辨股释图之寒锐钴业(300618)分析

 千里马常有,而伯乐不常有。翻倍股常有,而爱盯盘少有。本人一直致力于市场爱盯盘研究(微信公众号:baibaideyun8888),2014年撰写辨股释图之北京城建(600266)分析,该股当年成功翻倍。2015年撰写辨股释图之雅戈尔(600177)分析,该股当年成功翻倍。

近期本人对钴研究接近两个月时间,有色金属个股研究十分复杂,需要阅读大量的文献。这也是我一直没有写钴相关文章的原因。在这两个月里,本人收集了关于钴的大量资料,也结合市场进行一步步验证,时至今日,感觉对这方面已经有一定的见解,所以今天开始写这篇辨股释图之寒锐钴业(300618)分析,作为近期的研究收获个人记录。下面从几个方面对该公司进行分析。

一、公司基本情况

寒锐钴业创立于1997年,总部位于南京市江宁开发区。公司经过近二十年的跨越式发展,如今成长为拥有三家实业公司、两家国际贸易公司的跨国企业集团。寒锐钴业旗下拥有南京寒锐钴业股份有限公司、刚果迈特矿业有限公司、江苏润捷新材料有限公司构成了寒锐的生产主体,寒锐钴业(香港)有限公司和南京齐傲化工有限公司构成了寒锐综合贸易的主体。

公司业务涵盖钴铜矿开采、冶炼、钴粉及其他钴基粉体研发、生产和销售,是具有自主研发和创新能力,并持有自主品牌的高新技术企业。寒锐钴业积极践行“走出去”的国家战略,2007年在非洲刚果(金)投资设立了迈特矿业子公司,从事钴、铜矿资源的开发和产品深加工,形成了从矿产开发、冶炼,直至钴中间产品和钴粉生产的完整产业链,提高了资源保障能力。

钴是制造高温合金、硬质合金、金刚石工具、电池材料、防腐材料、磁性材料等的重要原料,广泛应用于航空、航天、电子电器、机械制造、汽车、化工、农业和陶瓷等领域。公司在包括韩国、日本、德国、瑞士、以色列、印度、美国等多个国家和地区建立了营销网络,自主商标在全球16个主要工业国家注册,已经成为中国和世界钴粉产品的主要供应商之一。

公司一贯秉承“向世界提供一流钴产品”的企业宗旨和“以品质创品牌,以信誉求发展”的核心价值观,并先后通过了ISO9001产品质量管理体系认证、ISO14001环境管理体系认证和OHSAS18001职业健康管理体系认证。公司以钴粉为核心产品,以客户需求为导向,为客户提供高质量的产品定制方案;以技术研发和创新为龙头,提高矿产资源的综合利用;以完整的产业链和供应链优势,为合作伙伴创造共赢的增值空间。

小结:寒锐钴业于2017年3月6日上市,股票代码(300618),代码十分吉利。公司主要产品为钴粉,制造钴粉一方面需要原材料,另一方面需要核心制粉技术。公司的核心优势是2007年在非洲刚果(金)投资设立了迈特矿业子公司,从事钴、铜矿资源的开发和产品深加工,形成了从矿产开发、冶炼,直至钴中间产品和钴粉生产的完整产业链,提高了资源保障能力。所以公司能够得到成本较便宜的原材料。另一方面拥有核心的制粉技术,这个有很强的技术壁垒。

二、钴行业研究

根据美国地质调查局数据,2015 年世界钴储量约为 710 万吨,主要集中在刚果(金)、澳大利亚、古巴、赞比亚、俄罗斯、加拿大和新喀里多尼亚,它们合计储量约占世界钴总储量的 83.94%,中国没有单一钴矿,中国的钴资源主要蕴藏在镍资源中。据美国地质调查局数据,中国的钴储量为 8 万吨,占世界钴总储量的比重仅为 1.13%。2015 年中国钴产量为 0.72 万吨,占全世界钴产量的比重仅为 5.81%。2015 年世界镍储量约为 7,900 万吨, 而中国的镍储量为 300 万吨, 占世界镍总储量的比重仅为 3.80%。2015 年中国镍产量为 10.20 万吨,占全世界镍产量的比重仅为 4.03%。因此,中国是钴镍资源贫乏的国家。

