中证1000将推期货期权,是机会还是风险?

6月22日,中国金融期货交易所中证1000股指期货和股指期权合约及相关规则向社会征求意见,金融创新再下一城。股市中每每有新事物登场,总让人充满期待。

中证1000是主流指数中最能代表小盘股的了,样本股中市值最大的四百多亿,最小的只有三十亿,中位数不到一百亿,对习惯了大盘股的人来说,满“新颖”的。

但整体上看,股票的市值跟质地正相关,我们要意识到这一点。沪深300中证500中证1000这三个指数中,盈利能力最差的是中证1000,长期利润增长最慢的是中证1000,自2015年以来表现最差的也是中证1000。并不意外,商界中的两个基本规律就是:1、大公司是幸存的赢家,是证明了更多能力的赢家;2、小公司获胜的先验概率更低,竞争力更弱。

所以,从投资的角度看,中证1000指数应该是长期偏弱的指数。

但从交易的角度看未必,它具有波动大的特点,这让它的衍生品更有搞头。股指期货和期权的推出,给交易高手递上了新武器,用得好,应该能赚不少钱。这就好比赌场中又开了一个新玩法,所有的赌客都很兴奋,虽然游戏结束后多数人会哭。

抬杠的人可能会说,谁说期货期权就是投机工具,阿段和老巴不是也很擅长玩期权么?的确,但他们玩的是个股期权。如果你看好一家公司,只是现在的价格让你不忍下手,卖一个它的看跌期权是妥妥的降低买入成本的妙招。至于股指期货和期权,我目前还没想到在价值投资实践中的运用方法,请大家多多给我指导。

@中泰资管 @今日话题 @雪球基金 $中泰星元灵活配置混合A(F006567)

以上内容仅代表个人观点,不作为投资建议,请大家理性。

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精彩评论

米_可06-24 10:56

中证1000最大的问题不是估值、增速等等一些硬性指标,而是中国资本市场不健全导致乱发新股、企业家不做实业光想着上市套现赚快钱等乱象,绝大多数公司缺乏长期稳定增长逻辑,只有短期博弈的价值,也是小散被机构、量化基金、游资等大资金收割的重灾区,这些话很多大v不敢说或者不懂,我作为身处其中实业的人还是看的比较清楚的,未来如果资本市场不断壮大、上市公司越来越多而机制没有不断优化的话,这样不负责任的公司和企业家会越来越多,对产业发展、个人投资者都不是好事

梦的林之夕06-23 18:47

还有套利价值,吃贴水。

王寄舟06-24 11:14

两方面的因素吧,姜诚的思路一直是“不会比预期更差”,所以他更能接受悲观预期下的维持现状而不能接受乐观成长预期之后的逻辑兑现,逻辑兑现之后又要多长时间才能达到大公司的盈利能力又是另一个问题了;另一方面是作为主动基金经理,在中证1000翻石头的效率肯定远低于整体经营更为稳健的沪深300,中证1000或许是量化的好地方但肯定不是主动管理的好地方,所以他从概率的角度来说明中证1000的表现更差,正是从研究基本面的角度来讲的,如果是包括大量非基本面因子的量化基金经理那或许结论就会完全不同

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青春无期V06-28 22:08

游戏结束后多数人会哭

转债低买高卖202206-28 16:13

“中证1000是主流指数中最能代表小盘股的了,样本股中市值最大的四百多亿,最小的只有三十亿,中位数不到一百亿。
但整体上看,股票的市值跟质地正相关,我们要意识到这一点。沪深300、中证500和中证1000这三个指数中,盈利能力最差的是中证1000,长期利润增长最慢的是中证1000,自2015年以来表现最差的也是中证1000。”

微凉的风lyb06-25 20:54

如果你看好一家公司,只是现在的价格让你不忍下手,卖一个它的看跌期权是妥妥的降低买入成本的妙招。

万手G06-24 19:16

中证1000还不如国证2000

王寄舟06-24 11:36

所以我的想法就是认为它指数弱指增强,单说这个股指期货就很明显不太行,毕竟指增超额收益明显随随便便都能超过那点可怜的期货贴水