【券商说行情】——国内行情

.【华泰证券：本次MLF操作对市场影响略偏负面】

华泰证券研报表示，本次MLF操作对市场影响略偏负面，资金面充裕有利于短端利率的下行，但是政策利率调整预期降温，长端利率无法打开空间，仍判断收益率曲线短期走陡概率大。债市面临的基本面逻辑尚未动摇，这决定了债市“跌不怕”，配置压力仍大，债市上有顶、下有底格局难改。

.【海通：中国联通5G共建共享 短期有望强化5G投资力度】

海通证券研报表示，目前主设备商估值显著低于配套部件企业，相对投资价值突出，继续重点推荐中兴通讯(定增已过会，我们预计2019Q4定增发行)、紫光股份、中新赛克、星网锐捷等，并关注崇达技术为代表的低估值、募投产能将集中投放的二线通信PCB企业投资机会！

.【民生证券：为什么MLF利率下调不必急于一时】

民生证券研报表示，我们一再重申，MLF利率下降尚待四季度。原因有四点：第一，中国经济的问题根源在于投资效率不足，而非投资总量不足。供给侧结构性改革的核心在于提高投资效率。第二，降息的作用在于以消费减少为代价，促使更多资源流向高效企业。降息无法解决投资低效率问题，反而可能加剧产能过剩和高杠杆。第三，利率市场化有助于提高投资效率，降息应待LPR应用得到落实，四季度为较好的降息时间窗口。第四，人民币贬值与降息存在一定的替代效应。虽然8月经济数据不及预期，但本次MLF续作利率仍然持平，彰显了政府坚持结构性改革的决心与定力。正如不将房地产作为短期刺激经济的手段一样，政府也不会通过扩大无效投资规模来稳增长，进而损害中长期经济增长潜力。而引导银行降低贷款利率在LPR基础上的加点符合利率市场化的改革方向，银行业让利实体经济也是中国经济健康发展的需要，我们预期LPR下降将会根据此路径实施。

【券商说行情】——国外行情

.【野村：美联储在货币市场一片混乱的压力下或更加鸽派】

野村控股策略师周二在一份报告中写道，美联储主席鲍威尔或不得不在本周货币政策会议上解决美元货币市场出现的混乱问题。他写道，如果鲍威尔降息25个基点并继续将美联储宽松政策视为“中期政策”调整，会“灾难性”地加剧货币市场年底前的流动性压力。他还表示，周一回购市场紧张过后，“美联储来点大动作的压力增加”，而不仅仅是普普通通的降息25个基点。网页链接