净利润能够大幅增长的才是好公司

净利润能够大幅增长的公司才是好公司
 
利益披露:本文只做探讨,抛砖引玉来探讨财报营收,利润率等等数据后面的真相。
 
并不是看好其中的任何一家,两家我都没有仓位。
 
看到这个营收入滑的趋势,投资者可能会被吓坏吧?
 


 
五年的时间,营业收入从23.98亿/年降到7.34亿/每年.
 
下降了69.39%,这是一间很差的公司吧?营收越做越少,怎么搞的?管理也太差劲了吧?
 
别急下结论,再让我们来看看他的净利润:
 


 
营收大幅下滑,反而利润在经过下滑后又转为大幅上升的趋势,而利润率则上升得更加离谱.
而他的负债率也是非常的低的:


彩星集团为什么能够做到营收不断下降,反而净利润只短暂下滑后就又转正,并且净利润率大幅提升呢?这是因为他原本的业务包含了玩具制造销售,这几年,他陆续把玩具制造业务剥离出去了,这样,营收只剩下收租等固定收入了。

目前每年集团于香港拥用的彩星大厦及香港停车位及一些物业的租金收入可以达到近三个亿,而这部分,是成本极低的,因此,公司2018年的净利润率能达到超过70%以上。


截止2019年10月11日,公司在手现金及现金等价物:16.52亿,而公司市值只:20.88亿.
 
再来看看另一间公司:
 



公司的生意很好,营业额很年不断大幅上升,那应该赚大发了吧?


 
这是该公司的利润表,公司利润没有跟随营业额的大幅上升而大幅上升,反而于2018年录得大额亏损,甚至于当年出现资金链问题,差点断档Over,因该公司的产品实用,价值高,而且创造就业非常大,公司有前景,政府出手纾困注入资金维持住公司的生产经营状况,才得以起死回生。
 
这是公司的资产负债表:
 


公司是重资产行业,随着营收的大幅上升,公司的投入也在不断增加,导致赚的钱全拿来投资,甚至借了大笔钱来投资以支持公司的订单生产,可是因为生产经营扩充得过快,公司的财务管理能力未能跟上,在大市不好的时候,差一点就被风浪给打翻了。
 
从以下总的统计也可以看到,从2014年到2019年中,欧菲光总营收:1652.05亿,而总净利润:22.595亿。
 
彩星集团从2014年到2019年中总营收仅:74.85亿,而总净利润却也有:20.41亿。
 
截止2019年10月11日:
 
欧菲光市值:322亿,在手现金及现金等价物:22.96亿.
彩星集团市值:20.88亿,在手现金及现金等价物:16.52亿.
 
从估值是看,目前来看,彩星是不是安全很多呢?但是他未来的发展空间却也极其有限,向上的空间有限,向下的空间也有(例如:香港事件导致的出租率及租金下降)。
 
而欧菲光的机会点在于经过这资事件后公司死里逃生后提升财务的安全性及产品的利润率,这样,公司的利润能够恢复并提升(年营收超400亿,净利润率提升一个点就是1亿,如果净利润率能够做到5%就是10亿,做到10%就是40亿)。
 


$欧菲光(SZ002456)$

$彩星集团(00635)$

$上证指数(SH000001)$

@雪球达人秀

@今日话题

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全部评论

江河湖海33303-16 09:12

彩星玩具我都知道他不行了,还看他做什么呢?

rypan03-16 09:05

$彩星集团(00635)$ 不是收缩了玩具业务,而是玩具业务越来越烂了。看看$彩星玩具(00869)$ 的财报吧。盈利大部分都是靠物业重估带来的。

随意吧19852019-10-14 08:38

江河湖海3332019-10-12 06:44

不是市场没了,彩星是调整了公司业务范围,缩减了不赚钱的玩具业务,专注了收租业务,每年能收租3亿的物业值不值钱?换个方式来看,如果你有幢楼,一年的出租租金收入是3亿,别人想和你买下来,多少钱你会卖?

火箭Y涨上天2019-10-11 22:22

但是这样,市场占有逐渐没了,直到退出这个市场,市场没了,变成现金,最后现金怎么能有1.几倍估值呢?