流水白菜

流水白菜

基本面投资者,著有《极简投资:低风险、高收益的菜鸟投资之道》一书

流水白菜回复的提问

白菜老师,请问高通胀,以及高通胀预期,对保险股价值的影响如何?谢谢!

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回复@ssss1024: 中国平安是金融➕科技。两个最赚钱的行业,现在都在超级大底部(不知道底部会多久)//@ssss1024:回复@流水白菜:平安最大的问题是什么呢

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回复@ntwxd: 友邦最大的问题是估值远远高于其他保险公司,不是一般的高,是远远高。//@ntwxd:回复@流水白菜:请问友邦保险最大的问题在哪里?最近崩了,我想纳入

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$老凤祥B(SH900905)$ 除了每年分红再投,手上这只股票,都完全不关注。真是省心啊。

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中国太平最大的问题是,公司在信息透明度,分红上,都是保险上市公司最差的,而且看不到管理层有意愿改变。

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新华保险最大的问题是代理人渠道前两年垮掉

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$中国太平(00966)$ 业绩很好,但缺少市值管理。

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1、重大调整:投资假设下调到4.5%,贴现率下调到9%。下调有利于提升保单的可信度,并谨慎设计保单。2、业绩增44%,主要是历史遗留问题报表看已经止血点(其它项,已经其他主要包括控股公司、太平投資(香港)等公司的經營成果,以及合併調整)。资管同样表现较差,出现微亏。3、投资非常不错,综合...

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回复@豆豆投资: 我上个月买了新的Ipad,这个月买了苹果15Pro,下个月准备买台新电脑玩游戏。夏天的时候去旅游一下。这前面两个月看了100部电影,总体来说,就是边玩边等经济重健康周期。//@豆豆投资:回复@流水白菜:白菜老师,你的房子腰斩,股票也腰斩,这几年下来,财富缩水了一半,啥感觉?

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昨天才知道,早年买的房子,在房价涨30倍后,去年腰斩了。。。

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保险短期的业绩,主要看股市。这是已知的。23年,保险公司的关注点在负债端,新业务价值增长。24年,股市,和新业务价值都未知,同时,要看十年期国债。

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回复@Higher: 这要看命[捂脸]//@Higher:回复@流水白菜:主要是大环境,这些大家都明白,却又无法改变

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回复@Fountain_head: 内涵价值相当于其他行业的PB,PB取决于未来长期的ROE。目前影响中国平安盈利预期的,主要是外部因素,公司的内在竞争力还是金融行业顶流的存在。//@Fountain_head:回复@流水白菜:合理估值回到1倍内涵价值没有太大逻辑

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$中国平安(SH601318)$
1、公司下调长期投资回报率假设至4.5%(原5.0%)、风险贴现率至9.5%(原11.0%),是重大的假设调整。十年期国债的持续下行,是调整的根本原因。下调长期投资假设回报,一方面会约束了保单设计,另一方面,也使得投资者增加其投资可信度和内含价值可信度的信心。近两年公...

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不可理解

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对一家金融公司,在资本允许的情况下,增加分红,回购股份并且注销,是对投资者最大的善意。

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回复@Rio8: 保险公司的投资是一个组合,组合中长期收益最低的是十年期国债,二十年三十年国债,企业债等收益会高些,另外高速公路,商业地产,股市等的配置也远高于十年期国债。//@Rio8:回复@流水白菜:额外的增量收益从何而来的?

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静态看,十年期国债2.3,对应保险公司投资收益在4.5左右。只要十年期国债不长期跌破1.5,那么,上市的保险公司的投资,总体不会有什么大问题。

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相对来说,中国太平股市的仓位非常高,(股市极熊是暂时的)同时历史遗留的问题曾经非常大,(影响渐小)加上公司的不够透明和市场沟通不够,(希望能有大的改善),使得中国太平的市值远远低于合理估值(希望管理层能做好市值管理)。

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$中国太保(SH601601)$ 保险股总体大幅低估,原因以后有机会再讨论。中国太保的估值在保险股中,仅次于中国平安。原先的逻辑是,管理层(友邦来的)预期高,分红预期高。