以ICL行业为例,投资中如何分析一个行业?(2)

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以ICL行业为例,投资中如何分析一个行业?(1)的供需格局分析和市场规模及成长性分析,归根结底是为了解决一个问题:行业到底处于哪个生命周期?

无他,不同的行业生命周期,成长性的差异化很大,竞争格局也不同,市场给予的估值和投资回报率也是天差地远。

行业的生命周期有几个阶段:

初创期:行业发展潜力巨大,但同时也风险巨大,技术变化很快,行业门槛很低,行业特质和市场竞争都处于混沌状态,这个阶段的关键是找到市场需求,寻求生存下去的机会,一般属于风投市场。

成长期:这个阶段的特征是行业内寻找到可复制的商业模式,市场需求得到进一步发掘,整个行业蒸蒸日上,行业竞争格局逐渐明朗,行业门槛逐步提高,行业步入高增长状态。

成熟期:行业竞争格局基本稳定,成长速度逐渐趋于稳定,行业龙头竞争优势强大,规模效应和成本优势显著,行业进入门槛很高。

衰退期:正如树不会涨到天上去,再好的行业随着替代品的出现也会陷入衰退状态,如苹果取代诺基亚,汽车取代马车一样,这一阶段的关键是识别到行业的衰退,研究新兴行业的崛起。

至此我们可以从供需格局的转化、ICL行业的规模及成长性的定性角度和定量角度出发,做出ICL行业当前处于成长期的判断。

了解了行业所处生命周期,对于我们后续对行业的发展趋势、竞争格局演化的判断有很强的指引作用,在大方向做好定调后,我们要进一步研究ICL行业的生意模式。

从生意模式上看,ICL行业主要以下几个特征:

1、常规检测项目具有数量多、金额小、客户分散的特征,很多常规检测项目如验血等需要在一天内出结果,远程服务既不能满足需求,成本也会进一步增大,因此行业具有一定的服务半径。

2、随着第三方检测专业化和分工化的推进,检测项目越来越趋向分子化和基因化,行业内的竞争也朝着检测技术的丰富化和检测项目的多元化演化。

3、对资金和技术的要求提高。每个医学实验室的成立都需要大量的医疗设备和医疗服务人员,光是检测项目就高达2000多个,单独的大型医疗机构根本难以开展如此大规模的检测项目研究。

因此第三方医学实验室可以利用连锁化经营的方式,形成规模优势,加大对技术的研发,取得更强的竞争优势。

从ICL行业的特质我们可以判断,第三方医学实验室在成本和规模上具有优势,很容易形成技术碾压,由于区域性特征的存在,行业发展情况较好的区域主要集中在人口数量较多、经济较发达、医疗资源丰富、医疗市场市场化程度高的地区。

而这些地区是稀缺的,行业领导者可以利用先发优势,抢先占领市场,进一步巩固自身的竞争优势,从而形成强者恒强的局面,行业的竞争格局一旦形成,会趋向稳定。

研究好商业模式的基本特征后,需要进一步分析行业的门槛和壁垒。

再好的商业模式如果没有门槛的限制,在激烈的竞争下基本无利可图。只有高门槛的行业才可以诞生高盈利、高市值的企业。

ICL行业的门槛与壁垒

行业准入壁垒:独立运营的医学检验所属医疗机构,需获得医疗机构执业许可证。而对于从事如HIV、利 用 PCR 技术等的检查,需同时具备《艾滋病筛查检验资格》、《临床基因扩增检验实验室技术审核证书》等专业资格证书。

新设第三方医学检验机构如需取得上述资格并达到各类检验所需的条件需经过较长时间,因此行业具有较高的行业准入壁垒。

质量控制壁垒:权威医院检验科实验室以及大型第三方医学检验实验室均申请通过诸如 ISO17025、ISO15189 或 CAP 等国际实验室质量体系认可,表明该实验室具备相应的检验能力并可出具获得广泛认可的结果。

对于新设机构,若要通过上述实验室质量体系认可需要具备相应的实验室检验经验积累并投入一定的资金,因此行业具有较高的质量控制壁垒。

资金壁垒:第三方医学检验行业属初期投入高、回报周期长的行业。

建设一家检验服务完善、检验项目在 1,500 项左右的独立医学实验室,大约需 2,000 万元左右,加之检验技术人员培训、市场开拓等因素,此类独立医实验室一般需要 3-5 年的市场培育期,才有望开始盈利。

技术和人才壁垒:独立医学实验室只有具备了多学科融合的组织结构和专业人才,并经过多年行业实践,建立了技术研发的持续创新机制,才能够在行业中立足并建立竞争优势。

在标本收集、实验室检测和检测结果等环节上都需要经验丰富的人才。因此行业技术和人才门槛较高,新进入者很难在短期内取得技术竞争和人才优势并对现有竞争格局产生冲击。

运营管理壁垒:大型连锁独立实验室在运营管理上具备高要求特性,医学检验标本对检验、存放时间及条件有较高的要求。

部分检验项目的标本存放时间短且需要冷链运输。大型连锁第三方医学检验机构每天需处理数十万份检验标本, 大量的标本检验工作对独立医学实验室的运营管理亦提出了很高的要求。

品牌壁垒:医疗检验结果可能很大程度影响临床诊疗结果,因此医疗卫生机构在选择独立医学实验室进行医学检验业务外包时会较为谨慎。

品牌口碑是建立在长期优质服务的基础上,新进入者难以在短时间内建立良好的品牌口碑赢得市场的信任。

通过对行业门槛全面且深入的分析后,我们会发现ICL行业的进入门槛还是蛮高的,短期内很难有大量的资本进来抢占市场,行业的竞争格局比较稳定,行业内头部领导者的竞争优势会随着技术、品牌和运营效率的积累而日益强大。

@今日话题

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everydayzoz01-21 10:53

这三家那个更好一些

韭菜皇0韭菜王2021-11-01 13:24

非常优秀,重点关注您

三金93752020-07-14 08:47

研究好商业模式的基本特征后,需要进一步分析行业的门槛和壁垒。
再好的商业模式如果没有门槛的限制,在激烈的竞争下基本无利可图。只有高门槛的行业才可以诞生高盈利、高市值的企业。