2022,平价硅料时代,组件企业能否困境反转

近来市场都在展望明年硅料产能释放,硅料价格大跌,光伏装机量大增,从而带动组件企业盈利大增。各种分析非常详尽,这里不讨论。

但我要给组件粉们泼点冷水。

一、Q4通威股份新增产能投产,同时工业硅价格下跌,但硅料价格为何没降?我认为Q4同样有硅棒产能投产,消耗了硅料增量,所以价格降不下来。明年,虽然有大量的硅料产能释放,但同时也有硅棒、电池、组件产能释放,产业链累库动作将一直持续,硅料不会大幅过剩,最多是平衡状态,价格大跌可能性不大,大概率是降到平价状态,而不会到低价。也就是说硅料让出的利润空间不会太大。

二、终端增量不乐观

今年国内装机量不及预期,如果明年补量,相对今年增多少?20GW?30GW?

大家忽视了今年一个重要的现象,就是甲方的动作。

11月26日有一则中标公告:中节能2021年度光伏组件集采中标结果,中标价2.2元/W,中标方为中节能太阳能科技(镇江)有限公司,也就是甲方子公司中标。

先看看网上找到的一些资料:

项目梳理

1、华能国际      参股海源复材HJT项目               10GW电池+10GW组件

2、神华            重庆薄膜电池项目                              306MW(2018年资料)

3、中节能         镇江太阳能生产基地                          6.5GW组件+21.5GW电池

4、华润电力       舟山HJT项目                                12GW电池及组件

5、水发集团        辽宁HJT项目                               1GW

6、浙能电力        湖州HJT+叠瓦

7、国投、华源     张家口HJT项目                            5GW

8、国电投             莆田HJT                                   5GW

9、平煤集团          许昌项目                                  5GW组件

10、陕煤集团         定边项目                                 1GW电池+2GW组价

11、晋能控股          晋能洁能                                 7.5GW电池+3.5GW组件(规划20GW)

可以看到,这些甲方自建的组件产能超过60GW,满足自己的电站需要是绰绰有余的,大部分项目都是20年-21年的新项目,22年基本都能达产。

其他主要甲方,中广核、大唐等暂时没有找到涉足组件生产的消息,但会不会做?不知道。

可见,明年国内新增的安装量分到各光伏电池组件公司不会太多,而明年新建HJT电池会迅速放量,旧有电池产线改造投不投资?

近来市场将电池、组件公司预期打得非常满。如果现在参与,很可能又是接盘。

 $中环股份(SZ002129)$   $隆基股份(SH601012)$   $天合光能(SH688599)$  爱旭股份 通威股份

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精彩评论

此地无挽歌2021-11-27 21:11

甲方干着干着究极一体化,不招标了

C瓜不是西瓜2021-11-27 20:51

从投资角度来看,单组件环节以前,现在,可预期的未来,都不会是一个好的环节。技术门槛低,扩产周期短,毛利率低,就是一个纯粹的制造业,还不是高端的那种。。。。

全部评论

香农的方长2021-12-03 17:54

学到了,忍住了要买入的手。。

多空长思量2021-12-03 08:37

去年做过锦浪,好股。但现在认为估值太高。逆变器一看品牌,二看渠道,技术壁垒不高,厂家众多。目前阳光、经浪、小固由于堆积的机构资金太多,维持在高估值,需提防年报业绩证伪。

香农的方长2021-12-03 06:35

聊聊逆变器等环节?

灬寒江天外丶2021-12-02 00:22

tian大,可否分享下您对隆基这次降价的点评和观点

雷神宏基2021-11-30 20:41

其实最好的是卖设备的,无论哪种都是革新对象