$兴业银行(SH601166)$ 兴业银行的至暗时刻就在当下,现在是买进兴业银行的好机会(从ROE变化视角分析

我1993年入市买入第一只股票,2008年年底逐级买入兴业银行至满仓,一直持有至今,未做差价。期间经历两次送股,一次配股,2016年市值打新后用兴业置换了少量平安银行,数量很小权当没有。

持有12年兴业期间(以下分析数据都是大概),兴业最高ROE26%,最低就是2019年ROE13%,我认为原因大概有这么几个:

1、2008年后巴三核心资本要求倍增,现在兴业已经满足了最新的资本监管要求。

2、2015年起国内管理层监管思路变化造成的兴业银行资产负债表重置以满足资管规定,现在兴业已经完成了负债表重置。

3、M2增速逐年下滑,现在8%~9%增速已经稳定下来。

4、全行业息差逐渐缩小,我个人认为息差已经被压缩到极限,即使下行,空间也极小。

5、其余如企业发展方向,不良资产、、、属于公司管理层的事物,既然选择了兴业,就选择了相信兴业银行管理层是优秀的。

6、持有兴业12年间兴业多次融资,究其原因就是第一条和第二条引起的,现在兴业已经达到最新要求,未来的兴业只要正常的常规模式发展,就不需要再融资了,即实现了内生型增长。

举个例子:现价兴业银行0.8PB,未来保守ROE12%,分红率25%(这个测算可以满足9%的内生年资产增速,大于M2增长)。现价买进兴业银行后,即使估值不变,每年可以实现9%的市值增长,得到3.75%的现金分红。且这个市值增长和现金分红额都是每年递增的,可满意否?

综上个人认为现价就是投资兴业的好机会!

雪球转发:15回复:93喜欢:25

精彩评论

laoyang_cn562020-03-07 10:41

能坚持十二年的应该是凤毛麟角,佩服!

娃娃老头2020-03-07 10:24

写的好。谢谢,献上美女一枚,以资鼓励。

钢铁侠一剑西来2020-03-07 14:06

您说得对,是这样的,但我觉得股性差原因不完全是因为增发,而是因为去杠杆和资管新规,市场一致认为对兴业的利空效应是长期的,而对招商、宁波、平银的利好效应也是长期的,故走势就出现了分化。
但反者道之动也,事物没有一成不变的,什么事情走到极致都将向其反向运动。从银行业未来发展的大方向是国际化、法制化、市场化来看,我更看好兴业银行未来的发展空间。

钢铁侠一剑西来2020-03-07 15:42

为什么非要把年化收益率放在首位呢?如果想快挣钱,我真的不建议买银行股,还是做热点、大波段、趋势投资快些,我买兴业之前就是这样做的。
在市场中,银行股的特点是稳,不是快。当然买点选择合适(比如现在),跑赢GDP+通胀的概率是很大的。

晒太阳的鳄鱼2020-03-07 12:23

佩服,持股12年,向你学习

全部评论

钢铁侠一剑西来02-06 08:33

同道,祝投资顺利

hubei99902-05 23:51

二十倍左右没问题,肯定家里有事用钱也会动用的,会影响一定收益。本来投资赚钱就是为家庭生活服务的,否则赚太多也没有任何意义。

hubei99902-05 23:47

长期持股和净资产收益率接近,应该有20%。可能还不止,大多买兴业的净资产七八折买入,还有分红再投入。我08年股灾后买入兴业银行11年民生银行,后来换浦发银行,招商银行,兴业银行。一直满仓,现在已经翻了十多倍了。

hubei99902-05 23:42

同路人

hubei99902-05 23:41

应该早就财务自由了。