【家电流年不利,何时否极泰来?】

若要猜今年以来表现最惨淡的行业,很少有人会猜到是家电。没错,所有申万一级行业中排名倒数第一,比非银金融和房地产还要差。从众星捧月,到沦为末座,家电行业发生了啥?

可以列出很多:大家电需求接近天花板,老大之争导致竞争格局恶化,大宗品涨价导致成本承压,疫情反复使消费低迷……不过,归根结底,最重要的原因还是今年业绩不好——业绩,是股价的首要影响因素。

但业绩又常常领先于股价,所以要判断股价拐点就很难。家电股何时步入上涨通道?是个说不清道不明的问题。

如果将一个行业的影响因素区分为周期性和结构性,或许能有不同的发现。

原材料价格波动应该是周期性的,疫情影响应该是一次性的,竞争格局是结构性的,长期需求空间则是长期性的。

拍脑袋一下,对长期投资者来说,要入手一只家电股,需要三个前提:竞争格局优化,优势地位明确,以及需求不会坍塌。没错,在好格局的帮助下,即便没有需求的增长,当前时点或许就是好的投资窗口。不过,长期投资本就不必介意精准的窗口。

简而言之,定性的判断比定量的分析更重要。定性的判断也更难,过去形成的对竞争优势的似是而非的判断,不能作为不言自明的前提。

永远需要记住的教训是:专业投资者整体,在判断谁是好公司这件事儿上,是劣迹斑斑的。

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wanawatrlike04-23 22:59

对长期投资者来说,要入手一只家电股,需要三个前提:竞争格局优化,优势地位明确,以及需求不会坍塌。没错,在好格局的帮助下,即便没有需求的增长,当前时点或许就是好的投资窗口。不过,长期投资本就不必介意精准的窗口。

wanawatrlike04-23 22:56

简而言之,定性的判断比定量的分析更重要。定性的判断也更难,过去形成的对竞争优势的似是而非的判断,不能作为不言自明的前提。

永远需要记住的教训是:专业投资者整体,在判断谁是好公司这件事儿上,是劣迹斑斑的。

有信A有心9有信心2021-12-21 19:39

说的真好,学习了。谢谢。家电的行情已经悄悄来了,股票行情也是要来了。投资家电应该投资些今后竟争力强的行业。投资就是看未来。我喜欢投资成长型的企业。我看好农业种子农业养殖业,食品深加工业,与老百姓生活息息相关业。

Eroica_Fate2021-12-10 21:30

美的海尔不都涨了挺多?

宣传好公司2021-12-08 13:38

转发,给大家看一个公司~南兴股份。这个公司经营很老实本分,这两天地产产业链和家具大涨,今天数据中心又出了国家规划,南兴的家具设备和数据中心双主业正好契合这两个风口!
它的业绩连续六年每年增速达到30%,上市6年业绩翻了6倍,股价却只涨了一倍,PEG不到0.5,未来年利润达到1亿多的子公司唯一网络,还要分拆上市,个人觉得当前严重低估了,大家怎么看?