星昊医药2023年度报告感想

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$星昊医药(BJ430017)$

2023年营收72199万元,增幅18.87%;净利润9272万元,增幅13.76%;扣非净利润7378万元,增幅50.31%。与此同时,公司各项费用均有一定增长,如销售费用增加约3000万元,管理费用增加约1700万元。研发费用本期7318万元,同比增加约2000万元,增幅38.13%。2023年公司业绩增长情况还是比较良好的。

公司主营药物制剂的研发、生产和销售及CMC/CMO服务。目前在售产品主要是消化道和代谢方面的药物、神经系统药物、抗肿瘤药及免疫调节剂、心血管系统药物几大类。本期营收增长主要源于抗肿瘤药醋酸奥曲肽注射液中标第七批国家集采销量同比大幅增加(本期抗肿瘤药及免疫调节剂营收12460万元,同比增幅358%),其他几类药物销量整体看是小幅增长。

翻了一下本年度带来营收增长的醋酸奥曲肽产品上半年销售是5752万元,下半年是6708万元,下半年较上半年增幅不大了,那不能期待这个单品明年继续带来较可观的业绩增长了。期末企业合同负债是5092万元,合同负债继续保持较好增长,年报披露主要是预收注射用胰激肽原酶货款增加所致。

星昊医药虽然已经算比较简单规模也比较小的医药企业了,但我这样的外行人看医药企业的年报还是有种明显看不懂的感觉,实在没能力判断比如哪些产品今年销售可能下滑,哪些产品可能释放一些业绩之类的。但总体看,至少从各项数据等方面感觉后续企业业绩成长性还是可以保持乐观吧。公司在研项目也有磷酸奥司他韦口崩片这样有亮点有想象力的在研新药,公司招股说明书表述是“磷酸奥司他韦将是公司未来3-5年最核心的收入和利润增长点”。

最新股价对应市净率是0.94倍,市盈率15倍,且企业总市值13.89亿元,目前在手现金资产约7.5亿元,应收账款存货规模均很小,一直保持在非常良好的规模水平,连续3年经营性现金流分别是1.19亿元、0.97亿元、1.44亿元,经营性现金流持续保持良好。目前的估值有理由持股吧,如果下跌继续逐步加仓。

$北证50(BJ899050)$

全部讨论

04-24 13:17

请问 磷酸奥司他韦口崩片 什么时候能上市 ? 利润有大量政府补贴可持续吗 ?

在MAH. B证会议上,同行还是很看好星昊的,接下来欧美会签单,有人预判2024年利润1.5亿

04-22 22:10

看现金3个多亿,理财产品也3个多亿。短期借款1千万。这么有钱干嘛去借这点钱。现在市值才多少,完全可以多分点红

05-18 19:42

今年前四个月就申报上市8个口崩片产品,顺利的话年底及明年上半年就可以陆续上市