先净利率后毛利率，通史看

1，每股股息率，以及历年的每股分红增长速度，最核心的因素。长期不分红，低分红，分红不随着业绩增长的，基本都可以列为黑五类。
2，净资产收益率：核心的盈利能力，护城河强弱的提现。以五年为周期查看。
3,总资产收益率：排雷排除杠杆的雷
4,净利润增长率：股票的价值来源于两个：低估的均值回归，以及增长

以上数据都要求以五年以上的周期看。数据是表象，理性的基础是非理性，自己没用过的产品，自己不喜欢的产品就不用分析了。

ROE 市盈率 市净率 分红率 应收账款周转天数 流动比速动比

我决定财报分析的重点不在于比率分析，而是“业财融合”以及“勾稽对比”。。。
如果一定要说几个那么依此为：
1.有息负债率：光看负债率不能看出很多企业的优势，因为有占用产业链资金的无息性负债，而且越是优秀的企业越是如此。
2.周转率：提高roe5种方法中，最优的提高方式，而且往往比净利润更早的表现，等于是净利润拐点的预警器
3,货币资金占比：货币资金占总资产的比例，这个算ev的时候需要首先减去，所以是精研企业的必须，同时随着未来可能的系统性风险，这个数值可以提供某种“财务稳健性”参考
4.roe：这个数据被不断提起，但是需要注意杠杆率，所以有时候也要看roa数值，即使用杜邦分析法看完，也不一定有确定结论，比如roe的“久期”问题，如何判断，需要判断产业形态，故而roe有时候越高不一定越好，因为不可持久，这点很多投资人认识不够，经典案例：分众传媒
5.毛利率：这个林园等大v重复多次，但是其实往往反映到毛利，大家都看出来了，所以机会不大，有经验的投资者会看重这个指标，但是更会注意周转率
就说这些吧，不到15个，也无意凑数

我觉得依靠杜邦分析法最符合预期，这是经历经济发展考验的在财务上应用最广泛的财务分析。
从净资产收益率开始不断的分解净资产收益率=资产净利率×权益乘数
资产净利率(净利润/总资产)=销售净利率)×资产周转率
净资产收益率=销售净利率×资产周转率×权益乘数
重点关注净资产收益率，总资产收益率，现金流，权益系数和重资产周转率，不同指标对应企业的经营情况。
比如周转率代表企业销售收入综合实力，总资产收益率是销售利润率与总资产周转率的乘式等。

对，这也是一种连锁反应

提高产量，单位成本降低。销售毛利上升。
大量的存货积压，使得应收/应付账款增加

我买东阿入套，就是无视了其存货周转率和应收账款周转率，逐年变差的事实的恶果。这种恶化状况对应的是其渠道屯货连年累积，导致应收账款催收不力，和存货累年屯积上升，显示其实际销量连年下降的事实。而其销售净利率却是逐年上升的。

毛利率高的企业。和存货，应收相关好象不大。