期_指游历

万华化学，一个疯狂成长的上市公司

2000年，一个年营业额只有3.45亿元的公司上市了。当年的净利润只有4980万元，每股收益为0.42元，每股净资产为5.01元，发行上市后的总股本为1.2亿股，净资产为6.01亿元，总资产为7.58亿元。 十八年后…… 2018年第三季度，这个公司前三季度的总营业额已经突破了459亿元，净利润90.21亿元，每股收益...查看全文

望洋兴叹与万华化学

当我们为自己没有某种能力而感到遗憾时，我们会“望洋兴叹”。 中国，这个当今世界最大的市场，很多东西我们不能自给，或者远不能自给自足！高端化工产品市场，我们是世界的最大市场，我们的产品自给能力却是十分低下，有的甚至是完全空白！绝大多数必需的高端化工产品都被国外化工巨头所垄断，它...查看全文

2019年万华化学聚氨酯产能翻倍！

2018年，万华化学尚未实现对控股股东的吸收合并并表，扣除其大股东的少数股东权益后，其实际拥有的聚氨酯当量产能不足170万吨，而非200万吨。 2019年，万华化学将于第一季度实现合并大股东的并表操作，现在已经实际拥有聚氨酯产能285万吨。其中包括国内原来的200万吨全部产能、匈牙利宝思德现有的...查看全文

行情真的来了！

不想听是吧？好了，行情取消！都等着吧！ 好好等、慢慢等，等到指数回到3000点，等到都看明白了再说。不急，跌了还会跌，蹦了还会蹦，不涨回去不算涨，不出新高趋势不算明确，等着吧。查看全文

万华化学千亿百亿目标之奥秘

万华化学自2000年上市以来，其营业纯利润的总体情况到底如何？ 万华人提出的千亿百亿目标，其深层次的意义又是如何？ 我把万华化学上市以来每一年的这些数据详尽汇总起来，让我们一起来开开眼吧！ 表中的数据显示，18年来，万华化学每一年的纯利润在当年的营业收入中所占的比例最低值为11.69%，最...查看全文

并表后，万华化学2018年每股收益5.21元以上

虽然2018年年报可能无法并表，但是，万华化工2018年的收益是必定要归于万华化学的。所以，有必要认真研究一下2018年并表以后，万华的每股收益到底是多少。为此，我们可以如下分步加以研究。 1、并表以后，万华化学的少数股东权益占比问题。 在并购系列报告中的“备考审阅报告”中我们可以看到如下...查看全文

万华化学聚氨酯产品结算均价的异常现象

万华化学聚氨酯产品结算均价的异常现象，试试看。 非常清楚的一个特点就是，结算均价的波动幅度远没有挂牌均价那么巨大。另外一个特点是，挂牌价所显示的暴利价根本就与万华的结算价无关。 影响利润幅度的因素有两个，不只是销售均价，还有营业成本。只看销售均价就断言利润升降是极为片面的。查看全文

又要再造一个万华

2014年偶遇“再造一个万华”的口号，它带我开始了投资万华的历程。截止2018年底，万华人早已再造了不止一个万华。今夜不能寐，猛然意识到，万华人2019年居然又要再造一个万华！ 万华有四大板块，分别是聚氨酯板块、石化板块、特殊化学品及新材料板块、以及其它板块。 并表前，万华化学聚氨酯板块...查看全文

万华化学大比例分红的同时保持超高速扩张之谜

万华大比例分红回报自己的股东，自上市以来就没有停顿过。不仅如此，它的生产规模伴随营业额不断地飞速扩张也从没有停顿过。这需要大笔的资金，没有足够的现金收入推动，无论如何是做不到的。那么，钱来自哪里呢？ 仔细看看下表中的两行数据就会明白，奥秘就在于万华化学的净资产收益率持续不断的...查看全文

$万华化学(SH600309)$ 超级低估万华被严重错杀!查看全文

万华化学令人目瞪口呆的毛利率

说起万华化学的毛利率，那真是令人目瞪口呆 ，绝无虚假。即便是在市场价格战最为惨烈的时候，在其最早的日本老师被惨烈地挤压致死的那一年，其主要产品聚氨酯的毛利率却依然能够保持在33%左右。万华化学为什么能如此硬气？这就是万华化学走自主研发所带来的技术成本价格优势所致！万华化学从一个...查看全文

万华在建与计划项目进展概貌

万华在建与计划项目进展概貌 万华在建与计划项目进展概貌： 昨天宣布30万吨TDI成功投产。现在开始期待8万吨PMMA装置投产！这个装置的意义不亚于前者。 2019年进入步步高的节奏！ 2017~2018年属于消化前期扩张成果时期，实现扩张后的稳定运行。现在又开始了新的一轮更大规模的扩张了，规模空前！查看全文

