值得买战略发布会课代表

 $值得买(SZ300785)$   

直播在线人数5万左右，发布会站内评论区约85%用户表示对zdm满意，上班摸鱼使用居多，不需要视频内容，上班没法看；15%吐槽新版本APP不习惯、水军变多、社区营销号增加、神价格变少、控评过严、股票跌了等问题，有趣的是对广告反感的人不多。直播间评论区很多股民骂娘。

开场前收声设备里能听到老隋和同事的聊天，老隋还挺紧张，反复询问发言细节。同事鼓励他“开头和结尾很重要，新值得哎，老板”（说明发布会是市场部或者IR筹划的，不是老板推动的）

开场：强调营销多于强调用户社区，向“货”发展；到场主要是品牌商家客户、券商朋友；

老隋发言：（讲了一个小时，好像变胖了）共创美好的消费新生态；

说过去：早期定位媒体、工具、社区和导购；上次战略发布会是2015年，转型消费决策平台，重视质量和效率；百科做一个结构化数据库，发展成为决策工具（新版本APP已经独立入口）；2015年至今各项数据增长了5-10倍；消费基础设施完善（把电商、短视频、直播平台都定义为基础设施）

说未来：电商内容化、内容场景化、内容视频化、分发智能化、创作全民化；场景更多元，内容更高效，成为品牌和客户的纽带，让生产制造更容易；数据提升卖货和用户体验效率；数据支撑内容和营销，改变消费生态；战略定位从互联网导购转向消费科技集团；把对品牌的营销服务与消费内容板块并重，数据支撑；

消费者端，升级为专业消费内容供应商，内容类型多元化（APP内，图文效率高，视频受众广），质量专业化，数量规模化，场域多样化（APP外，全域分发，值得买作MCN）；辅助APP内内容方做全域布局；延生垂直领域社区产品（三坑领域的甜漫记，华夏风物等）；内容API输出，做大平台的消费内容CP；（平台+供应商角色）

品牌端，做营销服务；数据端，做消费数据供应，成立研究院，发布报告等

长期追求：用结构化思维，持续提升C和B的连接效率。不认为自己佛系，做快时代的慢公司，500人的小编团队要转型为消费专家团队。

社区事业部负责人于困困发言：一个40岁左右的女性，感觉比较稳重靠谱。

连续签到超过2000天的用户超过10万，月留存80%，日均启动次数9次；一周后会正式推送10.0更新；商品泛滥——内容泛滥时代，用消费百科解决内容筛选的信任和效率问题（开始哽咽了，看来没少加班），商品总数千万；UGC+PGC；社区更加开放和动态，Slogan变为分享每一种值（重内容创作，像小红书），降低分享门槛；甜漫记界面类似小程序，也就是说未来值得买内部会有多个垂直领域的小程序。

内容负责人冯正发言：35岁左右男性，比较活泼，思维快，嘴巴跟不上。

拒绝唯流量论，专注深耕消费，致力长线发展。2021年会出现抢达人大战。签约高质量达人，做全域分发；投资做流量扶植和服务；帮品牌客户做好KOL和客户匹配。

Panel：今年加大了对创作者的补贴，吸引更多达人，并做专业扶持；破圈的时候保持内容专业度和独特性有难度；

星罗负责人许欢：40岁左右男性。非常自信！

投资人很关注星罗；每个月做5000个商家的人或匹配，2020年12月GMV2.63亿，日均10万单；全年GMV17亿。建立MRP系统。留存了10万KOL数据。业务包括KOL带货、品牌自播代运营、小店代运营、Feeds投放、短视频内容建设。抖音客户拓展包括宝洁抖音自播+代运营；唯品会自播+KOL；丸美自播+代运营+KOL；学而思的自播+Feeds投放；2021年目标GMV50亿，业务数据10倍增长；对标美团外卖和链家；2023年目标60万小时直播服务。

有助科技陈莹倩：40岁左右女性，这部分讲的非常差

有助运营了习酒、青啤等的抖音业务，以及讲了和南极人合作的规划

刘峰介绍消费大数据和百科，比较腼腆，一直在背稿子。

7月会推出数据产品“值数”为外部产业伙伴服务；

商业化板块田伟：40岁左右男性。

合作品牌1000家，复购率80%，增速30%。

（吃饭去了，后面等球友补充吧）

发布会的主观感受：

值得买已经不是一个单纯的导购社区了，需要更加重视对品牌服务端的业务发展情况的跟踪。

关于社区和APP，，社区会变成多垂直领域的消费社区矩阵，其实我们小散的看法和意见，公司都很清楚，也都在做，没必要对公司的具体做法过多评头论足，看结果就行。

关于营销端，如我前两天关于南极电商的帖子所言，值得买已经非常坚定的要做品牌方的生意了，难免会分心，也必然存在一个转折期，特别是如何同时保持消费社区的中立性，不能影响了社区这个基本盘。也是那句话，看结果吧。

至于作为支撑的数据端，反而是我最放心的，理工男最擅长的东西。值得买一定能成为中国最优秀的消费产品数据库。但是短期内不太可能大规模产品化，更多是支撑作用。

担忧主要是管理层，发布会刘峰心不在焉，刘超前段时间质押了184万股，估摸着有3-4000万质押金额，可能也自己做事情去了。结合那昕和刘小如的离开，没有看到公司高管的齐心协力。

从股票角度而言，目前还是一个高安全边际、高赔率、但是低胜率的公司。市场现在最重视的当然就是胜率，所以短期股价还是不抱希望。机构会更加关注星罗等带货业务，如果能够持续验证其带货能力、并且对社区能够有正向作用，股价可能会有反应。