高盛最新评级（2020.10.5）
高盛最新报告将CRWD的评级从“中性”上调至“买入”，给予12个月$176的目标价。高盛认为CRWD凭借其颠覆性平台，已确立了自己在Endpoint Security市场中的技术领导者的地位，这使其能够以高效率进入核心市场。
CrowdStrike在2019年相对于2018年在大型Endpoint市场中的市场渗透率翻了一番，并且在安全软件覆盖范围内仍然是增长最快的公司。 CRWD结束了最近一个季度（21年第二季度），其收入同比增长了84％，而高盛第二大增长最快的安全软件公司的收入同比增长了43％。该公司在其模型中还具有有意义的嵌入式运营杠杆，该模型受同类最佳单位经济学的推动，并且每个季度都在不断提高。最近一个季度的毛利率同比增长212bps，LTV / CAC达到6.0倍，而去年该公司首次公开募股时的利润率为5.1倍，当前同业中位数为2.4倍。
公司利用现有Endpoint市场优势，具备拓展TAM的能力，从最近与Illumio最近合作进行端点细分的计划，以及上周完成的Preempt收购以增强在身份空间证明了这一点，从而可以推动增量利润率扩张和更好的单位经济效益。
在新客户持续增长以及净收入保持率的推动下，CRWD的收入一直保持较高的增长速度（18财年同比增长125％，最近一个季度同比增长84％），这突出了公司成功实施了稳健的土地扩张策略。 CrowdStrike展示了高毛利率，同时实现了稳健的利润增长。毛利率已从18财年的54.7％扩大至该公司21财年第二季度的74.7％。随着公司规模的不断扩大，订阅收入在总收入中所占的百分比不断增长，并且现有客户增加了每个用户订阅的模块数量，我们预计利润率将继续增长。
并购Preempt（2020.9.23）
2020.9.23，CrowdStrike宣布打算以9600万美元现金加股票的价格收购领先的零信任安全公司Preempt Security。Preempt的解决方案可提供身份数据的可见性，以防止基于身份的攻击和未经授权的访问。
零信任安全公司Preempt由Ajit Sancheti和Roman Blachman于2014年成立，此前获得3次融资，其中2018年6月获B轮1750万美金融资，Preempt的技术是一种全新的身份验证和身份验证方法，Preempt提供了市场上的首个“零信任和条件访问”解决方案，用于基于身份，行为和风险连续检测和抢占威胁。Preempt的专利技术使企业能够优化身份卫生，并在影响业务之前实时阻止攻击者和内部威胁。
Preempt不是身份安全提供者，但可以连接到OKTA，PING，CYBR等其他设备。Preempt Platform提供了以身份为重点的基于ML的IT hygiene-该平台可以连接到OKTA或PING的现有部署，以便添加实时威胁检测，行为分析和其他工具，以补充身份提供商的产品。还与诸如CyberArk AIM之类的PAM工具集成，该工具为诸如帐户监控和MFA之类的流程提供自动化。CRWD认为，根据IDC的估计，此TAM会增加$ 2B到包括身份安全性在内–整个身份安全市场的规模为$ 8.2B，高级身份验证大约为$ 2B，在这里我们可以看到Preempt适合。 IDC定义的“高级身份验证”包括MFA，2FA，其他形式的无密码标识和行为分析。
CrowdStrike以9600万美元的现金和股票收购了Preempt Security（交易金额为8600万美元现金+ 1000万美元股票，并保持3Q和FY指引不变，交易有望在第三财季完成）。 管理层的博客文章指出，Preempt的IP最终将用于创建新的Falcon模块，并增加现有模块（如Discover for IT Ops和Insight EDR）的价值。
结合更广泛的Falcon平台，我们相信这将通过向已经强大的威胁遥测中添加关键身份数据来进一步增强CrowdStrike现有解决方案的功能，并在公司完成与Preempt的集成后提供独立模块。
网络攻击者惯常利用基于身份的渗透在网络中横向移动，因此，网络安全客户一直期望获得一种有效的防范技术，以增强检测APT攻击，包括内部威胁的能力。CrowdStrike对Preempt的收购，将产生“ 零信任”安全架构和威胁防护技术的一个落地方案。
PS：近期赛门铁克宣布，将在21年3月31日停止对旧版代理的支持，也许这将成为CRWD进一步扩张，占据更多市场份额的催化剂。