万华化学这座宝藏将被外国和尚挖掘

关于万华化学已经说过很多了，无奈国人只知追求短利，不认价值投资。只可惜，万华化学这一当今中国股市唯一的确定性高速成长股之翘楚，即将在中国更大的开放过程中，眼睁睁地被中国股民拱手以不可思议的低价让与外夷之手！可惜！可惜！实在可惜！ 所谓：“不识庐山真面目，只缘身在此山中”！好可...查看全文

万华化学2019年的两大台阶

万华化学在2019年将实现两个大台阶提升。 第一个台阶在第一季度内实现，主要内容包括：1、合并大股东万华化工、实现正式并表；2、新建30万吨TDI装置正式投产；3、3万吨SAP装置投产；4、8万吨PMMA装置投产；5、13万吨二期PC装置投产。前两项提升聚氨酯总产能至285万吨，其余新产能处于产能爬坡进程...查看全文

2018年万华化学年报业绩推算表

我们只做一个简单的假设，即万华化学每个季度并表前后净利润的比值是固定不变的。 由此，我们就可以根据万华化学的半年报和吸收合并的备考报告中给出的数据，计算出这一比值。 1、万华化学半年报中给出的并表前净利润为69.50亿元； 2、万华化学备考报告中给出的上半年并表后净利润为104.40亿元； ...查看全文

万华化学大股东正式寿终正寝

万华化学合并自己的大股东万华化工正式完成，今天万华化工的全部股份被注销，资产全部被万华化学吞并，结束了自己的历史使命。下一步，万华化工的工商注册也将被注销，只会在万华的历史上留下短暂的记忆了。 万华化学从此正式成为年销售额超100亿美元的世界化工巨头之一，这是一个里程碑，一个万...查看全文

万华化学令人惊诧的发展蓝图

一个年营业额只有3.45亿元的小公司，如何上市18年成长200倍，演变为如今超过700亿营业额的世界行业寡头？让我们来仔细看看她的近期发展蓝图吧！说这样的上市公司在中国股市3600只股票里是唯一，实在是不为过吧？ 春季行情已然启动 万华化学，一个疯狂成长的上市公司查看全文

万华化学成长的脚印

万华化学成长的脚印 2000年发行上市以来，十八年间，年营业额从3.45亿元长大到今年突破700亿，成长超过200倍！ 2008年至2018年之间，十年时间，年营业额从77亿元成长到今年突破700亿元，长大超过9倍！ 2015年至2018年之间，三年时间，年营业额从195亿元长大到今年突破700亿元，长大超过3.5倍！ 踏...查看全文

每股收益5元，股价跌回8元？

脑筋急转弯：墙上一人，无梯，无它物。墙下一人道：“每股收益5元，股价30元”。墙上人应道：“跌回8元”。问：1、墙上何人？2、墙下何人？3、此为何地？4、此地有何不妥？答对四问者股票涨停！ $万华化学(SH600309)$ $中国石化(SH600028)$ $中国石油(SH601857)$查看全文

今年的春季行情确实来的早了些

大盘下午就要突破2700点了，从2019年1月4日的低点算，涨幅已经超过10%了。那一天，我写了“行情真的来了！”一文，却被喷的受不了，一怒之下将内容删除了。2019年1月18日，又发文确认行情的确已经开始：“春季行情已然启动{春季...查看全文

第一个行不通，因为万华正在大规模扩张，需要大笔大笔的钱。$工商银行(SH601398)$ $农业银行(SH601288)$ $中国银行(SH601988)$查看全文

回复@chenxuan: 这是一个普遍存在的疑问，因为大多数人都不了解万华。万华不是普通的化工股，它是化工股里极为特殊的特例。千万别把它与石化、石油混在一起，它的资料非常值得仔细研究，它的所有报告都值得好好读一读。$中国石化(SH600028)$ $中国石油(SH601857)$ $深振业A(SZ000006)$//@chenxuan:...查看全文

回复@乔疯子: 我觉得万华化学更好一些 $中国石化(SH600028)$ $中国石油(SH601857)$ $招商银行(SH600036)$//@乔疯子:回复@期_指游历:阁下觉得石化石油两个哪个更有投资价值？查看全文

推荐 $万华化学(SH600309)$ $中国石油(SH601857)$ $中国石化(SH600028)$查看全文

回复@南河渡渔夫: 四月以后 $万华化学(SH600309)$ $青岛啤酒(SH600600)$ $东风汽车(SH600006)$//@南河渡渔夫:回复@期_指游历:要分红了吗？查看全文