而我国是钴镍的消费大国,特别是近年来新能源汽车快速发展,带动了动力锂离子电池生产对钴镍的需求量。2015 年全球钴消费量 9.2 万吨,其中我国钴消费量为 4.45 万吨, 占全球钴消费量的比重为 48.37%; 2015 年全球镍消费量是 189万吨,我国镍消费量为 96 万吨,占全球镍消费量的比重为 50.79%。我国作为钴镍消费大国,对钴镍的需求绝大部分来自于从国外进口。

小结:中国的钴消费量占了世界消费量的一半,而国内产量却只有5%。国内对钴的需求,主要是新能源汽车的快速发展。

三、新能源汽车及三元锂电池分析

2012 年 6月,国务院颁布的《节能与新能源汽车产业发展规划(2012-2020 年) 》提出,到2020 年,我国纯电动汽车和插电式混合动力汽车生产能力达 200 万辆,累计产销量超过 500 万辆。2015 年 5 月,国务院颁布的《中国制造 2025》将节能与新能源汽车列为未来十年重点发展领域之一,明确继续支持电动汽车发展,提升动力电池核心技术的工程化和产业化能力, 形成从关键零部件到整车的完整工业体系和创新体系, 推动自主品牌节能与新能源汽车同国际先进水平接轨。 与此同时,我国政府出台了一系列支持政策,大力支持和推进新能源汽车的推广和应用。

近年来国内新能源汽车市场步入高速增长期, 根据工业和信息化部公布的数据, 2015 年我国新能源汽车生产 34.05 万辆、销售 33.11 万辆,分别同比增长 3.3倍、3.4 倍,其中纯电动汽车产销分别为 25.46 万辆和 24.75 万辆,同比增长 4.2倍和 4.5 倍;2016 年我国新能源汽车生产 51.70 万辆、销售 50.70 万辆,同比增长 51.70%、53.00%,其中纯电动汽车产销分别为 41.70 万辆和 40.90 万辆,同比增长 63.90%和 65.10%。受益于国家的政策支持和积极推广,新能源汽车未来仍将保持快速发展。

目前成功商业化的新能源汽车基本都采用锂离子电池。 车用锂离子电池又可分为磷酸铁锂、锰酸锂以及三元(NCM、NCA)电池三类。从市场用量、技术

成熟度等方面看,国内动力锂电池目前以磷酸铁锂电池为主,约占 60%-70%的市场份额。这主要是因为目前新能源汽车的投放以公共领域为主,电动公交大巴和中巴车辆多采用磷酸铁锂动力电池。磷酸铁锂材料具备稳定性高、安全可靠、

价格便宜、 技术成熟等特点, 但是理论能量密度提升空间有限, 最大为 150Wh/kg,极大程度上限制了该电池的发展。而三元材料单体能量可达到 180Wh/kg,其理论能量密度最高可超 300Wh/kg,远高于磷酸铁锂电池能量密度,代表着未来的发展方向。三元材料电池是乘用车和专用车的更佳选择。如果按照 2020 年电动汽车实现 500 万辆的目标,乘用车和专用车也在此目标中占有较大的份额。在乘用车和专用车的高速增长带动下,未来三元电池的市场空间更大。

2015 年,超过 70%的乘用车采用三元材料作为其动力电池正极材料,预计未来三元材料在乘用车锂电池正极材料中的占比将逐年提升。另外,2016 年 11月底, 工业和信息化部召开了关于进一步做好新能源汽车推广应用安全监管工作的宣贯会, 会议指出自 2017 年 1 月 1 日起,电动客车安全国家标准出台前,新能源客车暂按《电动客车安全技术条件》的要求执行。新申请《新能源汽车推广应用推荐车型目录》的使用三元电池的客车,应同时补交第三方检测报告,该会议的召开对于三元电池来讲具有标志性意义, 意味着未来电动客车市场将会为三元电池带来较大的需求量。三元材料电池由于具有高能量密度等特点, 能有效提升新能源汽车的续航里程和电池的使用寿命。未来,随着消费者对新能源汽车的续航能力等方面性能要求的提升,三元材料电池需求将会快速增加。由此可见,三元动力电池将是新能源汽车动力电池的主流选择,三元动力电池材料完全适合作为电动车、混合动力车的动力能源材料,应用前景十分广阔。

