大宗粮食专家交流纪要
2020.03.26
【核心观点】
1.国内稻米、小麦等主粮库存充足，与国外市场联动性较弱，疫情对价格影响不大。
2. 大豆、豆粕对进口依存度高，国内市场受海外疫情的影响较大。
3. 玉米对进口依存度高之外，还存在产销缺口，海外疫情对国内市场影响不容忽视。
主持人：市场对于近期大宗粮食价格关注度非常高，我们非常荣幸邀请到中华粮网易达研究院副院长张智先先生跟我们聊聊粮食价格情况，包括海外疫情对粮食价格的影响。
Q：整体来看，稻谷小麦库存较高。托市库存是否包含新季作物库存？
A：刚才我说的稻谷15-18年托市库存1万吨左右是这几年收购还没拍卖的。有的机构做的平衡表加了期末库存结转。稻谷一般用自然年度比较多。稻谷我们算的期末库存到了两亿多吨，包括托市库存，不分新陈，包括各地储备库存，企业库存甚至农户库存。讲一亿吨是指当时托市也就是目前还有的存粮，如果谈两亿吨的话既包括托市库存也包括地方政府和企业的库存以及进口和一部分新粮，可以称为社会库存，是两个不同的统计口径。
Q：今年籼稻提升了一定价格，如果国家不是很想要为什么还要提价？除了疫情之下鼓励粮食生产还有没有别的因素存在？因为大家很容易联想到库存不足。
A：稻谷存在好几个品种，这其中库存结构不一样。恢复双季稻主要以早籼稻为主，没有早籼稻就没有双季稻。这个期末库存有1500万吨以上不到2000万吨。中晚籼相对多一点。早稻一年产量大概是不到3000万吨，库存比例大概在50%-60%。但是粳稻产量7000-8000万吨，库存1亿多吨，总体库存很高，粳稻比例较大。所以粳稻价格1.3元没动。籼稻今年收购价下跌已经逼近农户成本，籼稻如果价格再跌老百姓积极性会受影响。这几年籼稻种植面积下跌主要是由于口感差，口粮消费少。恢复籼稻生产考虑到能保障口粮供应，多余的可以用于工业。相比之下原先高价收购的粳稻用来工业生产是低效且不应该。主要是国家考虑到结构上的原因对价格做出的调整。
Q：最近小麦条锈病不容小视，请问对于小麦供应的影响？
A：媒体报道条锈病比较厉害，事实上小麦病害很多。18年小麦减产主要原因是收获期倒春寒，这些年从影响小麦的因素来看最厉害是收获期天气和霉病。诸如条锈病之类防控比较成熟，我认为应该能控制下来，问题不大。现在河南降温十多度，比较担心倒春寒的影响。从历史来看天气因素影响大于虫害影响。
Q：18年倒春寒影响如何，对产量价格影响多少？
A：统计部门统计产量时会有意无意进行平滑操作。从18年各家机构数据来看，有减产1000万吨的，有1500万吨以上的。价格方面，18年托市没启动，由于减产价格提高未触及托市价格。
Q：海外价格上升较快，会否带动国内价格上涨？
A：会。举个例子价格涨到一定程度而言该下调而没下调，可能就是一个支持。另一个例子，中美协议签订后进口玉米量提高，如果进口价格提高，目前国内玉米产销还有缺口，加之玉米替代品的存在，进口的量会有影响。总的来说，库存量越少，联动性越强。还要看国外疫情持续时长，价格上涨幅度。
Q：玉米产销缺口3700万吨，请问国内库存水平？
A：各级储备数据、企业库存拿不到。根据收购量、拍卖量、消费量推出大概5500万吨-6000万吨。但其中有结构性的问题，质量有好有坏。对玉米质量要求较高的企业会希望尽量在市场上拿好粮，不能完全依靠临储拍卖。
Q：玉米缺口之中乙醇的量不少，玉米不够用以后，乙醇产业之后会给予政策支持吗？
A：国家对于燃料乙醇以及工业加工的政策有转向苗头。新上马的粮食工业深加工企业都给了更加严格的限制。07年以前鼓励，07年-17年开始限制，17年以后又鼓励，从19年下半年开始支持力度没有那么大，粮食生产乙醇的政策方面门槛有所提高。从市场环境来看，燃料乙醇大发展短期内不具备条件，推广力度也不及预期。且油价较低，生产燃料乙醇企业成本压力大。
Q：如何看待草地贪夜蛾对玉米产量的影响？
A：从防控来看，去年已有预警，各级农业部门已经做好了应对。中央一号文件提到了草地贪夜蛾，重视程度空前。草地贪夜蛾可防可控，在这个背景之下我们认为正常情况下整体不会造成程度较大的减产，局部可能造成比较严重的影响。如果草地贪夜蛾造成较大影响，那只可能是防控部门失职，或者是出现了意料之外的变化，比如变异或者叠加其他因素的影响。
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