基金投资知识:我对主动基金投资的一些观点(1)

大部分人都会拿很多经典案例在做教材式解说,如过去10年某个主动基金累计涨幅700%以上,这个基金的走势进行分析、判断,也会得出一些理论依据,在牛市整体跑赢大盘,涨幅比较大,在熊市回撤控制的好,没有跌多少,逐年累积,净值就上去了,达到理想状态下的复利模式。

确实,复利很简单。但是选择超级难,长期持有更是难!

现实大部分人都忽略了一个客观事实,就是现在大部分投资者想听到的是现在应该买卖什么样的主动基金?至于解说的某个曾经超级牛的主动基金,现在还适不适合买?未来它还能不能继续产生复利效应?还有要去寻找以上同类具有复利效应的主动基金,要怎么找,就算找到了,要怎么买,要怎么卖,要持有多久,遇到熊市怎么办,遇到牛市怎么做,等等问题,你有没有想过、认真思考过、真正的实践过?

所以,投资容易吗?一点儿都不容易,特别是自己亲身体验过。

在不同时间段进场的人,体验效果是不同的,收益也会大打折扣!比如:2021年2月份开始重仓易方达蓝筹精选的投资者,可能现在依然是负收益,而2021年2月份开始重仓前海开源新经济混合的投资者,可能现在收益是50%以上。

所以,我们经常在研究主动基金的投资时候,必须从三个大的择品与择时之间的客观事实去做策划:

1、不同时间点适合买卖什么样的主动基金;

2、同一个时间点适合买卖什么样的主动基金;

3、同一个主动基金适合什么样的时间点买卖。

不管是中长期投资还是短期投资,复利是很重要,但是择时择品在当下更为重要!很多数据,基于过去的参照物,但是未来的10年、20年会是怎样?有多少人能够做到?

不管是单一品种的坚守,还是不同品种之间的轮换,最终考验的依然是个人投资者的自身实力!一个人的眼光超前,可能就敢一直重仓持有某些主动基金,而另外一个人的技术高超,可能在不同的轮换之间收益大增,还有一群人是没有超前眼光的,也没有高超技术的,随波逐流,今天听到别人说什么好就买什么,明天被套了就割,恶性循环,大部分是亏多盈少。

在某些时候,大多数人都是拿经典案例在做教材,现实是现在应该怎么做,而不是未来应该怎么样?

没有人能预测未来,在概率原则下,在某个时间段选对某些目标基金是最为重要的,其次是在的对方向上做了长期投资,最后复利自然产生效应。

概率原则,是投资过程中永远不可忽视的一个要点。

如,某某人在N年前闭着眼睛重仓了某个主动基金,一路上没有做过任何的加减仓,现在回头看,既然实现了20年20倍以上的复利效应,然后上各大头条、新闻、媒体,想要知道这位神秘人物是如何做到的?

一般在现实状态下,我想说的是,这跟买彩票中奖的案例是没有什么区别的,属于概率问题,就好像股市每个月都会出现一批暴涨翻倍的牛股,难道每个月要去采访暴涨翻倍的牛股的公司持有人,问问他们是怎么做到的,而结果,肯定是意想不到的。

有些人会说,自己买中某个主动基金,一直持有在某个时间段赚了大钱卖出,是因为运气好,有些人会说,是因为自己研究了很久,一直在长期跟踪、长期专注它,还有些人会说,可以把自己的这种模式写成书,让很多人学习复制了,也可能走上像他那样的成功之路.............

而客观事实是,这一切都存在概率问题。比如,有人因为确信复制价值投资股票的模式能够实现财富复利,结果在2021年1月份重仓持有了中国最大最有潜力的教育公司的股票新东方,结果现在亏的一塌糊涂,一个晚上暴跌54%。

除了长期投资的坚持很重要之外,某个时间段的方向也要选对、做对。比如,有人同样是因为确信复制价值投资股票的模式能够实现财富复利,选择在2012年8月份重仓持有了中国最大最有潜力的教育公司的股票新东方,然后在2021年1月份选择卖出全部,结果大赚特赚。

