汇源果汁重整方案
“现金清偿＋留债展期＋债转股”。汇源果汁审计报告显示，债权清偿方案拟通过“现金清偿＋留债展期＋债转股”方式来分配所有偿债资源，最大限度偿还全部债务。公司原出资人即河北汇源所持有股权的100%全部让渡用于依照重整计划，预计参与转股的债权人在转股之后，将持有重整后北京汇源股权比例为30%，转股债权根据重整计划规定实施后视为全部清偿。也就是说“河北汇源”持有的30%是要给债权人用于债转股的。
公司债务将基本被清偿。普通债权在100万以下的部分清偿，100万以上的为债转股。根据法院重整裁定的重整计划中确认7,480,163,361.44元债权中，达到债转股条件单位包括普通债权、未申报债权、暂缓确认的债权人共48家共计7,253,649,622.65元债权。按债转股方案留债48,000,000.00元，按每股22.50元折股共计320,251,120股，扣除留债后可转权益7,205,649,622.65元。根据注册资本（106741.96412万元）复核，该股数的确占注册资本金的30%。文盛资产在6月的官网中介绍，汇源总负债规模约80亿元，破产清算状态下普通债权清偿率在乐观情况下仅为6.1%。通过债转股的方式，公司的债务基本上被清偿，现金流压力将会大大减少。
知名AMC公司文盛资产公司出资16亿，认购重整后的公司70%股权，其中10%的部分用于设立预留股权池有限合伙。这里需要注意两点：1，文盛资产在官网介绍这笔交易时，是这么介绍的“文盛资产作为重整投资人投入16亿资金成为汇源控股股东，其中部分资金用于支付汇源破产费用和偿还小额债权，90%以上资金用于汇源的生产经营升级和强化。”也就是说16亿里面只有1.6亿不到用于清偿债务，这跟审计报告中提到的金额相吻合，目前已偿还9百多万。而剩余的14.4亿用于公司今后的发展。2，“天津文盛汇”所持有的10%的股权是前面说到的预留股权池，今后是要给团队激励的。因此实际估值不是16亿对70%（即22.86亿），而是16亿对60%（即26.66亿元）。当然作为AMC公司，就是淘金的，有些溢价是很正常的。
国中水务即便汇源不达标也有投资保障。12月26日晚间，国中水务披露，拟出资8.5亿元受让文盛资产参与北京汇源重整设立的持股平台公司 31.481％的股份，受让后，公司间接持有北京汇源18.89％股权。即公司估值调整为45亿。虽高于重整价值，但文盛资产对这次交易是有业绩保证的，即承诺北京汇源经审计的2023年至2025年累计扣非净利润不低于11.25亿元，即平均年扣非净利润不低于3.75亿元，文盛汇的业绩将依据北京汇源业绩按照持股比例折算。若北京汇源承诺期内实际累计扣非净利润大于等于10亿元但小于11.25 亿元，文盛资产对国中水务进行股份补偿，届时北京汇源的股权估值按照承诺期内北京汇源年平均扣非净利润的12倍估值计算。如果低于业绩低于10亿，或者重整计划不能按期执行，文盛汇将以8%的年利率回购国中水务股权。也就是说，如果汇源的业绩不达标，国中水务是可以得到相应的股权赔偿的甚至是要求加利息回购的。
汇源新团队积极表态，提高员工福利，做大做强公司。那么提起曾经市值达300亿港币的汇源果汁为什么会落到今日下场，众说纷纭的，有说为了可口可乐收购，而错误布局的，有说原经营层自身的原因，在此就不赘述。不过，这次重整有了很大的改革，就是很大程度上提高了员工积极性。在2023年新年贺词中，新任董事长和执行总裁都积极表态，一是提高员工福利待遇，二是提出未来三年里销售超百亿，市值超500亿。
汇源果汁目前情况
因被视频博主辛吉飞称为“没有科技与狠话”的果汁产品，汇源突然爆火。据飞狐数据，今年10月，汇源在抖音的两场直播带货中，累计销售突破亿元，多款产品售罄，甚至出现不少商品拍下后要一个月才能发货的火爆场面。目前抖音官方旗舰店粉丝已近270万，远超其他品牌的果汁类饮品。特别是12月后防疫政策放开，补充维C已成潮流。昨天特意看了抖音直播，24小时几个小姐姐轮流直播，夜里3点看时还有100多位观众，几款商品已出现短缺状态。
2022年6月30日，公司执行总裁咸晓芳接受采访时表示，在过去的2021年，汇源果汁业绩实现了正增长。同时，2022年上半年，汇源果汁电商渠道销售额实现了300%的增长。咸晓芳还表示，未来汇源果汁将重点聚焦果汁业务，发力营销渠道建设。汇源果汁一直在进行全渠道布局，除线下渠道外，汇源果汁还布局了几乎所有的电商平台。汇源在11月称，其西梅汁、苹果汁已完成了在北京7-11便利店渠道的铺货，在线下加大便利店渠道发展。除此之外，公司还加大了新产品的研发和供应，除了浓缩果汁以外，还推出了年轻人喜爱的NFC（非浓缩还原）果汁、气泡水、苏打水、旭日升乌龙茶系列等。并开始布局瓶装水市场，预计年生产总值达30亿元。
据了解，除了去年8月签约易烊千玺，近两年汇源果汁合作的带货主播、代言人还包括罗永浩、贾乃亮、戚薇、张沫凡等明星及网红。
100%果汁系列
果肉系列
儿童饮品
低果系列
水系列
借壳上市的可能性？
1，实控人变更3年内不能上市，如果早日推动资产证券化，借壳国中水务的可能性不是没有。而且文盛资产本身就是AMC公司，不会一直持有汇源股份，肯定是想早日将公司推向资本市场。
2，国中水务实控人为南通系首富老姜，一直搞资本运作，公司也没有否认今后的可能性。没钱可以发债或者增发，有明确的标的，相信资方不会少。
3，团队将来持有10%的股份，谁不想早日兑现，改善改善生活，毕竟之前被压迫太惨了。
总结起来就是股东有意愿，团队没意见，还有现成壳，不干等着过年啊？
风险在哪里？
就目前来看，国中水务持有汇源近20%这个事肯定的了，工商变更都做完了。当然也不是没有风险的。
1，资本运作不是一时之事，还需要一个过程。
2，还得汇源自己靠谱啊，业绩要上来。（但目前来看，换了经营层，债务危机也得到化解，个人感觉问题不大）
3，短期国中水务股价下跌趋势明显，可以再观望观望。毕竟今年是疫情放开第一年，消费反复炒＋疫情之下需求提升，机会还是有的。可惜前两日南通系游资进去，估计割肉走了。