岭南转债申购分析-建议谨慎申购

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转债申购策略请见:2018年最佳低风险理财策略之一

今日威帝转债上市,溢价率极低,明日三支转债上市,不容乐观。方远财经3月分析以来单账户累计收益562-729元。


市场就是这样的,你不知道什么时候好什么时候差,只能在申购前做好分析根据赔率和概率下注。小亏大赚是转债申购的重要特征,坚持申购辅以客观分析,最终收益可观。方远财经坚持每支转债申购前一天做客观分析,欢迎关注。

一、申购标的和预期单签收益

8月14日岭南转债(072717)网上申购,根据目前的数据,申购岭南转债出现中签亏损的概率30%左右,预期单签收益为28元,预测中签7-12签,预期单账户收益196-336元,建议谨慎申购。

二、对应正股基本面及估值情况

岭南股份主营业务为环境修复工程,近年营收和净利润保持同步增长,有一定竞争力。公司高增长的同时现金流情况很差,与PPP行业特点有关。岭南股份目前PE19倍、PB2.9倍,估值尚可。

注:数据来自集思录网站

三、单账户中签预测及资金安排

因正股股东配售情况不稳定,转债中签率很难预测,主要参考公司路演中大股东认购意向和同行业相近规模公司中签情况。

大股东认购意向:大股东将按比例全额认购。

本次转债发行6.6亿,从路演情况看,大股东会参与认购。近期转债申购人数大幅减少,参照其他公司转债发行情况,预计单账户中签7-12签,单账户需要准备7000-12000元流动资金,多账户申购注意资金安排。

四、单签收益测算

岭南转债目前转股溢价率:1.81%。转股溢价率越高越不利,越低越有利。

转债当前合理价格(注意:当前合理价格不是上市后价格)主要参考市场同行业转债兼顾近期上市转债情况。以当前市场同类转债价格看,岭南转债当前合理价格102.5元。

目前转债上市时间平均24天,慢的可能要1个多月。在此期间正股情况会发生波动,模拟不同情形,测算单签预期收益为28元,中签7-12签,预期单账户收益196-336元。


五、方远君申购计划

预期单签收益28元,出现中签亏损的概率30%左右。满足方远君设定的申购标准,方远君将参与申购。

转债申购建议4级说明:

强力申购:转债综合质量较好,破发风险低,建议可以全额申购。

量力申购:转债综合质量较好,但破发风险较高,风险承受能力强的建议可以全额申购,介意亏损的可以部分申购。

谨慎申购:转债综合质量一般,破发风险较高,风险承受能力强的建议可以部分申购,介意亏损的不建议申购。

放弃申购:转债综合质量差,破发风险很高,建议尽量不要申购。


$岭南股份(SZ002717)$ 

@今日话题 

全部讨论

2018-08-15 10:22

该放弃申购吗?

2018-08-14 12:46

鉴于同行业的博世转债今日价格比申购岭南转债更优,方远君放弃申购岭南转债,97买入博世转债,同步在雪球转债实验组合更新。 


方远君昨日已提示今日三支新转债上市,不容乐观。但投资的第二层思维是:市场足够悲观时反而潜藏机遇。看好的可以买入;有这三支转债对应正股的投资者可换成转债;之前中签的投资者不要着急卖出,待价格更好或溢价回升再出手。

2018-08-14 08:46

配售该放弃吗?

2018-08-14 08:23

讨论已被 方远 删除

2018-08-13 23:48