知常容

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知常容回复的提问

请问分众传媒你们还持有吗?最近几期没看到你们跟踪的文章。另外,现在的价格能抄底吗?查看全文

他的全部讨论
完整的系统的价值投资套路才是真正的投资——知常容道法投资套路介绍

价值投资不容易,价值投资在中国尤其不容易。有股市不规范,股民不成熟等等客观原因,更重要的原因还是股民没有真正了解价值投资的一系列前提,操作规范,理论基础等等。 价值投资是一个整体的系统的理论,其中有很多耳熟能详重要观点,比如要买公司的价值,不要预测短期股价起伏,要买价值低估的...查看全文

行业探底明显,5G带来价值加快提升——中国移动月度报告

作者 @知常容问道 前言:近期美国枪支我国三大运营商从纽交所摘牌,反反复复最终还是重新推进,而运营商股价也是大落大起,可以看到在受到短期负面消息影响时,中国移动从最低点39HK一路上升至58HK,上涨幅度接近50%,我们在消息出现之时坚定看好中国移动价值。 核心观点: 2020 年 12 月 31 日纽...查看全文

海康威视不负众望,AI转型之下,Q4增速亮眼 海康威视业务快报点评

作者 @知常容蜗牛 海康近期股价波动较大,今年1月,一波快速上涨至70.48元/股后,也随着大盘下跌到目前的59元左右,当前静态PE 40左右(2020年EPS 为1.446),但考虑到公司目前正处于转型后(AI转型)的快速增长期,我们预计预计2021年业绩增速20%+的情况下(对应2021年 EPS预计约为1.75),实际...查看全文

产品越来越有设计感,小米产品女性缘明显好转---小米2月跟踪报告

作者 @知常容鸡蛋面 2月小米发布了最新的K系列,此次K40除了应有的性价比外,最大的不同在于外观的设计与颜色配置的新颖,这对扩大小米用户群体将产生很大影响,据公司高管透露目前小米11已经成为小米旗舰机中女性用户最多的机型,这除了应有配置外,轻薄与设计感对女性用户吸引力会更大,对线下...查看全文

估值70//@二郎基金:开始喊80元了[捂脸]对标那些无业绩无分红每年都需要再融资的银行,招商银行确实80元也不过分。查看全文

纸巾业务尚待高端化突破,短期因素不改长期价值与空间——恒安国际1、2月跟踪报告

作者 @知常容小吴 结论 1.因引入2025年预测,小幅上调估值 经过过去2个月的最新跟踪,因引入2025年预测,我们小幅上调恒安国际的估值,恒安国际合计合理市值为865.89亿元(折合股价85.89港元,汇率按照1港元=0.85元人民币计算)(对应2020/2021/2022年PE估值为18.46/17.17/15.97倍)。 上述测算是...查看全文

“你好,李焕英”最大受益方猫眼娱乐,娱乐平台大有潜力

作者 @知常容小戴 前言 我们看好猫眼娱乐的核心逻辑 1、在线票务是电影产业链集中度最高的环节,猫眼稳居第一。在线票务行业猫眼和淘票票合计超过90%的集中度,其中猫眼达到60%以上。对比美国等发达国家,目前中国平均票价和观影人数具有较大上升空间,消费升级下,未来娱乐产业仍会有较高速增长...查看全文

50元的招行贵不贵?深入研讨招行估值逻辑——招商银行跟踪报告

作者 @知常容小高 前言 1月互金监管加码,对互联网金融公司合作贷款出资比例、集中度、限额指标提出要求。结合此前对互金公司业务开展和资本要求,互金回归“银行”式经营的方向越发确定。短期来有利于减少银行负债端的成本压力,长期来看互金回归本质让银行在零售业务竞争地位,提高零售投放议价...查看全文

近期海康$海康威视(SZ002415)$ 发布了全年业绩快报,公司整体发展依然稳健,我们@知常容蜗牛 再次为海康的管理层点赞。 作为一家国企,海康过去多年的成绩绝对证明了管理层的能力,如果带头人没有冲劲,公司绝不可能在在几次困难当中,在激烈的竞争中,仍能厮杀出来一条血路。 2015年公司遭遇“安...查看全文

重发去年九月的提示茅台风险文章,提示风险三年了。

目前贵州茅台已经成为A股市值最大企业,然而世间万物,都有循环往复的周期,分久必合合久必分,久涨必跌,久跌必涨。老子曰。“物壮则老,是谓不道,不道早已。”茅台未来会面临重大的调整吗?我们知常容再次重复以往的观点,认为贵州茅...查看全文

“T神”不做T,而是做自下而上的投资——《大钱细思》读后感

作者 @知常容小高 《大钱细思》作者,是美国富达基金掌舵人乔尔蒂林哈斯特(简称T神)。全书通俗易懂,最难能可贵的是本书将其亲身经历,成败和思路毫无保留地分享。作者曾经从事过分析宏观数据入手的投资方法(或者说投机),但失败经历让他最终选择了“自下而上”的投资方法、沿用至今并取得了...查看全文

