】 1个大宗商品指数基金【例如华安黄金易ETF联接A(000216)或者南方原油(501018)】  6.完成存量资金定投布局后进行投资动态再平衡,并开始增量资金的长期定投布局 7.今后每年进行一次财务状况统计,不断对投资进行动态再平衡 下面是详解版  1.全面统计财务状况 理财的第一步是记账,投资的第一步则是非常清晰地统计出你的全部家庭资产负债情况以及每月的收支结余情况。 2.完成风险偏好测试 风险偏好测试是你了解自己定投趋向的重要前提。 3.做好资产配置方案 做好资产配置方案制定合理定投策略的重要基础。 4.确定存量资金定投标的、周期和节奏 确定了资产配置方案,也就是确定了你当下最多可以拿多少钱去定投以后,就要再根据你可以定投的资金规模,你的风险偏好以及当下各投资市场的实际估值情况来确定定投标的、周期和节奏。 1)先说定投周期 定投的目的是为了平滑市场大幅波动的风险,所以存量资金过快全部投入到股市中,万一股市接着下跌,你就会非常被动。 比如有人在2015年9月股灾2.0后认为股市已经跌得蛮便宜了,但又怕股市还会继续跌,便很讨巧的开始定投,然而因为回本心切,看到10月股市又涨了起来,担心踏空,于是4个月里就把所有预备弹药都加速定投进去了,到了今年1月遭遇股灾3.0后,瞬间傻眼了。 从2015年9月到2016年1月,股市走出了一波先涨后跌的“哭丧曲线”,转了一圈,又回到了股灾2.0时的市场底部,如果你在股市涨到3500点上方时没有及时止盈的话,那你的定投同样也出现了一定的亏损,而且你已经没有更多的钱可以不断逢低加码补仓。 所以,最激进的投资者也应该最少用1年时间来完成存量资金的定投布局,进取型投资者可以把时间拉长到一年半,平衡型投资者拉长到两年,稳健型拉长到两年半,保守型拉长到三年。 另外还要看你的资金规模。资金规模很小的话,定投周期拉得很长,操作起来会很不方便,资金规模很大的话,定投周期缩得太短,风险又会很高。 具体的存量资金定投布局周期建议,请看下表: http://danjuan.imedao.com/o2016121483074921486.png 2)再看定投节奏 定投节奏可以设置成每日定投、每周定投、每两周定投、每月定投等四种节奏,如果每个季度或者每半年定投一次,那基本上已经很难起到平滑风险的作用了。 从定投原理上看,定投节奏越密,频率越高,定投对平滑波动的效果越好。但如果要每日都手动定投,一是会占用我们大量时间,影响我们正常的工作,二是因为要定投,你就必须每日看盘,距离股市太近,容易贪婪恐惧,以至于定投计划半途而废,三是如果定投的资金总量比较少的话,每日定投分配到的金额太低可能无法买入。 所以更建议按周定投,既能有效平滑波动,又不至于距离市场太近。 3)最后说定投标的 定投指数基金尤其是ETF基金是最好的选择,一是成本低(ETF基金又是指数基金中成本最低的),二是波动大(定投就怕没波动),三是不用担心基金经理看走眼带来的损失。但定投单一指数基金虽然可以规避个股风险(所以力哥不建议定投个股),但无法规避大小盘股轮动的风险,更无法规避股灾这种全市场普跌的系统性风险,所以每个投资者都需要组建一套属于自己的定投标的组合。 为了规避大小盘股轮动的风险,你的定投组合中至少应该有一个大盘股指数基金(以沪深300指数为代表,还有上证180指数,上证50指数、中证100指数等),还有一个中小盘股指数基金(以中证500指数为代表,还有深证成指、中小板指数等)。 我们还要规避A股市场经常发神经的风险,所以我们还需要配置一部分海外股市的指数基金。目前国内投资者比较熟悉的也能比较方便投资的是港股和美股。 美股是全球最大也是最成熟的市场,拥有全球最多的500强企业和最有发展潜力的高科技公司,美国经济良好的基本面以及近来经济强劲复苏的势头也使得我们在组建定投组合的时候,绝对不能忘记美股。 