【AMD】基本情况及2020年业绩展望

一、CPU情况

CPU市场按下游应用分成PC、笔记本、数据中心。

PC、笔记本是intel的传统强势领域,AMD的份额基本维持在10%附近。

数据中心由于不存在反垄断,加之AMD的芯片长期未更新,95%以上的市场份额都被Intel占据。

注:AMD的企业级业务不仅仅包含数据中心,还有嵌入式和定制芯片业务,对标Intel数据仅作参考。计算与绘图业务中有CPU+GPU,对比intel的数据中只含有CPU业务,份额数据偏高,仅作部分参考。


二、GPU情况

2.1 GPU市场分类

从英伟达的财报可以发现,GPU的应用领域主要分为三类:游戏(包含挖矿)、数据中心、专业视觉、汽车。

2.2 游戏GPU的竞争格局

全球游戏市场分为三类:主机、PC和移动端。主机、 PC 游戏市场较为成熟,移动端游戏快速增长。据 DFC Intelligence统计及预测, 2016 年全球游戏市场收入 810 亿美元,其中 PC 端 310 亿美元、移动端 300亿美元、主机端 200 亿美元。


PC独显市场英伟达与AMD份额比例常年维持在三七分。

在主机市场,之前三大平台PlayStation、Xbox、Wii U一直是与AMD合作,但任天堂新世代主机Switch采用了英伟达定制的 Tegra X1 处理器。


在移动端游戏市场,智能设备中通常装载ARM集成的GPU核。


2.3 数据中心GPU的竞争格局

英伟达的 Tesla 系列 GPU 供货给微软、 FaceBook、 谷歌、 阿里巴巴、 腾讯等几乎世界全部的知名云计算服务商,实现了收入的突飞猛进。

AI 芯片渗透率尚低, GPU 将成主流。 根据 Gartner 统计, 2016 年全球服务器市场出货量 1100 万台,其中约 78 万台用于人工智能,其中仅 2.6 万台配置有 GPU。

目前从英伟达的布局来看,在数据中心领域除了云游戏这个细分领域自己推出云服务直接服务终端客户外,其他市场均为供应商的角色。

AMD 作为 Google 云游戏的算力支持方, GPU 性能获得背书,也有望打开数据中心高端 GPU 的高利润市场。虽然未公布具体使用 GPU,但AMD 在 18 年底发布数据中心 GPU Radeon Pro V340,含 2 块 Vega 14nmGPU、112 颗计算单元、32GB HBM2 内存,单精度浮点性能达 21.5 TFLOPS,基本与 Stadia 需求一致,目前零售价约为 1.1 万美元。

年内最大变量,英特尔退出5G基带,原本被苹果吃掉的一大块Q3、Q4旺季产能(14nm)可用来生产其他芯片,缓解消费级市场的缺货情况,对AMD造成明显利空。


三、近年来的新品表现

3.1 14nm新品大年

2017年2月21日,CEO苏姿丰博士于AMD Ryzen Tech Day上宣布万众期待的Ryzen 7处理器正式面世。

在成功发布锐龙 AMD Ryzen7系列桌面处理器,创下预订数量记录,性能广受赞誉之后,AMD宣布锐龙 AMD Ryzen 5台式处理器将于2017年4月11日正式上市,为游戏玩家和创作者提供颠覆性的性价比。

除了CPU新品外,同年8月份发布Radeon RX Vega 系列5款产品。

在服务器领域,时隔多年后AMD重返战场,17年6月推出第一代 EPYC 芯片,性能对标Intel至强 E5系列。

17年AMD全线新品的发布带动ASP与出货量双升,两者的季度同比增速在18Q1达到最高。

在服务器市场,AMD最近在x86服务器市场上的表现不错,基于Zen的EPYC芯片拉动,公司在服务器市场的市场份额已经翻了3倍。


3.2 7nm新品大年

18年11月,AMD发布 新一代 EPYC 系列服务器芯片,也是全球第一款采用7nm工艺的数据中心处理器,最高核心达到了64核心128线程(比第一代翻了一番)。

Rome EPYC 相比第一代NAPLES EPYC性能翻了一番,浮点性能则翻了两番。

在现场,AMD 用一颗 Rome EPYC 对比了两颗 Intel 顶级的白金至强Xeon Platinum 8180M,64核心对56核心。

AMD对第二代EPYC寄予厚望,同时发布7nm CPU、GPU,与intel 14nm至强系列芯片抢夺数据中心290亿美元的市场。

2019年1月,时隔近十八个月后AMD终于重返高性能显卡市场,发布 Radeon VII,采用7nm工艺,16GB HBM2显存,综合性能比上一代vega 64提高了30%。

同时AMD还宣布年中发售第三代Ryzen CPU,在2019CES上,第三代Ryzen CPU与英特尔的高端CPU i9 9900K展开了PK,结果是AMD的CPU小胜英特尔的CPU。


对比17年的14nm产品大年,18年末-19年中的情况非常类似,是7nm新品大年,设计公司产品的爆发力

四、财务展望

除了谷歌云游戏宣布采用AMD GPU外,目前AWS也宣布采购更多的EPYC服务器,打造全新的Amazon EC2 M5ad和R5ad,现已在美国部分地区和新加坡AWS 区域推出。另外EPYC还应用在金融领域,NTT DATA最近部署了EPYC用以提高云支付平台效率。


①根据 IDC 统计数据, 2018 年 X86 服务器市场规模为 211 亿美元,同比增长18.7%,而 Intel 占据了 96.8%的市场份额。假设 X86 服务器市场规模增速保持 18.7%不变,到2021年 AMD 市场份额突破 12%,测算给整体业绩带来的贡献。

②消费级CPU,台积电7nm制程目前领先intel两个季度,假设每年该市场增速2%,AMD份额4年时间提升10pct。

③消费级GPU,对标英伟达的GPU,两者都是台积电代工,AMD制程优势不复存在,市场竞争格局维持原样。GPU市场增速通常在20-30%之间,2019年受挖矿去库存影响假设增速10%,2020年恢复20%增速。

合并计算,假设毛利率每年提升2pct,三费每年增加5亿美元,税率按照10%计算。

@今日话题 $AMD(AMD)$ $通富微电(SZ002156)$

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全部评论

evanlin11-17 00:18

最后的营收收入,对的上吗?amd的财报,2017年全年收入47.2亿,2018年64.8亿, 和你最后表格的数据差异较大啊

炒股像蔡徐坤11-14 22:47

老哥,您的数据有点旧啊,2700X+Vega64是我现在电脑的配置,已经是去年最新款的了

Lukekingca11-14 22:20

不知道啊 可以翻翻amd以前的报表

刺猬传说11-14 22:06

26%?预估要多久?

Lukekingca11-14 20:42

低估了 参考amd 2000年代 皓龙刚推出到06年巅峰占有率