国内黄金(黄色K线)及白银期货走势图
持仓方面,随着贵金属价格攀升,贵金属ETF持仓亦不断创出新高。黄金和白银ETF持仓均持续大幅上升。截至7月30日,SLV白银ETF持仓量为11095吨,创2016年10月以来的新高。
白银ETF持仓变化图
从库存上看,截至7月30日,上期所的白银库存为1389.76吨,也创下了近一年新高。
上期所白银库存变化图
受黄金价格上涨的影响,A股黄金板块表现强势,持续优于大盘。龙头股山东黄金股价和黄金期货价格几乎同步抬升,其股价自5月以来从30元附近涨至目前的近42元,涨幅达到40%;此外,中金黄金、湖南黄金、紫金矿业个股涨幅居前。
而白银概念股则表现相对逊色,除了银泰资源和盛达矿业表现较好以外,其他白银概念如白银有色、金贵银业、兴业矿业等涨幅并不明显。随着白银期货价格的攀升,白银板块也有补涨的可能。
机构多数看好白银后市
银河期货称,回顾美国上一轮的宽松周期中金银的表现发现,黄金涨在前,而白银涨在后,尤其是到了宽松周期的中后期,白银涨幅更是大幅领先。因此,若 9 月美联储继续降息 25 个点的话,受金融属性的影响,可能前期依然是黄金比较强劲,但随后白银将继续补涨。从历史数据看,目前金银比尚未回落至合理区间,表明若贵金属涨势不变的话,白银强势上涨的势头或将持续。不过,对后市的判断还需要根据美联储此后政策而定,以防止“伪牛市”的到来。
国信期货表示,除了美联储降息预期利多金银以外,欧美贸易摩擦问题也令金银价格受到提振。建议维持长线多头思路,逢回调买入。
长城证券有色金属团队认为,金价升至7年高位,金银比也创历史新高,随着金银比攀升顶峰,白银厚积薄发高弹性特征显现。看好金银比逐渐修复背景下白银的牛市机会,建议关注银泰资源、盛达矿业。
弘业期货表示,黄金在此前的大幅上涨后多头数额较为庞大,从CFTC净多头来看已经上涨到了2018年来的最高水平,而白银的多头持有量还不是很多,造成了资金对白银的追捧。短期贵金属预计维持震荡走势,金银比有继续走弱的可能。
民生证券也称,当前金银比仍处于历史高位,白银价格有望继续上涨。