1月5日41只分级A停牌定期折算,其中永续A类约定+3%的10只,银华稳进(150018)、浙商稳健(150076)、诺德300A(150092)、资源A(150100)、恒生A(150169)、证保A(150177)、信息A(150179)、地产A(150192)、TMTA(150215),按隐含收益率4.90%计算,合理交易价0.918元,一些母基金临近下折的,交易价会比理论上的合理价偏高。深成指A(150022)因无下折保护,母基金跌18%进入AB净值同涨同跌状态,合理交易价0.82~0.83左右,预计1月6日跌停、1月7日大跌。约定+3.5%的有期限2只、永续A类17只,按隐含收益率5.20%计算,+3.5%永续A定折复牌后合理交易价0.961元。约定+4%的永续A类11只,以5.48%的隐含收益率计算,定折复牌后合理交易价1.004元。约定+4.5%的永续A类两只建信50A(150123)、健康A(150219)合理价接近涨停,+5%的中航军A(150221)无悬念涨停。而约定+1.5%的互利A预计跌停。因为指数大跌造成分级基金被动整体溢价,投资者应回避隐含收益率偏低的A类。数据见集思录网。
雪球投资组合大户A类由于持有银行B,1月4日资产大跌超1%,不过比起那些早上追高吃跌停的人,要幸福得多。投资低风险未必就是低收益,虽然2015年分级A年化收益40~50%,但也是属于特例。我自己的预期年化收益也就10~15%,2015顶了至少3年的收益。与那些天天买卖股票操心大盘涨跌的人、贪图高利息的网络P2P理财产品的人相比,分级A投资年年赚钱是一件很不费心的事儿。投资也需要自己动一下脑思考,不是“你告诉我哪只会涨,某某A、某某B是涨是跌”,买A的投资选择指标隐含收益率、整体折溢价率、流动性说过多次,集思录也有实时数据。分级B的投资只有在整体不大幅溢价的情况下,看标的指数的涨跌来判断B涨跌。有的人买菜还讨价还价,买基金却不懂乱买,赚了是自己有本事,下折了就是别人搞鬼,一点不检讨自身的问题。一些砖家对分级基金一窍不通就提议禁止拆分只需AB合并为母基金。分级基金AB份额属于金融衍生品,AB之间也不算复杂,就是借贷关系。可以通过对永续债的定价方法决定A的交易价,再通过计算母基金实时估值,在配对转换机制下确定B的实时合理价格。
最后说一下,投资也只是生活中的一部分,该吃的吃该喝的喝,放假的时候该玩的玩,与其元旦三天假期在家冥思苦想2016年开年赚多少钱结果吃个跌停,你还不如降低投资仓位,拿10%改善一下生活。或者拿钱打赏一下侍郎的长微博(^0^)全部讨论