简单聊聊下半年的投资策略!

大家好,我是人见人爱、股见股涨的叶秋。

不知不觉,上半年已经过去,几多欢喜几多愁!

前面四个月,A股一路下跌,一度跌到2800点,很多人都跌出了恐慌。

5月、6月迎来不错的反弹,大盘又回到3400点。

但是这轮反弹是结构性的、分化的,新能源为代表的赛道股高歌猛进,翻倍和历史新高的个股很多。

而其他板块则明显要逊色很多,甚至没有多少涨幅。

如果你是投资老手,那么应该能够泰然处之,但是如果是经常关注股市,喜欢攀比的散户,这段时间就很相当折磨和难受了。

手里的股票跌起来一点都不含糊,但是涨起来却慢吞吞,简直窝火。

在投资早期,我也经历过这种心路历程:

手里的股票老是不涨,没买的股票却一路飞升,内心别提多苦恼与懊悔了。

这就是人性的嫉妒和攀比,人不仅要跟别人比,争一口气,有时候狠起来,连自己也不放过。

我相信大家也经常经历过这样的一幕:

好不容易选出两只股票A和B,下定决心买了A,结果一段时间A下跌了10%,B却涨了50%。

这种滋味不好受吧,这种时候大部分人会怪手里的股票不争气,怪自己倒大霉,选错了股票。

但这就是投资,长期盈利是没有运气可言的。

抛开短期的涨跌,我们能做的就是保持个股的跟踪和观察,在拐点的时候介入,在高估或泡沫的时候卖出,如此循环反复,剩下的短期涨跌就听天由命,这样或许内心能坦然一点。

干了这碗鸡汤,接下来就是干货了。

上半年已经结束了,下半年的A股行情会如何呢?哪些方向投资机会更大,更值得重点布局呢?

1、下半年行情展望

首先我们看看最新的经济情况。

6月制造业PMI为50.2%,非制造业PMI为54.7%,分别较上月上涨0.6和6.9个百分点,高于往年同期水平,这说明经济重回扩张区间,正式触底回升。

接下来经济能否持续复苏,走出V型反转,成功完成全年5%的稳增长目标,则需要看需求能否有效扩张。

7月经济基本面大概率会持续改善,下半年经济会逐渐回升,经济复苏的斜率会逐渐抬高,三季度是全年经济的一个高点,市场对经济修复的信心也会加强。

目前看来,社融数据会持续改善,经济复苏预期也在强化,有基本面和有资金面,三季度的A股行情依旧值得期待。

我对下半年A股行情的看法是:反弹才刚刚开始,尚未结束,但是会迎来分化,稳增长挂钩的消费医药和地产链会跑赢高景气的新能源

历史经验来看,A股出现反弹往往是发生在中长期贷款增速企稳回升的节点。

所以6月的社融数据很关键,特别是中长期贷款的增速,如果能够正式企稳回升,那么可以放心大胆上仓位,行情可以高看一线。

至于看好的板块,自然不会是现在高高在上的新能源,而是下半年稳增长的胜负手:居民消费和地产企稳。

新能源景气度是很高,但是业绩好,不代表股价就一定会涨,要考虑市场是否已经充分定价了各种潜在的利好和乐观预期。

至少光伏板块没有表面想的那么美丽,硅料、硅片、电池全都在涨价,下游组件和运营商苦不堪言,基本无利可图,只赚吆喝不赚钱。

近期更是传出组件厂商集体停产罢工的新闻,我主观认为这是一个危险的见顶信号。

当一个行业利润全被上游拿走了,下游反抗是迟早的事情。

目前光伏还是靠欧美需求在支撑,国内需求并没有那么好,这是一个风险点。

新能源今年由于各种刺激和海外需求,景气度来到一个阶段高点,明年增速下滑是必然的事情,到时候估值也会下滑,所以现阶段不宜过度乐观。

高位需要有敏感度,很多看起来微不足道的新闻,都可能成为压倒板块的最后一根稻草。

2、板块轮动与机会

关于板块轮动,个人有两点心得:

1、当所有行业景气度都不佳,景气度最好的板块会一枝独秀,走出单边上涨行情。

2、当有新的景气板块出现,市场会开始分化,新景气板块会崛起,成为新的主流板块。

今年上半年在疫情、加息、通胀等多重因素打击下,A股一眼望去,只有新能源景气度还可以,业绩还在增长,市场只能硬拉新能源,所以才走出暴力反弹行情。

但是随着地产销售数据回暖和疫情防控的松动,下半年景气度反转的板块真心不少,消费、酒店旅游、机场航空、医药、地产链等等都会有机会。

一个是高位高景气低赔率的新能源,一个是低位景气反转高赔率的消费医药地产,相信会有先知先觉的资金做出调仓换股,而这就是我们的机会。

消费板块:白酒、调味品、乳业都是不错的配置方向。

白酒受益经济复苏,高端白酒的茅台、五粮液泸州老窖确定性最强,洋河、山西汾酒等弹性比较好。

调味品受益于餐饮复苏、大宗商品价格回落,下半年业绩弹性可期,海天和涪陵榨菜确定性最好,中炬高新千禾味业天味食品弹性最大。

乳业里边伊利股份中报业绩还是不错,目前估值已经来到中枢下沿,算是一个不错的机会。

医药里面近期消费医药连续暴涨,估值又不便宜了。

目前还是优选中报有业绩、中长期有逻辑、估值还处于历史低位的股票配置。

这里边我的重点关注华兰疫苗、华兰生物长春高新康泰生物、新产业、人福医药等标的。

地产链还是在家居建材里面寻找机会,虽然部分股票短期涨幅过高,比如三棵树目前市值已经比较合理,赔率不高;但还是有很多低估的标的可以挑选。

消费建材是重点配置方向,这是长牛赛道,每一次大幅回调都是布局机会。

东方雨虹估值只有20多倍,积极扩张产能,综合实力强大,大宗商品回落,利润弹性大,还是可以关注。

科顺股份经营质量要差一点,但是行业复苏和大宗回落,业绩弹性会更大,目前估值仅有十几PE,阶段困境过去,股价收复新高是迟早的事。

北新建材也大有可为,石膏板业绩稳健,第二曲线正在打造中,中长期逻辑也很好。

家居板块则关注定制家居的欧派家居索菲亚,欧派家居很稳健,估值合理,可以赚业绩钱,索菲亚困境反转,预期差更大。

软体家居的顾家家居喜临门,这两家估值比较合理,业绩三年一倍可期。

总之,经济复苏预期强化,货币总体宽松,社融逐步改善,下半年(三季度)A股还是有不错的行情。

但是具体的板块会迎来分化,高高在上的新能源有回调的风险,景气度提升的消费、医药和地产确定性在提升、赔率更高,这些是我下阶段的重点配置方向。

话不多说了,咱们留言区见

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特别提示:以上内容仅为个人投资思考和记录,不构成投资建议。

$华兰生物(SZ002007)$ $康泰生物(SZ300601)$ $长春高新(SZ000661)$ 

#雪球星计划# 

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全部评论

文武199907-04 22:44

林原080507-04 21:17

汽车零部件怎么样

润物知声07-04 13:19

谢谢!

MiLeo07-04 13:10

转发

叶秋的投资哲学07-04 12:47

看业绩,不看概念