聊聊A50ETF的投资策略

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这是三年一倍公众号第1349篇原创文章分享

11月8日,A50 ETF(159601)上市了,成交量有36亿,刷新ETF首日成交历史记录,昨天又保持了超过35%的高换手率,流动性很强。

可能有人会问,这个A50ETF(代码:159601)是什么呢?

小伙伴们,不要着急,听我慢慢给你说来。

投资就是投国运! #雪球ETF星推官#  

巴菲特曾经在2019年致股东信中再次表示,回顾他70多年的投资历史,他和芒格高兴地承认,伯克希尔的成功在很大程度上只是搭了美国经济的顺风车。

而现在我们中国这些年经济迅速发展,GDP已经于美国越来越接近,在可预见的未来几年内,我们的GDP成为第一,这个是毋庸置疑的。

感恩我们生在一个好的时代,国运蒸蒸日上,我们一定要搭上国运的顺风车,同时分享时代的红利。

20年前我们的国运红利是房地产。

二十年来,我们房地产指数总体呈持续上升。其中,北京新房住宅价格指数从999点上涨至3954点,上海从914点上涨至2710点。这期间受国内外各类因素影响,指数增长过程中也出现波动与反复,但20年前你如果投资了房市,那么你会轻松超越大部分同龄人,你将是人生赢家。

这20年是房市的超级牛市,是房市投资的黄金时刻,在这段时间里你只要把握住了这个赛道,那么你的资产一直是稳稳的上升趋势,收益一定是芝麻开花节节高。

也许有小伙伴们要问,现在再来投资房市,是否还会有黄金20年呢?

我想不用我说,你自己就会摇头说:不!


那么现在现在还有没有历史性机遇呢?

有!

这就是现在的资本市场!

资本市场是我国改革开放的最后一块红利,以前为了保护资本市场,基本属于封闭式,后有逐步转变为半封闭式,而现在即将面向全球开放。

当历史性机遇摆在面前时,就看你抓不抓,你是选择抓住还是选择放弃,就像20年前的房市一样,你是选择买车还是买房?

你的选择就会注定你的结局。

写到这可能很多小伙伴不屑一顾,你说那个N年在3000点原地转圈的资本市场有时代的机会,打死也不信。

不信也正常,我理解。

但是因为你看到指数是上证,如果你看我们的核心资产指数将是另一番天地。

为什么不能看沪指,因为沪指是个大杂烩,你不论去找工作是不是会找优秀的公司去应聘,同理你招聘员工是不是也选择优秀的人才呢?甚至你外出消费都去选择优秀的公司所生产的产品。

所以关注核心资产(优秀公司)的综合指数才能代表真实情况,那些垃圾公司造假公司看都不要看一眼。

我们的核心资产指数,以前是上证50指数。我最早的时候就是关注这个指数。

最近A50ETF(159601)从沪深两市精选了50只超大盘龙头股票,既有“宁”王的成长又有“茅”指数的稳健,将中国的核心资产一篮子收入囊中,这个基金跟踪的是MSCI 中国A50指数。既能兼顾成长又能分散风险,确实是个比较均衡的大盘风格指数,真是当之无愧的王者指数了

上证50指数代表沪市的优秀公司,代表着沪市的核心资产。

后来我有发现国证50指数比上证50指数更优秀,更有代表性。国证50指数是沪深两市的核心资产,这个指数更能代表实际。

国证50指数作为中国核心资产指数,从2005年1000点至今年最高10429点,上涨了10倍,这才代表中国国运的核心资产指数,这个才是代表资本市场的真实指数,沪指早该退役了。

然而今天我又发现了一个比国证50指数更能体现核心资产的指数,他就是MSCI中国A50指数。该指数配置更加均衡,与上证50、国证50相比,金融权重降低,消费权重增加,同时反映新经济、新产业方向的权重提高,在行业结构上更加均衡,更能反应我国经济发展趋势,更有投资价值。

什么是A50ETF?

