期指的套保不是只有做空一个方向。
举个很一般的例子：
当我是超级大资金，我需要在股票上建仓。但是我最担心的是在我建仓过程中，股价整体性上涨，导致我持股成本变得很高。这时候，我就必须使用买入套保。做法是先在期指上建立等额头寸的多单。然后建仓个股，同时放空期指（相当于平期指的多单），直到建仓完毕，期指也已经平仓完毕。
比如我准备买入100亿的现货头寸，那么我先买50亿价值的沪深300，大体上应该是7500张（以2200计算）。由于期指流动性非常好，这个工作完成起来要容易许多。
于是我选择好我需要买的样本股，比如某一篮子股票，同时在程序里做空跟这一篮子股票等金额的期指，比如这个头寸的整体规模是66万（方便计算），那么刚好期指就是搭配一张单子。
于是我的操作就是这样的：买入66万一篮子，同时平仓一张期指，这样可以把买入成本基本锁定大盘的某个位置。不会因为大盘的系统性上涨导致我购买成本过高。
当然，在策略上，可能还有其他的做法。比如我可以先买3000张期指的多单，然后开立3000张金额的现货头寸，这时候价格已经上去了，于是我高位重新保护平掉3000张期指多单，完成套保，这其实是趋势加套保-----这是合法合规的。
我们将来会看到国债期货上市。
在国债期货上市后，最大的多头是谁呢？
其实是一些套保商，尤其是保险公司。因为保险公司是吃利差的，当他发行某些保险类产品年化收益率可能只有3.5%（附带了某些保障功能），但他可以购买收益率较高的较长期国债，比如10年，甚至30年（看他的保险条款如何匹配）。要知道保费收入是非常巨大的，而购买债券要受到流动性的限制。当有了国债期货之后，保险公司可以先购买国债期货（因为杠杆很高，所以流动性非常充裕），然后一点点买现货债券同时平仓国债期货多单，用上述股票套保的办法完成债券的大资金建仓。
期货的本质功能有两个：价格发现和规避风险。套保就是其规避风险功能的具体体现。这个风险既有上涨的风险，又有下跌的风险。对于买入者来说，要规避上涨风险；对于卖出者来说，要规避下跌风险。对于持有者来说，有时候为了获得绝对收益，要锁定波动风险，由于国内股票无法做空，所以锁定波动风险只能以买入现货卖出股指期货来完成-----从这个角度看，如果想做到机构都来使用期指的做多功能套保，把融券做空放开才是速度的真理。这恐怕又成了大盘假如下跌的另外一个替罪羊了，是不是很可笑呢？
套保是非常非常专业的东西。外行人说的一些外行话，真正理解的人看起来是非常可笑的。所以，希望大家都能去了解了解，不求了解十分清楚，只求有个简单概念。
不学习的散户，在这个市场是没前途的。