所以,伊利相对蒙牛的竞争壁垒,主要是品牌优势和规模效应?这种壁垒能否随着时间推移逐渐扩大?
当龙头企业的规模是老二的两倍,同样比例的营销开支,绝对金额是老二的两倍,就有更大的品牌声量。单位产品分摊的包装管理研发生产线等固定成本也会更低,规模效应也会更大。最后龙头的领先优势会越来越大。
但是,在巴菲特的几种护城河中,并没有将渠道优势当做一种竞争壁垒,只要砸钱,渠道的复制似乎相对更容易?
怎么看渠道本身在整合、连锁化、行业集中度提升的大趋势下,渠道做自己的牛奶和奶制品品牌,分走乳企市场份额?在国外,这似乎已经抢走了乳企龙头相当多的份额。乳制品行业的护城河似乎有限?
$伊利股份(SH600887)$ 无论你所说的渠道,品牌,产品品类,成本,奶源优势也好,也改变不了一个现实,产品没有差异化和稀缺性。你所分析的这一切,都只能归纳于提升企业运营的效率,也就是总成本优势。分析一个企业,关键还是分析产品,所以,伊利依然是一个苦逼的企业。目前价位,算不上多便宜。
乳业是一个壁垒看似高,但是竞争永远不会停止的行业。看看液态奶,已经是蒙牛和伊利两家独大了,但是似乎都很难持续的产生超额利润,这点从企业负债和现金流中就看的更清楚了。这不是个特别好的行业,整个行业的供需都会在过剩和紧平衡中度过。特别是牛奶的消费也出现瓶颈了,而供给确丝毫不减。伊利当然更有优势一点,从管理和营销的角度也许更有效率,但是长期看,靠效率、规模赚钱的重资产企业,都是如履薄冰,投资者在他快速增长期可能能分享些成果,在业务成熟期,反而很难。因为资本开支没减少,利润增速却下来了。一点看法,不一定对。
伊利核心高管稳定性、从上到下战略延续性好一点,蒙牛的毕竟是职业经理人,认为完成 KPI 就 ok;伊利的渠道更扁平化,终端比蒙牛要多,对渠道的渗透和把控好一些
在液态奶领域,蒙牛更像是一个“特长生”,伊利则像一个全面发展的“优等生”。蒙牛和伊利的差距虽然不明显,但除了特仑苏这个超级大单品之外,它没有像伊利一样完善产品梯队。
蒙牛此前渠道端采用大经销商模式,对渠道的控制力度相对较差
蒙牛就是各种收购并购等资源整合,伊利确是在稳打稳扎的发展,产品创新多,产品结构优化,全产业链逐步完善,向食品集团发展
其实等伊利的业绩出来就能一清二楚的看到两者的差距了。
请教,京东的伊利牛奶是经销商在卖,不是伊利自己在卖,是吗?