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周末了,再来聊几句兴森科技吧。
1.首先要有个认知,半导体芯片其实他是个周期行业,周期性还挺强,别陷在敲pe的思维里,该买的时候要买,该卖的时候要卖。目前要不是站在产业趋势的起风口,这类重资产公司,我一般很少碰。
2.兴森的abf载板进度和良率目前肯定是国内第一,深南起码落后一两年。一级市场的想进abf载板的有,但很难。兴森敢投70亿去做abf载板,是菊花在牵头,深南也是。没有大厂牵头,谁也吃不消投近百亿做产品,然后再找大厂去验证。必然是大厂先引导,再投。这个行业的壁垒,其实比想象中要深的多。而且参考国外,头部会越跑越快,至于原因就不展开了,自己可以细想下。
3.目前的产业趋势来看,越先进的制程,abf载板的需求量越大,这是行业趋势。回到国内,先进制程受制,国内大概率是在用先进封装的模式去弥补先进制程的不足。国内的需求量,理论上讲,比国外还要更大。
4.abf载板目前日本ib老大,台湾欣兴老二。受制于禁令,菊厂的国产替代迫切性非常强。兴森预计会在未来2-3年内,迅速成为菊花的一供。如果禁令升级,只会加快这个进程。我们和老美已经在一条猜疑链上了,你说禁不禁已经不重要了,我肯定是要能替尽替的。
4.回到股价,兴森科技的股价总体没那么强,确实相对于cpo,出利润还早。而且由于广州工厂战投的问题,到2026年前,利润报表都会受制于少数股东损益,之后看股权收回方案,可以参考去年bt载板的模式。资本市场到底怎么看这个问题,我不得而知。
5.我个人觉得,兴森科技是一个定性上,确定性非常强的一个标的,从国产替代的角度,算是0-1的阶段。
这个阶段,资本市场一般不会太在乎利润,在乎的是进度,分额。这两个确定了,利润迟早会出来。那时候再摁计算器,确定性是强,但超额收益肯定没了。
看你选择哪种投资方式了。
$兴森科技(SZ002436)$

精彩讨论

新鲜待割的韭菜盒子03-10 18:31

继续等8元,每年等一次,够了

全部讨论

继续等8元,每年等一次,够了

03-10 14:46

高水准分享

03-13 18:50

问题是他的满产在25年啊

按照大家的讨论,楼主兴森科技看到多少市值?

03-11 09:41

兴森科技是一个定性上,确定性非常强的一个标的,从国产替代的角度,算是0-1的阶段。

03-11 08:29

Mark

03-10 23:23

算力芯片的设计对于abf面积和层数越来越高,兴森是跟着H混的,大哥需求起来,兴森肯定能吃大肉。

03-10 18:12

我担心abf的a被禁了,有替代吗

03-10 16:29

拿点仓位边走边看,不敢加太多

03-10 15:57

铲子股