近来市场都在展望明年硅料产能释放，硅料价格大跌，光伏装机量大增，从而带动组件企业盈利大增。各种分析非常详尽，这里不讨论。
但我要给组件粉们泼点冷水。
一、Q4通威股份新增产能投产，同时工业硅价格下跌，但硅料价格为何没降？我认为Q4同样有硅棒产能投产，消耗了硅料增量，所以价格降不下来。明年，虽然有大量的硅料产能释放，但同时也有硅棒、电池、组件产能释放，产业链累库动作将一直持续，硅料不会大幅过剩，最多是平衡状态，价格大跌可能性不大，大概率是降到平价状态，而不会到低价。也就是说硅料让出的利润空间不会太大。
二、终端增量不乐观
今年国内装机量不及预期，如果明年补量，相对今年增多少？20GW？30GW？
大家忽视了今年一个重要的现象，就是甲方的动作。
11月26日有一则中标公告：中节能2021年度光伏组件集采中标结果，中标价2.2元/W，中标方为中节能太阳能科技（镇江）有限公司，也就是甲方子公司中标。
先看看网上找到的一些资料：
项目梳理
1、华能国际 参股海源复材HJT项目 10GW电池+10GW组件
2、神华 重庆薄膜电池项目 306MW(2018年资料）
3、中节能 镇江太阳能生产基地 6.5GW组件+21.5GW电池
4、华润电力 舟山HJT项目 12GW电池及组件
5、水发集团 辽宁HJT项目 1GW
6、浙能电力 湖州HJT+叠瓦
7、国投、华源 张家口HJT项目 5GW
8、国电投 莆田HJT 5GW
9、平煤集团 许昌项目 5GW组件
10、陕煤集团 定边项目 1GW电池+2GW组价
11、晋能控股 晋能洁能 7.5GW电池+3.5GW组件（规划20GW）
可以看到，这些甲方自建的组件产能超过60GW，满足自己的电站需要是绰绰有余的，大部分项目都是20年-21年的新项目，22年基本都能达产。
其他主要甲方，中广核、大唐等暂时没有找到涉足组件生产的消息，但会不会做？不知道。
可见，明年国内新增的安装量分到各光伏电池组件公司不会太多，而明年新建HJT电池会迅速放量，旧有电池产线改造投不投资？
近来市场将电池、组件公司预期打得非常满。如果现在参与，很可能又是接盘。
$中环股份(SZ002129)$ $隆基股份(SH601012)$ $天合光能(SH688599)$ 爱旭股份 通威股份