回复@唯青岁月: 离国际巨头还差很多，路也很长。$青岛啤酒(SH600600)$ $深振业A(SZ000006)$ $万科A(SZ000002)$//@唯青岁月:回复@期_指游历:现在万华盘子大了，成长性还可持续吗？查看全文

回复@熊重质外资爱五十: 看看这个，也可参阅我的专栏文章。 查看图片//@熊重质外资爱五十:回复@期_指游历:能分析下万华为啥这几年业绩加速吗？是没在因素还是外在因素？查看全文

万华化学的价值的确是被玩坏了，这里面有多方面的原因。但是，最主要的原因是股民对于万华化学的成长性根本就不了解。一只股票价格飞涨时，会有很多人去拼命追。然而，像万华化学这样飞速成长的股票却很少有人去追。你告诉他万华的好，他会像一个内行一样跟你扯什么周期性。$中金岭南(SZ000060)$ $...查看全文

净资产收益率有多种算法，这里以加权平均净资产收益率为准。遇到没有加权净资产收益率的情况，则采用净资产收益率。$东风汽车(SH600006)$ $深振业A(SZ000006)$ $中国神华(SH601088)$查看全文

万华化学大比例分红的同时保持超高速扩张之谜

万华大比例分红回报自己的股东，自上市以来就没有停顿过。不仅如此，它的生产规模伴随营业额不断地飞速扩张也从没有停顿过。这需要大笔的资金，没有足够的现金收入推动，无论如何是做不到的。那么，钱来自哪里呢？ 仔细看看下表中的两行数据就会明白，奥秘就在于万华化学的净资产收益率持续不断的...查看全文

其它营收毛利大幅度上升，对于改善万华化学的周期性业绩波动，将起到巨大的作用。$东风汽车(SH600006)$ $深振业A(SZ000006)$ $莱美药业(SZ300006)$查看全文

万华化学的一些数据

$万华化学(SH600309)$ 列表中的数据，主要数据全部来自万华化学历年的正式报告，一些数据是自动计算得出的。 其中2018年Q1和2018年Q3由于季度报告过于简陋，聚氨酯成本项数据查无出处，无奈采用了评估值，其后的计算衍生值可能存在一定的误差，但是估计不会离谱。 此数据表，可供诸位评估2018年业...查看全文

今年以来至2020年初，万华新增加的产能共有：30万吨TDI+8万吨PMMA+3万吨SAP+13万吨PC+烟台50万吨MDI扩产+宝思德共计9万吨扩产+宁波30万吨扩产=143万吨。这些产能有的已经投产，有的即将投产，有的下半年投产，明年初将全部投产。因此，万华的营业额今年到明年一直处于爬坡上升过程。大概到明年一季...查看全文

2019年全年的净利润应该不会低于30+40+45+45=160亿元，每股收益不低于5元。$万华化学(SH600309)$ $中国石化(SH600028)$ $中国石油(SH601857)$查看全文

这张表我将在年报公布之后，添加实际数据再予以发表，看看误差有多大。不过，我觉得表里的数据误差并不大。为什么很多人认为四季度的业绩可能只有十亿左右呢，这个问题与三季度的财务数据的特殊性有关。而多数人只是简单地演绎了一下，从而得出了一个比较离谱的结论。简单地说，最主要的原因是三季...查看全文

过于简单的推理可能导致较大的误差$万华化学(SH600309)$ $中国石化(SH600028)$ $中国石油(SH601857)$查看全文

市场可能对三季度的数据理解不够充分$万华化学(SH600309)$ $中国石化(SH600028)$ $中国石油(SH601857)$查看全文

估计2018Q4的营业收入与2011年全年相当，那一年的净利是23.95亿。究竟是用三季度的数据类推四季度的结果合适，还是用2011年的结果类比合适？等看结果吧。$万华化学(SH600309)$ $中国石化(SH600028)$ $中国石油(SH601857)$查看全文

回复@miaomiameimeizj: 也许你说得对，但要等结果出来才知道谁对谁错。$万华化学(SH600309)$ $中国石化(SH600028)$ $中国石油(SH601857)$//@miaomiameimeizj:回复@期_指游历:第四季度净利你真是算到天上去了，12已经很不错了查看全文

表中的利润是含有少数股东权益的，但是，除了最后一项之外，其他全都不包含境外公司的利润。$万华化学(SH600309)$ $中国石化(SH600028)$ $中国石油(SH601857)$查看全文