毛利率明显好转,味精龙头阜丰何时享受行业供应侧出清红利---阜丰集团跟报告

作者 @知常容鸡蛋面 2月20日我们统计市场味精报价与玉米价格趋势,当前玉米期货价格继续上涨趋势开始缓和,总体均价维持2800元/吨,随着企业采购玉米价格均值不断上移,根据百料汇数据显示,2.22味精报价8800元/吨,环比上涨2.92%,进入2021年味精产品的利差相对2020年下半年已经会有所改变。 根...查看全文

票房刷新历史记录,IMAX期待进口大片爆款

作者 @知常容小戴 前言 我们看好IMAX中国的逻辑: 1、随着居民收入提升、城市化的推进,中国电影市场整体向好,近年来保持稳定的增长态势。随电影技术的不断革新,观众对高品质、个性化观影体验的需求越来越强烈,特殊屏幕与优质内容需求攀升。 2、IMAX 是巨幕行业开创者和领导者,在技术、口碑上...查看全文

持续受益于新消费、新经济 分众传媒品牌广告、LBS、海外市场将长期增长—分众传媒1月跟踪报告

作者 @知常容小吴 结论 1.维持原有估值 经过1月份的最新跟踪,我们维持分众传媒原有估值。我们维持认为分众传媒的合理估值为8.83元及合理估值溢价为13.25元。我们测算分众传媒合理市值为1296.03亿元(折合股价8.83元,对应2020/2021/2022年净利润PE为33.17、23.56、21.6倍)。 上述测算是基于未来...查看全文

昨天小米$小米集团-W(01810)$ 发布了最新的K系列,继续坚持了极致的性价比。感觉上从note9开始小米手机的外观设计上开始有了比较明显的改进,外观的设计也开始走自己的风格,颜色配置上“直男”颜色有所减弱,对女性用户越来越友好。 小米用户群体有可能会被进一步打开,尤其是与今年线下配合,可...查看全文

知常容大辩论之股市投资要不要加杠杆?

作者 @知常容小戴 我们经常会看到这样的新闻:XXX因为借钱炒股赔光跳楼自杀,XXX因为炒期货爆仓跳楼自杀,类似的新闻时刻警示我们不要借钱炒股,要不然可能会亏得血本无归,很多投资者也到了谈“借钱炒股”而色变的地步。但不可否认的是,生活中到处充满着杠杆,从企业的经营到我们个人按揭买房,...查看全文

青啤双品牌定位,坚定高端化进程

作者 @知常容蜗牛 我国啤酒行业由过去的跑马圈地过渡到当前的产品高端化和经营效率(利润率)的提升阶段。经历了多年激烈的收购战和价格战,目前啤酒市场竞争格局已经较为稳定,总体达到了动态平衡,但是行业整体的销量和利润水平也是滑落至低谷,不过从2018、2019年的销量来看,目前行业已经出现...查看全文

短期进度承压,不改新基建价值本色——中国铁塔月度跟踪报告

作者 @知常容问道 前言:中国铁塔在自上市后最低价格为0.99港币,最高为2.33港币,发行价为1.26港币当前股价为1.2港币已经破发,距离最高点也已经下跌超过50%,市场对于铁塔当前并不乐观,运营商作为铁塔大股东,中国三大运营商受到美国打压,美国禁止中国运营商ADR上市,短期铁塔股价自然也受到...查看全文

电影票房大超预期,顺周期龙头起舞——分众传媒2月报

作者 @知常容问道 前言:2021年开年分众股价叠创新高13.19元,从目前的跟踪分众情况来看我们对分众非常有信心,春节档电影票房大超预期,2021年迎来影视大年,分众影视广告市占率有所提升,行业景气周期回升,顺周期龙头值得重点关注。 核心观点:分众在影视业务方面一直是被市场所忽视的,而我们...查看全文

机遇下大幅布局线下渠道,境内高端化向海外外溢可期——小米集团12、1月跟踪报告

@知常容小吴 结论 1.因引入2025年预测,小幅上调估值 经过12月份、1月份的最新跟踪,尽管因Q4手机出货略低于我们预期而略微下调2020年营业收入预测和利润预测,但因对未来5年和永续部分的自由现金流现值测算顺次向后移1年,我们小幅上调了小米集团的合理估值(上调至20.89港元,汇率按照1港元=0.8...查看全文

2月单月票房刷新历史最高月份,按照现有趋势前2个月大盘总体票房超越2019年1-2月已经是确定性事件。全年票房还是有很希望达到2019年水平。 猫眼作为行业的“卖水人”今年市占率同比2019年也继续小幅度提升,票房业务很可能会好于票房增速,主出品与发行产出票房目前已经达到2019年的50%-60%,内容...查看全文

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