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$美国零售长牛股(ZH3219383)$ 美国零售2Q财报季即将开始，在这里分享几点浅见，欢迎大家讨论：
1. 关注拥挤度：Winners vs. losers的spread在财报季前就已经play out了（比如DLTR vs DG, HD vs LOW, WMT vs TGT）。这直接挤压了财报季的alpha空间。想有超额回报必须确保公司业绩比买方预期还好...

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$美国零售长牛股(ZH3219383)$ 零售股最近迎来一波大涨，尤其是YTD laggards。We believe FOMO will make investors continue to pile in laggards / cheap cyclical names. 我们看好overkilled quality stories with numbers upside like ULTA / FIVE. 在我们看来，有些反弹在三个月过后看会是trap...

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$美国零售长牛股(ZH3219383)$ $奥莱利(ORLY)$ $汽车地带(AZO)$ 重仓auto parts。AAP blowup is idiosyncratic and is probably related to ORLY’s strength

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$犹他美容(ULTA)$ 增持。财报和Street预期一致，略低于买方预期。销售会在六/七月有seasonal acceleration。Gross margin in Q1符合我们的预期。 全年即便有更大的shrink pressure, there is offset like other revenues which is under-molded。Still a quality growth asset and most defensive ...

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$美国零售长牛股(ZH3219383)$ @jackzhangyb 浅谈即将到来的第一季度零售财报季。主要有几点：
1. 关注5月：主要零售商都面临3/4月份不同程度的销售下滑，尤其是可选类消费，比如家装建材和服装。这通过census data / 高频数据都可以看出。像$好市多(COST)$ 和$家得宝(HD)$ 甚至可能miss wall s...

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$美国零售长牛股(ZH3219383)$ 本组合目标是选出能在9-18个月间跑赢可比公司/大盘的优质股。选股主要有三个标准：1. 短/中/长期在关键运营指标上有和市场不同的看法，2. 和行业同类公司/市场/历史相比合理的估值，3. 有明确的催化剂路径来让市场趋同我们的看法。