港股也是成熟市场,但它的走势同时受到美股和A股的影响,尤其随着中国经济越发强大,过去A股经常跟着港股走,现在变成了港股经常跟着A股走。尽管如此,港股依然是全球非常重要且独特的股市,它的走势并不会完全和A股亦步亦趋,也可以在一定程度上分散A股的系统性风险,在组建定投组合时,配置一定的港股也很有必要。 另一个非常重要的指数是H股指数,因为这个指数成分股都是中国大陆的重要企业,所以又叫国企股指数,包括中石油、中国平安、中国中铁、中国电信、招商银行、青岛啤酒等等,其成分股和上证50指数的重合度非常高。 因为这些上市公司我们大陆投资者非常熟悉,而且同一家上市公司,港股股价又明显低于A股,形成了AH股价差,从而吸引了许多国内价值投资者通过投资H股指数来曲线购买打折的国企股。 除了上述这些“标配”,每个投资者还可以根据自身喜好和对市场的看法,选择一些独特的定投标的。 一类是A股市场的行业或主题ETF。 比如力哥之前推荐的 “一剑五盾”这六个行业。其中的“一剑”券商股,只适合在牛市里冲锋陷阵,但并不适合作为长期定投标的,而另外“五盾”都是可以穿越牛熊周期的长期发展前景良好的行业,尤其是医药、环保这两个行业具有较强的防御性,相对更适合做定投标的。 还有一类是港股和美股之外的其他海外股市。目前国内可以买的一个是金砖国家指数基金、一个是德国DAX30指数基金,而香港市场这类全球投资基金就非常多了,你也可以考虑开个港股账户去定投,但这类比较偏门的海外股市只能作为定投组合中的“点心”,而绝不能作为“主菜”。另外在决定投资前,一定要做好充分的功课,全面了解该国国情和股市特点,不懂不要碰! 最后一类就是大宗商品指数基金了。 高风险投资并非只有股市,大宗商品也是高风险投资的另一重要投资类别。在美林投资时钟理论中,大宗商品是与股票、债券、现金并列的四大投资门类之一。由于价格波动剧烈,大宗商品指数基金同样适合定投。 目前国内也有不少跟踪国际大宗商品、原油、黄金价格走势的T+0性质的QDII基金。包括力哥之前介绍过的华宝油气,还有国泰商品、嘉实黄金等等,你也可以考虑选择一两个加入到你的定投组合中。 要特别解释一下的是,华宝油气跟踪的是标普石油天然气上游股票指数,也就是买主要从事石油勘探开发的石油股。注意,石油股价格走势整体上是看油价脸色的,但也并不完全与国际油价涨跌同步哦~ 而国泰商品跟踪的是国泰大宗商品配置指数。其中主要有四大块,一是能源(石油),二是工业金属(铜铁铝神马的)、三是贵金属(黄金)、四是农产品(大豆玉米麦子啥的)。其中能源投资部分是直接买国外原油ETF基金,跟踪油价更准,但因为同时还投资了其他三类大宗商品,所以在跟踪油价涨跌上,同样会有一定误差。 总结一下: 首先,定投组合的标的数量不宜少于3个,也不宜超过6个。 低于3个无法有效起到分散定投标的风险的效果,超过6个定投起来太过麻烦,今后做资产再平衡的时候会更麻烦。如果你的资金量比较少不够分配,那就选择3个定投标的,如果资金量比较多,最好选择4-5个定投标的。 如果只选3个定投标的,建议A股、港股、美股指数基金各选一个。 而各定投标的定投金额的比例分配上,同样需要你自己来做决定。 比较傻瓜的办法是全部1:1:1均等定投。 但更聪明的策略是根据各个市场与你的亲疏程度以及各个定投标的目前的价格贵贱来安排资金分布,就像我们在设计股市投资最高资金比例的时候,同样要考虑到A股当前的价格,价格越贵,入市资金比例就越低,反之亦然。 不过话说回来,估值低不代表马上就会涨,也可能会估值更低,估值高也不代表马上就会跌,也可能会估值更高,所以千万不要做出满仓抄底港股这种事情! 