【陌陌2024Q1点评】

啥数据都一般，但就像老财主，钱多。目前衰落，但也是赚真金白银一年近20亿。

上次财报点评是20230923了：

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目前陌陌其实也是小而美，很赚钱的，并且股东回报意识很好，分红最近是连续9亿左右/年，回购去年、前年都还行，今年可能看股价没有特别低没买。

最新2023Q2收入31.38亿，yoy0.9%，这个很不错，止住了此前连续13个季度同比下滑的态势，取得了正增长；nongaap净利润6.321亿，yoy36.38%，连续两个季度同比正增长。看核心的陌陌（刨除探探的话），收入28.166亿，yoy1.33%，6个季度以来第一次正增长，nongaap净利润6.04亿yoy2.8%，净利润率也有20%+。

不过，用户数还是不行的，陌陌app月活第一次没公布，想必不太好，以后也不会给了，付费用户方面，陌陌app790万，环比上个Q的780万略增长，但同比去年Q2的860万是下降了70万。探探付费用户140万，上个Q是160万，去年同期220万。探探mau继续下滑到1730万。探探当年陌陌花了大几十亿人民币去买，现在看，全部打水漂了。

作者：曼巴投资
链接：网页链接

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回到2024Q1，我说说核心：

股东权益112亿，没啥不靠谱的，可能取105亿净现金，而当前市值是64.94亿人民币；

净利润方面，2024Q1下滑很多，主要税的影响，营业利润的话同比其实是略增长的，所以，ttm净利润我们用2023年的利润好了19.53亿。

简单说，就是用65亿，买一个当前年赚19.53亿净利润的公司，外送你105亿净现金。

当然，未来利润看趋势还会下滑的，但要让目前的19.53亿下滑到负数，我觉得也很难，至少不行了公司还可以关门不是。所以，所以，从数学上，我觉得其实是不错的机会。当然要考虑机会成本。

接下来看财报：

1.一张图看透利润表

2.资产负债表看净现金

20240529，净资产112.7825亿，没啥不靠谱的，算105亿的净现金好了。

3.收入利润摘要

净利润从2023年同期的4.719亿元降至2024年第一季度的0.599亿元人民币（830万美元），主要是由于我们的外商独资企业（“外商独资企业”）产生的历史未分配利润应计预扣所得税4.486亿元人民币。

4.估值

展望第二季度，公司预计总净收入在人民币26.5亿元至人民币27.5亿元之间，同比下降15.5%至12.4%。

（以上观点，不一定对）$挚文集团(MOMO)$