思考乐教育的荣耀与忧虑:整体增速放缓,异地扩张未见成效

K-12课外培训企业思考乐教育集团(HK:01769,也称“思考乐”或“思考乐教育”)成立至今,已有12年。但截至目前,思考乐的业务范围尚未突破广东省、福建省以外的地区。

近期,思考乐教育集团管理层对其业务范围做了展望,并推出了“550战略计划”——未来5年,在超过50座城市中,建设超过500所分校,实现营收目标50亿元。

寻求异地扩张

就目前来看,思考乐要实现这个目标还有不小的压力。数据显示,截至2020年6月30日,思考乐的学习中心总数共有127个,学校网络涵盖至广东省及福建省9个城市(包括深圳、广州、东莞、佛山、惠州、中山、江门、汕头及厦门)。

当前,思考乐正在努力缩减差距。根据媒体报道,近日,思考乐还与华润万家订立了租赁协议,租赁广州花都区、珠海香洲区、中山火炬开发区及佛山顺德北滘四处物业,主要为了开发和运营新的学习中心。

思考乐方面称,其正在探索从华润万家的网络租用其他合适物业的可能性,以在广东省的多个城市,经营新学习中心,以进一步巩固思考乐教育集团在粤港澳大湾区的业务,未来三年计划开设95间新学习中心。

此前,思考乐执行董事兼首席执行官齐明智曾表示,思考乐将继续布局大湾区,持续下沉至二三四线城市。2020年计划拓展广州和福州,计划新建36所学习中心。

根据介绍,思考乐计划在2021年开始拓展珠海及肇庆,预计建立学习中心40所。2022年持续发力,计划建立52所。齐明智还称,“截至2022年末计划建立学习中心近230所。”

据了解,思考乐于2019年6月21日在港交所上市,IPO发行价3.68港元/股,所得款项净额约为3.84亿元。当前,思考乐旗下拥有升学、乐学、妙维英语、雅乐语文、双师、网校、思考乐在线及未来玩家等子品牌。

招股书显示,思考乐主要通过学业备考课程及初阶小学素质教育课程,来为学生提供课后教育服务。根据弗若斯特沙利文报告,思考乐教育为深圳第二大K12课后教育服务提供商,占有市场份额约为2.5%。

整体增速放缓

业绩方面,思考乐无论是营收增速,还是净利润增速都在下滑。根据财报数据,2020年上半年,思考乐实现收入3.26亿元,同比增长10.2%;净利润4632.3万元,同比增加38.4%;经调整净利润6428万元,同比增长6.8%。

而在2019年,思考乐实现营收7.11亿元,较2018年同期营收的4.93亿元增加了44.22%;净利润9478.6万元,同比增长36.4%;经调整净利润1.36亿元,同比增长62.4%。

而在2018年,思考乐实现营业收入4.93亿元,同比增长约31.2%;净利润6947.4万元,同比增长94.72%。数据显示,其2016、2017年的营业收入分别为1.7亿元、3.75亿元,同期净利润分别为1037.6万元、3567.9万元。

以此来看,随着规模的增长,思考乐的增速有所放缓。以营收为例,其在2017年的营收同比增速为119.9%,2018年骤降至增长31.11%,2019年略有回升至44.22%,2020年上半年再度下降至增长36.4%。

同样的,思考乐的净利润增速在2017年为同比增加243.9%,2018年则同比增加为94.72%,增速相较于2017年出现腰斩的情况。2019年,思考乐的净利润增速降至36.4%,2020年上半年为38.4%,相对波动不大。

从收入构成来看,思考乐的学业备考课程收入在2020年上半年为3.15亿元,同比增加10.6%,占该公司总收入的96.6%。同期,初阶小学素质教育课程收入1101万元,占比仅为3.4%。

换句话说,思考乐的营收结构相对单一,严重依赖学业备考课程。但从另外一个角度来说,思考乐在初阶小学素质教育课程领域的成长空间相对较大,未来的表现值得关注。

持证教师不足五成

此前,思考乐在招股书中表示,其拥有优质的师资团队,包括1031名全职教师,其中87.6%已取得学士或以上学位;建立专门的教师培训学院,开发并管理综合培训课程,与多所师范院校合作,建立合格教师储备。

不过,思考乐也称,面临教师缺少教师资格证的相关监管风险及不确定性因素。截至2019年6月,思考乐的全职教学员工约47.6%或532名(包括广东省的522名)持有政府主管部门颁发的教师资格证。

但由于广东省各城市仍未颁布教学员工资格的具体规则及标准,故仍存在不确定性。思考乐此前称,已经要求全职教师参加教师资格考试。若未能取得教师资格证,将停止其学科教学活动,并招聘合格教师替换。

根据思考乐此前披露,截至2019年末,该公司共有3510名员工,其中教师2501名。不过,思考并未公示拥有教师资格证的人数。为了吸引教师留存,思考乐还搭建了行业教师合伙人机制,每年规划上千万资金用于激励教师合伙人。

贝多财经了解到,思考乐的学生数也在增长。数据显示,其2019年总入读学生为29.61万人次,同比增长22.8%;辅导课时增至864.2万课时,同比增长36.2;平均课时收费从2018年的77.7元,增长5.9%至2019年的82.3元。

截至2020年6月30日止的6个月,思考乐的辅导课时增加至389.4万课时,比2019年同期370.4万课时增长5.1%。平均课时收费从79.8元增长4.8%至83.6元。报告期内,学生数为12.38万人,同比增加了7%。

此前,思考乐在发布2020年上半年财报时表示,随着公共卫生事件渐趋稳定,思考乐教育表示所有的线下学习中心已经于今年6月份全面复课。同时,思考乐开展的暑假导流工作,取得了理想的成绩。

数据显示,思考乐今年暑假体验课程整体学生人次比2019年同期增加91.4%,而深圳以外的城市的同比增加215.0%。此外,思考乐还推出了高端品牌“鸿盟”高端班,并推进教育OMO。

值得一提的是,今年3月份,思考乐还曾遭到投诉称,疫情期间强制要求到校区办公并克扣员工工资。今年3月25日,有用户向通过人民网开设的领导留言板,向广东省深圳市龙华区委书记留言,对思考乐龙华区上河坊民乐分校的做法不满。

对此,广东省深圳市龙华区委书记回应称,经区和劳动部门电话约谈该公司负责人,其称该分店于2月10日后安排老师进行线上课程准备,期间正常核算基本工资,线上课程课消提成正常核算按100%发放。 $思考乐教育(01769)$  

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全部评论

学未来2020-11-10 19:58

你如何努力都叫不醒装睡的,买这个的都是不懂教育的,让他们亏去吧

0o炒股好难o02020-11-06 10:50

思考乐开了100多家,原来是假的?

四喜来财2020-11-06 08:20

标题吓人,内容实质利好,逻辑略见混乱

从生活中发掘常识2020-11-06 07:34

福建的公司!容易出现欺诈作假行为,特别是在香港市场。股价都是做出来的。这家公司实力有限,喜欢通过宣传搞花样,搞噱头,联合游资炒作股价,不是专心搞教育的公司。在深圳根本都不认!都去学而思。

戴眼镜的秃鹰2020-11-06 07:32

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