看电影《长津湖》,与我对ETF基金投资认知总结

#2021国庆见闻#

国庆第一天,看了一下电影《长津湖》深有感触。投资人生也同战场,历尽磨难,才能深知珍贵,和平来之不易,投资收益能做到长期稳健增长也不容易。


中国电影越来越强悍,也来自于国家在电影行业技术领域的深耕,3D特效不输美国好莱坞大片,剧本写的好,加上人物的特写,演员们的超高演技,情感刻入人心。


虽然这几年资本市场没有2015年那么热衷影视传媒(影视ETF)、游戏动漫(游戏ETF),但是万物皆周期,随着技术的升级,全球疫情灰霾的消除,慢慢会看到一些机会,包括中国互联网行业(中概互联网ETF)的重新出发的机会,需要耐心等。


人们总要知道历史,包括中国的抗美援朝精神,励志前行,对下一代人的鼓舞,要懂得爱国情怀,珍惜当下的美好时光。在个人基金投资、ETF、主动基金LOF的历史过程中,也经历过不少坎坷,一直在勇往直前,也坚信国家的富强,人们的生活也变得越来越富裕,未来家家户户都有私家小汽车,新能源汽车换上,广东这边除了比亚迪的新能源汽车品牌比较多,比亚迪元、比亚迪宋、比亚迪唐、比亚迪秦,都是比较有中国风味道的,把历史朝代融入汽车品牌中。


还有以个人的名字作为一个新能源汽车品牌的小鹏汽车,也是具有新势力创新能力的,特别是广州这边现在路上,也看到很多,主要是汽车外观设计比较富有现代感,SUV加跑车元素,极致美观、大方,而过往一些国外品牌汽车慢慢淡出人们的视觉。


回来的路上,下了一场大雨,整理了一下思路。把最近几年在投资指数基金ETF、主动基金LOF的过程中主要犯错的时间段,与个人策划,组合设计的错误做笔记的总结。可能过去我在策略上偏向激进,偏爱消费医疗,特别是白酒基金,还有最近两年的酒ETF、医疗ETF,也是赚钱比较大的品种之一,成功过很多次,也熬过低谷期,目前依然在煎熬中。可能,对于大部分普通投资者来说,选择长期投资,分散组合、少量分批、均衡配置,会舒服很多。人们总要懂得回顾历史,展望未来,才能往更好的方向发展。

以下是我个人一些ETF基金投资笔记的总结与历史犯错的注意点:

一、2018年的错误:过于乐观,没有控制回撤

2018年1月上证指数继续创新高3587点,突破2017年高位,我像大部分人一样,持有热门行业主题基金,招商白酒指数基金,当时贵州茅台涨幅确实比较大,估值相对高估,而我依然表现的十分激进,继续重仓持有招商白酒指数基金,结果1个月后上证持续下跌,一直没有回头,原本浮赢暴赚,到每天看到一点点的蒸发,也无心理会,只好安心工作,到2018年底看到数据是有点可怕,2016年-2017年期间赚的利润几乎回吐。这是我个人在2018年1月份没有止盈减仓,导致持续下跌出现大幅缩水的一个原因之一。

当时在心理上很受伤,总在想为什么不止盈。从2016年的建仓到2017年的大赚特赚,然后2018年只用一年的时间几乎蒸发了,身边人可能会嘲笑说,只赚指数不赚钱,那不是白搞,但是我想了一下,应该是赚到认知的钱,长见识了,原来长期投资是这样子的,可能两年的利润,转眼间又被市场收割走了。(再坚持几年,可能会收到人生中一个超级大红包,又创新高,超越历史记录,这是后来的事情。)

过于乐观,认为价值蓝筹从2016年持续上升到2017年,期间已经经过连续两年的大涨,侥幸的认为2018年还会继续上升,选择放弃止盈,不控制回撤。事实证明:2016年、2017年,连续两年上升趋势后,2018年进入调整期,挤压高估值阶段

二、2021年的错误:认为历史不会重演,打脸后,果断控制回撤

2021年,白酒基金继续创新高,价值蓝筹已经在2019年,2020年,连续上升两年,翻看历史记录,2018年出现过一次错误,自认为历史不会重演,继续持有,结果2021年3月份出现一波大回撤,才开始醒过来。

是的,过去靠一直持有白酒基金大赚钱,一直在过几次低谷,也扛住几次大涨没有止盈。但是这一次,选择在2021年5月份反弹期间进行了大幅减持。虽然没有做到百分百的完美,但是也避免了一次大回撤,可能也会错过一些机会。但是我也明白了一些道理,长期投资,太极端也不好,虽然有时候选择对了,可能会大赚特赚,但是万一选择错了,会很难看,今年的中概互联网ETF就是一个例子,所以,为了避免这种现象发生在自己的投资组合选择上,尽量不要盲目重仓单一集中型ETF或主动基金LOF。

事实证明:历史总是极其相似,又往往会反反复复,周而复始。有些经理人说,A股过去牛市很少出现连续两年以上的大牛市,原来他们说的是价值蓝筹股的牛市的持续时间周期,而商品期货类却不然。

三、今年错过了商品期货类主题行业ETF的投资机会。

2021年初,认为煤炭钢铁有色稀土等商品周期行业的机会可能不大,中途在组合上选择放弃了,事实2021年初目前回头看那时可能是很好进场赚取超额收益的机会。但是,也可能会错过白酒基金反弹的机会,包括医疗基金的超额收益的机会。

主要在策略上忽略了商品期货的景气周期回归,特别是碳中和的爆炒,对“炭”的热门加持,能源化工ETF、煤炭ETF、能源ETF、钢铁ETF、稀土ETF,都出现一波超级行情,风口吹到期货市场,包括全球的期货能源商品,都出现一波涨价炒作风格。几个月前我在个人月ETF交易总结中,有提示过能源化工ETF的期货投资机会,但后续没有长期跟踪,直接错过。这点,是我个人过去一直不大爱期货商品的一个原因,在认知上少了一把斧头

