从长江存储招标结果,看国产半导体设备产业发展

在国家密集政策与资金双重支持下,我国集成电路装备企业迎来了发展契机,取得了显著的阶段性成果。梳理国内规划产能最大的长江存储项目招标数据发现,以北方华创、中微公司等为代表的国内厂商在刻蚀设备、PVD、清洗机、氧化/退火等多个核心设备领域实现了较大突破,且国产化率呈现上升态势,对于后续加速获得订单以及进入其他产线具有明显的示范作用。除了长江存储项目外,未来两年大陆进入投产或处在产能爬坡的存储器/晶圆厂产线超过 20 条。由此可见,包括长江存储在内的存储器/晶圆厂将进入半导体设备采购高峰期,本土半导体设备企业迎来加速获取订单的重要时期。


一、本土半导体设备行业正处在黄金发展时期

过去十多年,在国家密集政策与资金双重支持下,我国集成电路装备企业迎来了发展契机,在多个核心半导体设备领域实现了从零到一大跨越,取得了显著的阶段性成果,包括服务全球的 65-28nm 先进制程工艺、高密度封装技术、30 多种高端设备等,同时诞生了北方华创、中微公司等本土优质半导体设备龙头企业。

虽然涌现出一大批本土半导体设备厂商,但当前半导体设备国产化率较低,自主可控依然任重道远。SEMI 数据显示,2018 年中国大 陆半导体设备市场规模达到 131.1 亿美元,其中国产半导体设备销售额约为 109 亿元,自给率不足 12%。此外,中兴事件,晋华事件、华为事件,都再一次敲响了国家安全的警钟,核心技术被“卡脖子”的形势依然严峻,集成电路产业的自主可控在未来很长的一段时间内依然任重道远。

不过,在政策、资金以及产业三大因素推动下,我们认为未来很长一段时间内我国半导体设备行业仍处在黄金发展时期:

①政策方面:从早期的 02 专项,到近几年的《国家集成电路产业发展推进纲要》、《中国制造 2025》、《鼓励集成电路产业发展企业所得税政策》等政策,上层政府从多个维度对集成电路产业给予扶持,彰显了国家大力发展集成电路产业的决心。

②资金方面:在 2014 年国家集成电路产业投资基金成立后,部分地方政府先后推出集成电路产业发展基金,以支持当地的 IC 产业发展。以大基金一期为例,已累计投资 70 个项目,承诺出资 1200 亿,实际出资超过 1300 亿,有效的促进本土集成电路产业发展。当前大基金二期已经注册成立,规模超过 2000 亿,加上地方资金,为集成电路产业国产化提供强有力资金保障。

③产业方面:我国对半导体器件产品的需求持续旺盛,中国半导体行业协会(CSIA)公布数据显示,2018 年中国集成电路产业销售收入达 6532 亿元,同比增长 20.7%,高于全球整体增速。2018 年全球半导体市场规模约 4688 亿美元,中国地区占比高达 33.8%,中国已经成为全球最大的集成电路市场。

市场需求带动全球产能中心逐步向中国大陆转移,国内外半导体制造企业纷纷加大对国内半导体生产线的投资,如英特尔、三星、 SK 海力士、台积电等已陆续或计划在我国建设工厂或代工厂,不完全梳理,国内在建或拟建的 12 英寸晶圆厂达到 25 座。

中国大陆晶圆厂建厂潮为半导体设备行业提供了巨大的市场空间。SEMI 统计显示:①在集成电路产能投资中设备投资占比约 70%,其中晶圆制造段设备占据了设备投资主要部分,封测设备占比不足20%;②晶圆制造设备中,刻蚀设备、光刻机和薄膜沉积设备投资占比分别为 19.4%、18.6%和 14.6%

二、从长江存储招标看:半导体设备国产化加速,大陆产线开始进入设备采购高峰期

长江存储是我国三大存储器项目之一,是国内实现存储芯片国产化率提升的重点支持项目,更是国内投资规模、规划产能最高的 12寸产线项目之一。回顾长江存储重要历史节点:2016 年 12 月国家存储器项目正式开工建设,次年 9 月一期工程提前封顶。2018 年 4 月 11 日,生产芯片机台正式进场安装,这标志着国家存储器基地进入量产准备阶段,同年底 32 层 3DNAND 闪存芯片试产,2019 年一季度产能爬坡到 5000片/月,当前长江存储产能已经爬坡至 2 万片/月。

截止 11 月,长江存储一共开启了 30 批的设备招标,梳理了历次招标数据,我们发现:长江存储前 12 批次招标设备数量较少,2017年 9 月 27 日长江存储开启了第 13 批次规模化设备招标,而生产芯片机台正式进场安装时间在 2018 年 4 月 11 日,我们以此推算长江存储设备进场滞后开标时间超过 6 个月。

结合长江存储招标和产能爬坡情况我们可以得到以下三个结论:

①长江存储 2018 年底开始试产,2019Q1 产能爬升至 5000 片/月,考虑到设备进场滞后招标 6 个月,我们判断此产能对应的设备是从2017年 Q3、Q4 开始规模化招标的。

②当前长江存储 2 万片/月的产能对应的设备应是 2019Q1 初期以及之前招标的设备。

③2019Q1 之后开启的新一轮规模化招标,是为了 2020 年底形成 6 万片/月产能做准备。根据长江存储产能规划预计:2021 年一期完成,产能达到 10 万 片/月,三期都完成后产能将达到 30 万片/月。由此可见为了满足产能快速爬坡需求,未来两年是长江存储大规模采购设备的关键时期。除了长江存储项目外,根据表 6,未来两年国内进入投产或处在产能爬坡的存储器/晶圆厂产线接近 20 条。我们判断包括长江存储在内的存储器/晶圆厂将陆续进入半导体设备采购高峰期,本土半导体设备厂商迎来加速获取订单的重要时期。

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编辑:芯智讯-浪客剑

来源:方正证券

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TNT-dingdong2019-12-09 06:15

【中微 北方】 长川 晶盛 精测 至纯

任重而道远!

$中微公司(SH688012)$ $北方华创(SZ002371)$ $上证指数(SH000001)$

炒股几年没咋赚钱2019-12-08 08:46

看完这个,就问48所为啥没上市?