入门系列----认知能力圈

身边有一位崇敬的老友，以前是我领导，更是我工作入行的其中一位师傅。最近和他交流了一些投资感想，再跟踪他的部分时间持仓，想到了写些东西，同时在本文也想和大家分享一些最近个人所虑！

介绍下我们昔日的工作背景——快消品经销商+KA渠道销售，现今履历表里得加上开店创业+门店型终端推广销售。为什么介绍工作背景呢，因为这与个人熟悉或者说更易理解的投资领域密切相关！

大A有很多消费类上市公司：如速冻食品的龙头三全食品，安井食品；如调味品里的厨邦，海天，千禾，天味，恒顺，港股的颐海国际；又如奶品类的伊利，港股的飞鹤；再如休闲食品类的三只松鼠，良品铺子；还有火了一年多的白酒茅五泸+汾酒+舍得+酒鬼酒；又有今年啤酒高端化的代表青岛啤酒，重庆啤酒；还有高端免税品中免，以前的上机；餐饮消费类港股九毛九，海底捞；中国版阿迪耐克：安踏和李宁...........还有很多，其中很多公司我也不熟，只是它大名在外，工作生活关系中，不知都难。

为何列举如此多的传统型消费类上市公司呢？想说明作为我这种工作生活背景的普通人士，如果要认真在自己认知能力圈范围内投资，传统消费型可选研究公司还是比较广，里面也不乏很多牛股标的。即使各行业横向对比去看，毛利率40以上-净利润率20%以上两者兼具的标的也很多，这说明这个大行业有赚钱比较容易的公司，还有现金流充足，品牌垄断，渠道优势等特征.......

按理说，我认为这位老友应该从中挑选自己熟悉的标的上手无疑了....

但翻看和交流老友的持仓：有听短视频平台百万粉投资大V买入的中兴通讯，铜陵有色，中航电子；有追热点买入的云南旅游-西藏城投-重庆钢铁-新潮能源......和部分股民一样买入的出发点更多是基于某个名义上的权威观点----当下的热点，行业有旅游-电子-钢铁-电力-天然气，涉及国防-通信-能源-周期类.....等各种炒股信念类加持标的，在这不是站高指责，只是昔日我也曾如此买入.......得出一个结论，谁可能玩得转这类模式：钻营单个标的短期收益的部分庄家和擅于研究庄家模式的极极少数天赋+勤奋型个人玩家，以上几个特征说明一点：难以复制的成功！

这种成功的难度和科幻性，对我们普通人来讲，借用周星驰的电影《功夫》里的桥段：“想学啊你，我教你”。你品，你细品！！！

对于老友的选择不指责，不非议，只尽建议，惟胜曾经感同身受的唏嘘!!!!

回到原点，在自己认知能力圈范围内去做投资做研究，是一个很好很重要的投资出发基点。认知能力范围内的公司我们一定适合去投资吗？答案是不一定；自己的认知能力圈范围外一定不能投资吗？万万不能！

认知能力圈就像大师兄在你人生某个时间节点上给你划的投资防妖圈！出圈不是一定丧命，只是出了圈你连小妖都识别不了，何况要搞定这些妖。进圈不一定保你万全，但至少一般法力的妖是无法对你造成任何威胁的，法伤值爆表，也就是我们认知能力圈内也有被我们忽略掉一些风险，原因是个人认知能力是在动态积累提升的。拿我自己目前认知来说：千禾的高端化差异化战略路线能否在赛道拥挤和传统销售渠道受到严重冲击下继续进击前行，这也基本是它的生命线了，你说对这个问题我有百分百把握吗？目前最多是60%，因为可能公司稍微出个纰漏就得落后绕弯，公司稍微一惰怠，也就难以应付目前这种行业局面！而且这个所谓的把握数值在动态关注追踪中，也在不断变化！那如果是牧原呢，能否穿越这个困难低谷周期，我目前认为90%以上，另外10%留给造假论里我没有识别到的财务风险……………等，不过个人喜欢乐观式吹牛，基本以上的估计各位看过就当一笑就过了

对一个行业或者公司研究的越深入越清晰，你会发现我们已有的认知能力圈能让我们关注到公司的细节，这种细节意味着避过去衰败的风险，行业及公司见底回升的拐点，避坑和底部价投你说重要不，这还不算你要熟悉一个行业投入的时间成本！

古语云：言轻莫劝人，人穷莫入众

看来我又犯了古人忌讳，但不吐不快

以上与诸君共勉！

 $中炬高新(SH600872)$   $牧原股份(SZ002714)$   $天坛生物(SH600161)$  

不要相信任何荐股，因为你的相信本就是个伪命题！

我是水平不一定行，实话一定要说的二师兄，感谢关注同行！