如果错了,会控制在哪种最坏的情况
(三)
保险公司的保单,基于各种假设。但这个假设,至少有两点,我们是要知道的:
第一,这些假设,是保守的,比如大多保险公司的风险贴现率是11,而十年期国债目前是3左右。也就是说,因为不确定,所以保留了很高的风险溢价
此外,除了投资上的不确定性,还有各种疾病的发病率的不确定性。保险公司也有了准备。
(四)
从逻辑上,我们看到,保险公司的保单,因为是基于各种假设,所以,在贴现率和重疾发生率上都有考虑,再一个,我们要知道保险公司的假设靠谱不靠谱,就看历史,过去十几年,是否靠谱,关于,这点,以前谈过很多,就不多谈了。总的说,就是大多保险公司,假设都是靠谱的,还会有一些利润,比如中国平安,即便考虑了今年的华夏幸福,考虑了富通,这十多年,还是多赚了三五百亿。
中国平安的问题,不在投资上。
保险行业的问题,也不是保单不够保守。
在于哪里?我想,有心人都知道。就不多说了。这篇文章,我就澄清两个问题。毕竟,股价一跌,沉沦在这个世界的,迷失在闲谈和好奇的言语就漫开来,像是暴雨后到处流淌的浑水。
最后,一个说明:
我的贴,只讨论公司,事实可以讨论;逻辑可以讨论;但股票涨跌,不讨论,因为中短期股价不可预测,这是我的认知。
不持有十年,不买入一天的思路。买入了,就做好买后被腰斩套3-5年的准备。这是我的认知,所以,我不仅永不用杠杆,而且,持仓超过百分20就是非常重的仓位。而且,进股市的钱,是资产配置后再进股市。所以,投资,我的玩法,是无限弹药的玩法。
我之蜜糖,也许是你的毒药。道不同者,我们就在各自的世界里玩就好。
市场对平安的担心是投资能力,而不投资华夏幸福亏了这几百亿!因为就平安这投资能力,搞不好还有下一个华夏幸福啊!另外我真的搞不懂平安是真不了解华夏幸福还是咋地?你几百亿搞点消费股搞点高分红的股票不行?搞了那么多地产股,这是投资逻辑出问题了啊!
地产不行对平安的投资影响不大,影响平安投资的是国债利率,只要本金越来越大,平安没问题,不过大家也看到了,平安的负债端有问题,而投资能力又一般般,本金不增加,投资收益率无亮点,中期就是随大流,利率上行可能会好一些,更长期还是看服务(给客户带去多少超额价值?),看口碑。
平安本质问题是存量资金流失,而投资又没看点,这样的公司发展预期怎么会好呢?
存量资金的流失根本问题是平安产品和服务越来越差,比如原来的那些非股东客户都不想买平安保险或后悔买平安保险了。
就个人体会我们家的7份保险,原来都是平安的,现在除了两份需要交满20年的健康险外,其余5份的保险全部换成了太保、友邦、太平洋的了。
再比如很多大的汽修店在三大车险公司里只卖太保和太平洋的,不卖平安的,沟通下来是因为平安相对太保、太平对很多东西都不赔付,不赔付的话汽修店怎么赚钱?车主怎么样的体验?第二年谁还买平安车险?
再比如所谓平安科技,看看前几年发展的很好的好医生,估计让马明哲去体验一下自己都感觉恶心,那个售后服务想和商家协调还需要通过平安去传达。。。
金融本质上就是服务业,你服务越来越差,还想金融越做越好?
该醒醒了!
平安投华夏幸福本身还不是最傻的,最傻的是投的时候居然还跟华夏的老板签对赌协议。当时看到新闻我都惊到了,平安做投资的时候不做尽调,连财报也不看的么?但凡对这家企业有点了解就知道它空有一堆账面利润,实际上全靠不断融资撑着,资金链随时可能断掉。原本拿了平安的钱回一口血,再像新城一样断腕求生的话是有可能活下来的。结果跟平安签的对赌协议反而逼着它继续扩张,这是嫌死的不够快啊。感觉平安的投资部门在做决策的时候,已经想好日后怎么逃避责任了。