事实上,股神巴菲特,有些股票并没有长期持有,有些股票也在做短线投机,有些股票也曾经巨亏过,只不过他在某些股票上曾经大赚特赚,并且最近一些年改成重仓持有的苹果超级赚钱,他更多时候选择的是长期投资,而不是一些人认为的错误的理解成“长时间的一直持有不动”。

这些现象说明,很多事实是居于概率范围之内的。不管是价值投资,还是长期投资某些主动基金,都要在概率原则下,做明智的决策。

当然,概率与时间段是永远分不开的。

可能某个时间段,选择长期持有某些主动基金,轻而易举实现躺赢;可能某个时间段,选择长期持有某些主动基金,却是大幅跑输市场平均值,甚至出现亏损。

所以,择时、择品很难。大部分的投资,都是在围绕着择时、择品,在做研究分析。

什么样的策略是万能的?我想如果有万能的策略,那肯定是大家都是躺赢的。如,长期定投某些具有长期复利趋势的主动基金,选择分批分期买进长期持有,从过去到现在的数据看,可能是正确的。而未来会怎样,没有人知道。

择时、择品,是可以通过分散、组合、概率等策略减少误差,从而达到收益持续稳健的增长,也是可以慢慢的实现财富复利。

现在主动基金市场,也有很多策略型基金,通过分散持有多种不同策略型基金组合,也是可以减少个人择时、择品的误差,在某个时间段实现利润最大化。

在我个人投资主动基金的过程中,经常用到的选择不同的策略型基金的简单方法有以下:

1、价值投资策略型基金——名称带有“价值”,“蓝筹”,“稀缺资产”,等等,如:长安鑫旺价值混合A富国价值优势混合中欧价值智选混合A易方达蓝筹精选混合富国蓝筹精选股票前海开源中国稀缺资产混合,等;

2、行业轮动策略型基金——名称带有“行业轮动”,“景气”,“轮换”,“周期轮动”,“行业优选”,“转型”,“新兴产业”,“优势产业”,等,如:长城行业轮动混合、信诚周期轮动混合华夏行业景气混合、国泰行业景气灵活配置混合、新华行业周期轮换混合中信建投轮换混合A金信行业优选混合发起式、浙商智能行业优选混合、万家行业优选混合泰达转型机遇股票A,平安转型创新混合A信诚新兴产业混合宝盈优势产业混合,等;

3、中小盘策略型基金——名称带有“中小盘”,“中小市值”,“小盘”,等,如:信诚中小盘混合信达澳银中小盘混合工银中小盘混合招商中小盘混合、建信中小盘先锋股票、易方达中小盘混合,广发小盘、国泰小盘,等;

4、成长策略型基金——名称带有“成长”,如:海富通成长甄选混合A鹏扬景泰成长混合A万家成长优选混合A中信保诚创新成长混合、中融核心成长混合前海开源中国成长混合天弘优质成长企业景顺长城创新成长混合,等;

5、量化策略型基金——名称带有“多因子”、“量化”、“事件驱动”、“多策略”,“研究精选”,“趋势”,等,如:广发多因子混合长盛多因子策略优选创金合信量化多因子股票A中欧量化驱动混合北信瑞丰量化优选灵活配置、西部利得事件驱动股票国泰事件驱动策略混合、金信多策略精选灵活配置、国泰融安多策略灵活配置混合华安研究精选混合工银新趋势灵活配置混合,等;

(注:以上基金纯属举例子,勿盲目操作)

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可能很多人会说,怎么一个策略会有那么多不同的主动基金,能否每个策略只持有一个会不会更好?之前我在另外一篇文章说过,同个策略的基金,不同的公司、不同的经理人管理的、在不断的时间段,业绩是不同的,差距是非常大。

如:最近1年含有“中小盘”的主动基金,目前排名第一的是,信诚中小盘混合,涨幅87%,而排名比较后的,诺德中小盘混合,跌幅6%,连过去业绩十分优秀的易方达中小盘混合,只有涨幅23%。通过对比,是可以看到,仅仅依靠持有某个经理人管理的主动基金是很难在短期内获得超额收益的,选择难度更大,除非每一次都能抓到最优秀的那一个。

在投资过程中,也可以根据个人的需求,寻找相应的不同的策略型基金,或者把多种策略型基金全部归类,分散组合投资,让个人的主动基金的收益更加理想化。

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甲木向南2021-07-25 12:41

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