而从市场与你的亲疏程度上看,A股无疑是我们最熟悉的市场,投资A股指数基金也不用承担汇率波动的风险,相对投资成本也最低。所以投资比例应该是A股>港股>美股。尤其还要考虑到力哥设计的股市投资最高比例主要是参照A股的估值情况,所以对普通投资者来说,A股的投资比例应该超过港股和美股的总和,是我们定投组合中的“主菜”。 当然,大宗商品指数基金也可以作为辅助性的定投标的,用来对冲全球股市的风险。因为2008年金融危机以来,随着经济全球化的加速,全球股市特别容易形成共振现象,A股大跌会带动美股大跌,美股大跌也会带动A股大跌,全球股市同冷暖的发生几率越来越多,而大宗商品市场和股市并没有太大的相关性,可以最大限度规避全球股市一起跌这种最坑爹的系统性风险。 5.坚持完成定期不定额、止盈不止损的定投布局 在存量资金定投布局阶段,力哥推荐的定投策略叫市值恒定定投法,这是什么意思呢?举个例子你就明白了。 【举例】 小明第一周定投的金额就是自己最初预设的金额。但一周过去后,基金有涨有跌,等他第二周的同一天打开股票软件后,需要做一道算术题,将第二周目标定投市值减去第二周定投时第一周定投金额的市值。 比如说第一周定投了1200元深成指B,结果这一周中,深成指B价格大跌12%,市值只剩下1056元了,那他第二周定投金额就是2400-1056=1344元,第二周真实定投金额比第一周增加了144元。 http://danjuan.imedao.com/o2016121483075256548.png 等到第三周,基金又出现了涨跌,小明就需要再做一道算术题,将第三周目标定投市值减去第二周定投后,第一周和第二周两次定投累计的市值。 还是以深成指B为例,由于在这一周中,大盘发力上涨,深成指B的价格大涨12%,不但第一周定投的浮亏弥补回来了,账面上还出现了盈利——两次定投合计投入1200+1344=2544元,而此时市值有2686元,忽略佣金成本的话,合计浮盈5.58%。而第三周需要追加投资的金额也变成了3600-2686=914元。 到了第四周,只要基金市值高于2544+914=3458元,你的定投就会继续浮盈。 http://danjuan.imedao.com/o2016121483075305644.png 按照这样的定投策略,小明坚持一周又一周定投,寒冬过去,夏日来临,转眼小明坚持定投已经20周了,期间股市遭遇到了大跌,但转而又出现了上涨,小明始终按照既定的定投纪律严格执行……等到了第21周,小明发现了新情况—— http://danjuan.imedao.com/o2016121483075343372.png 由于股市上涨,深成指B和医药ETF在第21周时累计的定投市值已经超过了第21周目标定投市值,恭喜小明,你迎来了阶段性收获的季节了! 这时候,小明就要把超出目标定投市值的那部分基金给卖掉,获利了结,让市值回归到目标位,也就是深成指B和医药ETF分别需要卖掉相当于1610元和789元市值的基金份额,而其他几个基金则继续定投。 如果到了第22周,股市继续疯长,深成指B的市值达到了27000元,而第22周的目标定投市值是26400元,那小明就应该继续卖掉市值为600元的基金,继续获利了结。 反之,如果到了第22周,股市又跌了下来,深成指B的市值跌回到了24600元,你正好可以继续加码定投。请注意,第21周的获利卖出与第22周的定投买入,实际上是一次先高价卖出,再低价接回来的漂亮的短线操作,但是用定投策略这么做的风险却比短线投机的风险低得多! 这样的定投策略就叫做市值恒定定投法。 这种策略最大的好处,就是把逢低买入,逢高卖出,越跌越买,越涨越卖,定期不定额,止盈不止损这种人人都知道但是很模糊的定投原理,用一套严格的操作纪律给具体量化了,从而避免投资者在应该加码买入或获利了结时,受到主观情绪的影响,要不因为贪婪加码太多而不愿止盈,要不因为恐惧加码太少或过度止盈。 