四、过去一直专注白酒基金的投资,放弃了很多行业主题基金的机会。

过去在大消费领域高度专注,包括白酒基金、酒ETF、消费ETF,还有医疗ETF、生物科技ETF的长期跟踪。目前回头看,其实很多行业主题ETF是具有一定的投资机会的。不过,需要扩大个人的认知能力,延伸至多个行业主题,需要多学习一些行业的知识,提高自身的认知水平,特别是新能源车ETF、半导体ETF,可能依然具有中国制造的潜力与成长空间。

特别是短期内,长期投资的认知会反复被打脸。只因为不是万项全能,无法顾及每一个时间段、每一年的投资策略都是万无一失。这是无法避免的事实,除非有人能做的更好,及时的对持有品种进行拆分,分散到其他品种上。但是,这一点,我个人认为太难了。因为在意识到自己做错时候,可能其他品种也容易出现新的回撤风险。所以,在选择投资行业主题ETF前,最好是分散到多个不同的行业主题ETF上,这样子会避免后面某个做错,心理压力过大的问题困扰

五、一个行业主题基金ETF的上升初期,往往价格会很便宜,需要留意观察。

有时候,确实需要留意那些可能被低估的,被错杀的,多年后依然徘徊在低位的行业主题ETF,要学会进行重新合理的评估,特别是在市场表现的不再是同涨同跌的时期,这个行业未来能否出现困境反转,未来能否出现可能的利好叠加,催化未来趋势的扭转。

特别是处于超低估值、技术指标的低位横盘震荡期间,某些行业主题ETF,后续随着热点风口的出现,也会迎来一波大涨行情,甚至会持续1-2年左右的极端风格,进入大牛趋势。这点,经常发生,需要注意。包括美国市场的行业主题ETF,也经常出现类似情况。

六、后视镜看问题是存在认知幸存者偏差的。

如,选对两个行业主题基金,是可以获得超额收益,能够超越大部分主动管理型基金,2016年初持有白酒基金到2020年底换上新能源汽车基金,持有到2021年9月份,是可以实现5年1000%收益。但是,这是后视镜看问题,结果没有出来之前,谁会知道呢?

2021年初策划组合,认为新能源车不会上涨,认为基建工程应该会反弹。事实是新能源车越涨越高,当然,2021年中基建工程后面是反弹了一波。在震荡行情,大部分行业处于高估时候,组合需要分散,足够多的低估低位行业主题,可能机会更大。

七、总结每年行业主题基金ETF、主动基金LOF的排名,也要知道排名的前因后果。

2020年总结ETF排行榜时候,注意到年涨幅最大的是酒ETF,其次是新能车ETF。而煤炭ETF,钢铁ETF,当时涨幅排名比较靠后。到2021年9月份看到排名,涨幅最大的是煤炭ETF,其次是钢铁ETF。说明,行业主题基金ETF是存在阶段性的周期轮动效应。万物皆周期,这句话再次深入人心。

2020年总结主动基金LOF排行榜时候,注意到年涨幅最大的是科创富国,其次是信诚周期LOF。而到2021年信诚周期走势明显强势于科创富国,主要原因在选择上忽略了经理人的选股风格的变化。信诚周期,及时换上新能源主题的成分股,而科创富国却一直没有跟上新能源的节奏。需要注意的是:主动型LOF基金,要结合品种的风格,做取舍,尽量分散不同的风格,避免过于集中单一风格型。

八、对A股的认知与美股不同,主动基金LOF的投资与行业主题基金ETF不同。

每一次牛市我也会认为A股能够走出美国市场那样的长期慢牛趋势。事实是,过去每一次都容易打脸。主要原因在于A股牛市期间表现太激进了,大部分个股、基金品种短期内涨幅太大速度太快,结果回撤连专业的老经理人都控制不住刹车。这是要注意的。也跟中国市场投机过度有关。所以,纳指ETF会是我个人长期关注的一个宽基指数基金之一。

A股市场,主动基金LOF整体在回撤控制能力上依然是比行业主题基金ETF、宽基指数基金ETF,稳健,特别是牛市涨幅达到200%-300%,短时间内,就要注意回撤控制,降低仓位。如果真出现一波大回撤,可以慢慢少量、分批进场,可能会更好的把握,心理压力也会小很多。抄底是容易,持有会更难,长期持有难上加难

随着时间的变化,时代潮流也在变化,人们的生活、认知也发生变化。每个人都不可能是完美的,也无法完美。可能有些错误是无法避免的,只能记住,尽量减少犯错,知道怎么才能做对,特别是知道如何长期做对,长期坚持下去励志前行。这是国庆第一天感悟思考的认知笔记总结,希望有些思路也能共鸣。

每逢放假过节,必吃海鲜大餐。[加油]大消费,吃喝依然是大需求。


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精彩评论

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大牛将军10-07 14:57

长期投资,知足常乐。

不明真相的自信10-07 14:46

可能等你知道跟的时候,已经排到十万八千里的队伍尾巴了,掏钱买单了。

大牛将军10-04 09:28

中概互联网,与商品期货周期做对冲过渡,缓冲期,互联网后续慢慢回归理性,目前个人认为已经处于阶段底部,横盘震荡一段时间,都很好,慢慢来,长期投资,分散、分批、少量、均衡配置,会温和一点。

大牛将军10-04 08:51

看腾讯阿里的走势,耐心等。已经差不多了。

新编赞美10-04 06:37

认购了恒生科技一直在跌,一块跌倒现在七毛多,这个ETF老师您认为该怎么办呢