先来张自2012年12月1日的全景图,波浪式上升,长牛指数呀。

A50指数(MSCI中国A50互联互通指数)是由国际权威指数提供商MSCI指数公司编制并发布的A股旗舰指数,为MSCI首个A股行业龙头指数。

A50指数采用行业中性策略,确保纳入各行业最具代表性的龙头企业,更能真实反映中国经济发展趋势,大概率成为外资投资A股市场的风向标。

在指数编制规则上,MSCI采用了创新方法,以MSCI中国A股指数为母指数,先从MSCI中国A股大盘股指数的各个行业中选取两只满足互联互通条件的市值最大的股票,如果母指数的某些行业板块中没有股票被根据上述规则选出,则从备选池纳入这些行业中自由流通调整市值最大的股票。然后再从MSCI中国A股大盘股指数剩余成分股中选择自由流通市值最大的,直到指数的成分股达到50只。

创新的编制规则保证了该指数覆盖的行业比较均衡,同时在行业均衡的基础上,MSCI中国A50互联互通指数做到了优选代表中国新经济力量的各行业龙头。

在优选龙头的基础上,该指数做到了行业配置相对均衡。与传统宽基相比,金融权重降低,同时反映新经济、新产业方向的权重提高,在行业结构上更加接近陆股通资金等机构投资者的整体持仓结构。

A50ETF价值投资分析


历史业绩表现方面,Wind数据显示,截至昨天,A50指数近五年收益翻番,累计收益118%,大幅领先同期沪深300上证50创业板指等主流宽基指数。并且该指数过去7年各历史区间(过去1年、2年、3年、5年、7年)的波动率低于多数普通股票型基金,是适合投资者进行长期配置的优质标的。

从逻辑层面看A50指数:

长逻辑:我国经济长远看是处于持续上升期,国运向上,而综合反映A股行业龙头表现情况的A50指数,更能真实反映中国经济发展趋势,长期值得期待。

短逻辑:短期看A50指数2020年年底一波冲高迎来了半年多回调,估值从高估区域逐步回落至合理区域,技术上短期有了企稳的迹象。

从估值层面看A50指数:

A50指数成分股整体的PE为12倍,在五个主流宽基指数(上证50沪深300创业板指中证500、A50指数,下同)中居中,A50指数成分股的PE所处的近五年区间分位数来看,分位数中位数附近,估值处于合理水平。

从盈利能力来看A50指数:

A50指数成分股的加权ROE达到21%,在五个主流宽基指数中盈利能力最强;

从成长性来看A50指数:

A50指数成分股的净利润同比增速达到19%,在五个主流宽基指数中居中,但在三个大盘宽基指数(上证50沪深300、A50指数)中最大;在保持高盈利能力的水平下,仍然兼顾着相当可观的成长性。

A50ETF怎么选

这么好的指数,以前没有相关的指数基金来分享其复利成果,不过现在好了,跟踪A50指数的基金来了,我们普通投资者可以借道ETF。

目前首批上市的A50ETF基金有四只,我重点关注的是华夏基金旗下的50ETF(159601),该基金的基金经理是荣膺女士。

华夏基金成了于1998年,23年来多次开创行业先河,勇于成为业内“首批或首家”,华夏基金是境内唯一一家连续六年获评“被动投资金牛基金公司”称号的基金公司。

2004年华夏基金推出国内首只ETF产品-华夏上证50ETF,推动我国公募基金行业发展进入ETF时代。现在公司权益ETF规模超2200亿,规模连续16年排名行业第一。

基金经理荣膺女士是华夏基金数量投资部总监,北京大学光华管理学院会计学硕士,证券从业年限11年其中公募基金管理经验6年,在管公募规模436.6亿元。

荣膺女士2010年7月加入华夏基金管理有限公司,曾任研究发展部高级产品经理,数量投资部研究员、投资经理、基金经理助理等职务。

荣膺女士长期深耕指数基投资管理,自2015年11月开始管理华夏上证主要消费ETF、MSCI中国A股国际通ETF、创成长ETF、科创50ETF等10余只基金产品,指数管理经验丰富。其中在管产品华夏创成长ETF2020年排名位列同类第一(1/16),给投资人带来良好投资体验。

A50ETF(代码159601)已经于11月8日上市交易,我计划找个回调的日子择机建仓他,小伙伴们如果喜欢也可以找个好时机上车啦。

最后总结一下:A50指数是一只长牛宽基指数,代表了我国核心资产的走势,该指数适合低估买入长期持有,一起分享核心资产复利增长的成果。

风险提示:历史收益不代表未来业绩表现。文中观点仅供参考,不构成投资建议。指数基金存在跟踪误差。购买前请阅读《基金合同》、《招募说明书》等法律文件。市场有风险,投资需谨慎。

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