但你有没有发现,这套市值恒定定投法有一个小bug? 不管是先跌后涨,先涨后跌,先跌再涨再跌,先涨再跌再涨……只要股市在一个区间内来回波动,哪怕中途跌破2000点,定投总是可以轻松赚钱,但如果股市出现了非常严重的泡沫,那你的定投一样会暴露在较大的风险之下。 所以我们就要提前做好应对这种极端情况的预案。如果在你完成存量资金布局期间,A股持续在4000点下方来回波动,那自然是最好的,定投策略可以在来回波动中反复获利。但如果A股突然又抽风涨到5000点甚至6000点的话,我们就要考虑改变定投计划,暂时性撤退。 6.完成存量资金定投布局后进行投资动态再平衡,并开始增量资金的长期定投布局 投资动态再平衡,就是根据市场情况进行组合内的比例调整。 假如此时上证指数跌到了2000点附近,则根据设定,小明可以将配置股市投资的比例相应提高,虽然小明定投的主体资产是A股基金,但同时还投资了其他市场的指数基金,所以还要根据其他市场此时的价格贵贱情况综合考量。 假如此时恒指已经涨到了28000点,港股风险已经较大,而标普指数则跌到了1300点,高估值风险得到了一定程度的释放,国际油价则涨到了80美元附近,综合比较各海外市场的贵贱情况,小明决定将股市投资比例进行调整和设置。 同样根据各市场的贵贱情况变化,小明将这6个定投标的的比例也重新进行了设置: http://danjuan.imedao.com/o2016121483075542613.png 你发现了没有,力哥的这套定投策略是一套虽然设定了定投基本原则,但依然可以根据市场变化而不断自我灵活调整纠偏,以降低定投组合潜在风险,提高定投组合潜在收益的一种超级智能的定投策略。 假如在完成存量资金定投布局时,上证指数已经涨到了3500点附近,则根据设定,小明配置股市资产的最高比例需要相应下调。那小明的动态再平衡策略就不是大幅增加定投资产比重,降低固定收益资产比重,而是将定投资产比重略微下调,将固定收益资产比重略微上调。 也就是说,小明要做两步动态再平衡—— 第一步是权益类资产和固定收益类资产这两大类资产比例的动态再平衡; 第二步是对权益类资产中各个定投标的之间比例的动态再平衡。 完成了存量资金定投布局后的第一次动态再平衡,小明便进入了增量资金的长期定投布局时期。 具体来说,有以下几个操作原则—— 7.今后每年进行一次财务状况统计,不断对投资进行动态再平衡 说到这里,最后这一步,你看标题就应该能明白了。 随着时间的流逝,你的资产状况会不断变化,而各个投资市场的情况也会不断变化,这就要求我们在增量资金长期定投阶段,将动态再平衡进行到底! 我们每个月的增量资金定投都是在做一次“微创”的动态再平衡,那多长时间需要进行一次“动大刀”的动态再平衡呢? 力哥的建议是:一年一次! 最后总结一下,力哥的这套定投实战操作法虽然密密麻麻,看起来非常复杂,但最核心的原则只有两个——市值恒定定投资产配置动态再平衡。 只要掌握了这两者的精髓,长期看,你的投资收益必将大大超过其他采取普通定期定额定投策略的投资者! 只要你理解了其中的原理,虽然一开始制定定投计划时需要动点脑子,费点时间,可一旦上路后,操作起来非常方便。 在存量定投阶段,你只需要每周花不超过10分钟时间,打开交易软件,做几道简单的算术题,并完成买入(有时是卖出)基金的操作就可以了。 在增量定投阶段,你只需要每月花不超过10分钟时间,打开交易软件,做几道简单的算术题,并完成买入(有时是卖出)基金的操作就可以了。 更多力哥定投策略,也会在微信公众号“力哥理财”(微信号:lglicai)中不断更新。  ▶︎【原版】力哥7步定投实战操作法◀︎