$牧原股份(SZ002714)$ 猪价很难判断，短期受供应、消费、疫情、运输等多因素影响，猪农情绪也多变，有高猪价压栏、低猪价抛售的追涨杀跌倾向。
连专业如涌益，也是在不断修正猪价观点，去年9月认为10月稳定，结果单月猪价上涨40%。今年2月年后，提出未来猪价会下跌，但3月底、4月初会再次上涨，现在又修正到5月有反弹。全年疫情导致的抛售也会局部打击猪价。
现在养殖场看好全年猪价，当下买仔配合一定的死淘率成本或上31。而屠宰厂则看空猪价，认为消费会连续不景气。
局面这么复杂，反而可以放弃对猪价的高点预测，回归企业，想简单点:
1.当前高母、仔价，生猪价格未来却生疑的现状下，散养户会继续买仔猪、母猪，参与复养吗，规模厂优势会否扩大，市占率快速集中？
2.思考最悲观猪价，20年30元全年均价是否可以支撑当前市值，21年20元全年均价是否可以支撑当前市值？先考虑下限，当现实好于下限则是弹性。
3.一个市占率低、具备成本优势集中度不断提升、现金流优秀的企业，到底给多少估值？
4.资本开支连续翻倍增长，母猪连续翻倍增长，意欲何为？未来出栏量是否已锁定？