融信成都某项目示意图
今年多家房企宣布延迟披露2021年全年业绩，其中就包括融信中国控股有限公司（03301.HK）。
据悉，在2022年3月，融信中国宣布更换核数师并延迟披露2021年全年业绩。融信中国公告称，罗兵咸永道会计师事务所（即普华永道）已辞任公司核数师。
资料显示，罗兵咸永道的理由是，针对银行回复的询证函中所述的融信中国的个别银行存款抵押，融信中国管理层须作出进一步澄清；所要求资料的提供及银行确认函的收发工作落后于计划，因此该会计事务所无法于协定时间表内就融信中国2021年度的业绩完成全部审核工作。
随后，3月31日，融信中国发布了2021年未经审核业绩。
报告显示，2021年，融信合约销售金额约为1555亿元，同比增加0.22%，完成全年目标的97%；其中，一二线城市的合约销售额占比84%。
不过，根据年报数据，融信中国期内收益约达332.84亿元，较去年减少约31.09%；毛利约达36.28亿元，较去年减少约31.70%；毛利率由2020年约11.00%，下降至2021年约10.90%。年内溢利约17.27亿元，较去年减少约50.59%；公司拥有人应占溢利约达12.95亿元，较去年减少约46.66%。
2021年全年，除合约销售金额持平微涨以外，包括营业收入、毛利润、净利润、归属股东净利润均出现了下滑，其中，净利润跌幅最大。
值得一提的是，在宣布延迟披露2021年全年业绩之后，穆迪、惠誉纷纷下调融信中国的信用评级。
其中，穆迪将融信中国的公司家族评级（CFR）从“B3”下调至“Caa1”，将其高级无抵押评级从“Caa1”下调至“Caa2”，评级展望仍为“负面”；惠誉则将融信中国的长期外币发行人违约评级（IDR）从“B-”下调至“CCC”，并将融信中国的未偿美元高级票据的高级无抵押评级从“B-”下调至“CCC”，回收评级维持在“RR4”。
评级下调的主要原因也正是因为普华永道辞去融信中国的审计师职务以及推迟公布其2021年度的财报。穆迪分析师Alfred Hui表示：“评级下调反映出，因其更换审计师并可能推迟公布其2021年经审计的财务报告，从而增加了其流动性和再融资风险。”
惠誉也指出，未来，融信中国的流动性状况和融资渠道面临越来越大的不确定性。由于普华永道的辞职非常接近监管机构公布全年审计结果的最后期限（2022年3月31日），融信中国在财务透明度和公司治理方面的弱点更明显，这可能会降低市场对该公司及其为到期债务再融资能力的信心。
根据惠誉分析，融信中国拥有135亿元人民币资本市场债务将于2022年到期或可回售，包括2022年3月1日到期的3.94亿美元高级票据和2022年10月到期的6.9亿美元票据。
此后，2022年4月7日，融信中国发布3月份未经审核营运数据。数据显示，今年3月，融信中国总合约销售额约为53.96亿元，同比下降65.27%；合约建筑面积约为268495平方米；平均合约售价约为每平方米20097元。
截至2022年3月31日止三个月，融信中国的总合约销售额约为202.31亿元，同比下降49％；总合约建筑面积约为1009156平方米；平均合约售价约为每平方米人民币20048元。
由此可见，进入3月以来，融信的合约销售额在1、2月大幅下滑的基础上，进一步扩大了跌幅。
就成都市场而言，2022年融信将有多个项目入市，近期该公司在成都一环以内的项目即将入市，关于世纪缦云等项目能够为融信带来好的业绩，值得持续关注。