近日，河北省邢台市出台文件以开展大气污染防治强化为由，要求沙河地区玻璃生产企业集中停产以煤为燃料的6条生产线。玻璃期货近日大涨4.05%，申万玻璃制造指数大涨6.72%。
月初以来玻璃现货市场总体走势平稳，市场价格小幅调整，总体变化不大。沙河地区企业停产事件短期提振现货市场价格小幅走高，提振市场信心，经销商有望加速拿货，企业库存有望得到消化。近期宏观调控政策再出，经济稳增长信号明显，市场参与者预期有望得到修正。
玻璃板块需求和供给端仍面临较大的不确定性，建议密切关注沙河停产的实际执行情况、7月下旬进入旺季后的需求和库存去化节奏，以及年底产线进入冷修情况。相关公司：耀皮玻璃、中国巨石。
一、政策要求区域性停产，现货价格有望短期推升
短期来看，仅河北省沙河企业被要求6条生产线停产。合计占全国产能的2.5%，若企业同意停产，短期内会有望推升玻璃价格小幅上涨。从文件来看，总基调依然是“绿水青山”，部分地区环保政策仍未出现放松的情况。合计占全国产能的2.5%，若企业同意停产，短期内会有望推升玻璃价格小幅上涨。
二、地产“高期房销售+低库存”现状对玻璃需求提供支撑
近年地产销售和新开工的高增速与竣工增速出现了较为明显的背离；而近年地产销售高增中期房占比的显著提升，已然积累了较多竣工交付的压力，虽然迟来但是终究会出现回补，2019年下半年逐渐均值回归的可能性较高。
由于玻璃主要运用的场景在竣工之前，如果施工-竣工环节整体回暖，玻璃的需求将具备一定的支撑，在近3个月的宏观数据上已经看到施工端和竣工端的增速开始回暖，下半年玻璃需求回暖的逻辑支撑逐步得到验证。