一、健康元对丽珠集团持股的历史变迁
2001年$健康元(SH600380)$ 前身太太药业上市后，很快展开了对$丽珠集团(SZ000513)$ 的收购，2006年向流通股东股改送股后，健康元随即提升了持股比例，2007年达到43.8%，直至现在。
丽珠集团经历了多轮的回购注销，我愿意称其为“最良心的民营上市公司”，目的虽然是为了提高健康元的持股比例。
二、股价的变化
前复权股价和后复权股价都不让人满意，为此我用“1+每日收益率”累计乘积法，对两者股价手工复权。
将2006年12月11日丽珠完成股改的前一交易日作为共同基准：
丽珠的现值是17.4518，年化收益率18.2%，健康元的现值是7.8607，年化收益率12.82%
三、股价的相关分析
两者复权股价相关性是0.8927，每日涨跌幅的相关性是0.5659，表现出短期走势相对独立，长期方向一致。
从均值和标准差来看，丽珠集团表现出了更低的波动性和更高的收益率，即健康元的夏普比率比较低。
根据前复权价，分析两者比价及累计均值
四、对区间涨跌幅一致的区域进行分析
经过比值确认，2017年5月2日至2014年1月12日，这期间他们的区间收益率一致，总收益率都是57.7%，年化收益率7.03%。
复权股价相关性是0.9235，每日涨跌幅的相关性是0.6295
从均值和标准差来看，健康元的夏普比率稍高一点
从丽珠集团/健康元这一比价来看，期初值2.9715，期末值2.9715，均值2.9365，区间最小值2.2806，区间最大值3.8742，样本标准差0.2622，散点图如下：
红线为均值，两条紫色区域为一个标准差范围。
五、选取更近一段时间，以便更贴合实际。
自2022年1月13日起两年，股价相关系数为0.8164，涨跌幅相关系数为0.7582，股价走势不一致的地方更多了，但涨跌的相关性加强了。
从丽珠股价/健康元股价的比价看，期初值2.9854，期末值2.9715，最小值2.6095，最大值3.1530，样本数据标准差0.1118，散点图如下：
结论：
1、健康元与丽珠集团的股价涨跌相关，且相关性不断提升，走势看起来独立，但更长期来看，反而是一致的。
2、以前复权股价看，近两年68%的比价点在2.73-2.96之间，95%的比价点在2.62-3.07之间，目前已经向上突破一个标准差范围。
3、利用两者的比价不断换股是有必要的，可以增进长期收益。
4、近六年以来，市场对健康元除丽珠外的业绩比较认可，不再以老眼光看健康元，个人觉得股息率还偏低。
5、后视角度看问题，一家之言而已。