2021年的市值高峰,将成为宁王的绝唱

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最近有一篇踩宁王的文章,说宁王帝国出现了裂缝。
这篇文章说的一些情况,倒是引起了我一些不成熟的思考。
支撑宁王估值的基础,是否出现了一些松动?
比如客户锁定的优势:我们知道汽车行业,大厂对供应链的安全极其看重,不仅仅是看价格,还要看产能、综合配套能力等。一旦成为大厂的一供,地位很难撼动。因为切换供应商,牵一发而动全身,大厂轻易不做这等决策。
但是不轻易动供应商,不是说绝对不动。甲方毕竟是甲方,乙方如果不摆正位置,让甲方被乙方拿捏,我想任何一个有想法的甲方,是不可能长期容忍这种局面存在的。
所以甲方的最佳策略是培植二供、三供,让一供不要活得那么舒服,有点危机感。
这么多年来,国内大厂,还有新势力们,被宁王拿捏得够久了。比如文章里提到的广汽,电池起火了,宁王一不承认电池问题,二不配合解决问题,让广汽痛下决心更换供应商;比如蔚来,斌哥劝手下,算了,宁德电池贵就贵点吧,毕竟供应可靠啊;但当蔚来提出电池升级的想法时,宁王居然爱理不理,这个就让蔚来难以忍受了,好嘛,花了VIP的价格,享受的服务却和普通散客别无二致。于是蔚来开始培植二供。
宁王有先发优势,目前市场份额一枝独秀,与曾老板赌性更坚强、抓住时代的机遇分不开。最重要的机遇我认为有三:
一是补贴时代的白名单政策,封杀了外资电池制造商,给国内厂商赢得了时间;
二是赌对技术路线,三元锂电高续航拿到高补贴,一举反超比亚迪的磷酸铁锂路线;
三是上市后拼命圈钱,高举高打,一举奠定产能优势。
好风凭借力,送我上青云。行业发展到今天,把宁德送上王座的风口不再。今后能否坐稳铁王座,大家一起比拼内力,谁也没有外力可以凭借。
何为内力,就是回归制造业的本位,靠成本领先、规模优势、综合服务,老老实实地做好乙方。
不要对虚假的竞争优势,把自己给迷惑了,还真以为自己了不得了,可以随意拿捏甲方。
这种虚假的竞争优势是哪些呢?
诸如掌握核心科技:造电池的有啥核心科技,再说电池造得好的对手,一只手都数不过来。
诸如品牌优势:没听说消费者买车看装的啥电池的,宁德的电池难道还能让汽车溢价几千块?
诸如融资优势:在资本充裕的时代,造电池的新势力获得资本的难度没有想象中的那么大。
诸如客户锁定的优势:没有一个甲方愿意将自己的命运交给唯一的供应商。
所以我的判断是,宁王的王者地位,可能不是那么好撼动,但随着竞争的加剧,好日子到头了。
宁王如欲维持现有的市场份额维持,必须放弃高毛利以打压竞争对手,必须向甲方让利以维系其忠诚度,如此毛利率下降,进而估值下降,此所谓XXX双杀。
2021年的市值高峰,将成为宁王的绝唱!

请朋友们理性探讨,不喜轻喷。 $宁德时代(SZ300750)$   $比亚迪(SZ002594)$   $蔚来(NIO)$  

全部讨论

飞行的炮灰2021-12-26 14:10

不光是宁王  看看宁王周边的小弟们 也开始如鸟兽散

华slp2021-12-26 12:59

现在要进入固态电池了,很快固态电池要崛起了,这方面宁德未必能走在前面

利弗莫尔-广坤2021-12-25 20:46

那叫燕王

不疾而速8882021-12-25 20:28

规模经济效益与客户锁定的组合创造了可持续性最高的竞争优势。虽然规模较小的竞争对手也可以和大企业一样,把相同比例的销售额投入到产品开发、营销推广当中,但是,在投入的绝对金额上,小企业与大企业相差甚远——如此大的差距,使得在位企业不仅能够赢得新一代客户,还可以开发出新一代的技术。但规模优势的缺陷在于,在位企业降低对市场和客户的灵敏性反映,从而失去对趋势的把握。上面这段文字抄自《竞争优势-透视企业护城河》Bruce Greenwald等著。
对客户傲慢、对技术变化趋势缺乏敏感,是在位领先企业衰败的开始。从《裂缝》一文,可以看出$宁德时代(SZ300750)$ 败象初显。曾老板可能已经觉察到不好的苗头,但手下骄兵悍将,身价据说都已上亿,能否还能放低身段以客户为中心,不好说啊!

王小石-lego2021-12-25 17:31

如果仅仅考虑绝对量的增加 ,假如宁德的市场占有率不变,按11月国内市场新能源车渗透率20%计算,假定毛利率能保持不变,营收利润还有5倍空间,但届时市盈率只能给10倍了
宁德的想象力在于海外市场增量和储能,目前这俩块不确定性是非常大的

坐看云起无尽时2021-12-25 16:49

第一代宁王缺乏政治嗅觉,朵颜三卫见钱眼开说明管理不善。第四代宁王是个战争饭桶,他的作用是衬托王阳明的雄才大略!

sunnyssj2021-12-25 16:36

当年,“宁王”朱权“体貌修伟,智略渊宏,高皇帝独钟爱之。”朱元璋把战力最强的边镇——大宁交给朱权,“宁王”属下著名的“朵颜三卫骑兵皆骁勇善战”,号称天下第一精锐之师。总之,第一代“宁王”朱权是当时实力最强的藩王,风光无限好。
后来,“燕王”朱棣发动靖难之役的时候,要兵没兵,要钱没钱;而“宁王”朱权兵强马壮,要兵有兵,要钱有钱。于是朱棣威逼利诱朱权一起发动靖难之役,还跟朱权许诺一旦造反成功之后,大明江山两个人一人一半。
可是,等到朱棣造反成功之后,当上了大明皇帝,非但没有和“宁王”朱权平分天下,反而把朱权贬到了南昌,软禁了起来。朱权就是这样被四哥朱棣,狠狠的阴了一把,差点没被玩死。朱权临死之前反复叮嘱儿孙,千万不能忘了这一段奇耻大辱啊!
于是,等到明武宗正德十四年,第四代“宁王”朱宸濠发动“宁王之乱”,被时任南赣巡抚的“心学大师”王守仁(王阳明)平定。自此,“宁王”被废诛,宁藩被废除。

向新而行All-in2021-12-25 16:18

航行靠剁手2021-12-25 16:04

买电动车真看电池品牌,超威电池的车贵点

sunnyssj2021-12-25 15:27

$宁德时代(SZ300750)$ 在产业链上同时压榨上、下游的“霸权”地位大约是绝唱了,新能源汽车产业链的话语权需要重新博弈了——今年,上游原料涨价逆转了主动权;明年,$比亚迪(SZ002594)$ 电池外供有望瓦解宁王的独供格局,增强下游车企的主动权——上、下游夹击中游,宁王说一不二的强势地位难保