小结:1、新能源汽车未来仍将保持快速发展。这一点不需要太多分析,因为提倡绿色环保是全球的使命。目前国家建设雄安新区,人民日报也发文雄安应该为全国绿色发展做表率。绿色发展肯定离不开新能源汽车。而且现在开始实行共享汽车,比如郑州,这些共享汽车也都是新能源汽车。所有新能源汽车保持快速发展毋庸置业。2、三元锂电池是大势所趋。以前国内的新能源客车从安全角度考虑,采用的是磷酸铁锂电池,磷酸铁锂电池约占国内锂电池60%-70%的市场份额。伴随着特斯拉开始使用三元锂电池,三元锂电池在安全性能方面已经得到改进,所以从安全角度已经不在是一个问题。而磷酸铁锂电池由于能量密度不够,所以开始慢慢被三元锂电池替代。所以,三元材料电池由于具有高能量密度等特点, 能有效提升新能源汽车的续航里程和电池的使用寿命。未来,随着消费者对新能源汽车的续航能力等方面性能要求的提升,三元材料电池需求将会快速增加。3、三元锂电池需要大量的钴。三元锂电池,无论是镍钴锰三元锂电池(NCM)还是镍钴铝三元锂电池(NCA),钴都是比不可少的,这是因为钴的属性决定的。

四、钴价格研究

我们以伦敦钴价格走势分析。

我们看上图,钴价在2016年一直维持在35000以下,但到了2017年开始,钴价格开始快速上涨,特别到今年3月份以后,钴价一直维持在50000以上。

那么现在有两点,一是钴价为什么今年增长这么快,二是价格能否持续维持在高位。

从前面的分析中,我们知道,中国需求钴占了全球一半,那么我们只要分析国内钴需求就可以了。而国内钴需求重要方面在于三元锂电池,所以我们分析三元锂电池的增长。因为国内客车以前大部分用磷酸铁锂电池,而今年开始,国家对三元锂电池放开了,特别是近期工信部第四批目录,已经开始有用三元锂电池的客车。这就是钴价今年开始大幅增长的原因。因为三元锂电池是大势所趋,所以钴价需求一下供不应求,而且出现了惜售的现象,所以才会增长这么快。而且,这种新能源车用三元锂电池还刚开始转变,所以未来几年增长不变的情况下,钴价维持高位就理所当然了。

这里或许大家有一个疑问,钴需求增长,钴供给是否也会增长。这方面,就要分析钴的特殊性了。因为钴是伴生矿,伴随铜矿,目前铜价格一直维持低位,而且今年铜价格还在不断下降,所以,钴的供给量不会伴随钴需求同比增长,后面钴供给就会出现缺口,所以钴价后面很可能还会上涨。

五、上证指数和深次新股指数分析,及国外指数走势

上证指数因为雄安概念股导致盘面有失控的现象,在国家严控金融安全的情况下,银监会、证监会、保监会都在查资金情况,导致了指数跌跌不休。严控金融安全,从反过来分析,既然大盘已经跌到3100这个位置,那么下面再跌得空间就已经不大了。因为如果再跌下去,私募本来就有止损线,再大跌下去就不得不止损,而且融资盘也会止损,这又会发生踩踏事件,发生股灾。这就与金融安全违背了。

人为监管是否会再发生一次千股跌停股灾,我觉得管理层大概率是不会这么做,毕竟15年股灾事件还发生不久,不会那么快犯糊涂,不然又是一个世界笑话。如果不会发生人为股灾,那么我们分析技术面。从上图看,上证指数走倒鸭嘴走势,这种走势3-5天,目前已经走了3天,所以我觉得变盘时间就在这两天。

上图为深次新股走势,我们看到,该指数在严查高送转和次新股的大利空下,已经跌到了15年股灾最低点位置,作为高成长性的次新股,代表中国未来经济发展希望,而且雄安新区的理念也是科技新区,所以从政策上面分析,国家应该不会把新股再往死里打击。

从技术角度分析,指数走破底翻,不是盘整就是上涨的走势,而且MACD金叉,有继续往上的趋势。

从美股,特别是欧洲股市来看,欧洲股市不断创新高。在这种外围不断上涨的氛围中,我觉得如果监管层还一意孤行的打压A股,造成世界扭曲,那这样的监管层就违背了维护金融安全的本质,不受人民尊敬。所以我觉得大概率不会再出现较大的利空。世界是圆的,这种全球向上的趋势终究还是会传到中国。

 六、寒锐钴业的基本面

寒锐钴业目前总股本1.2亿,股本不大,有增长潜力。动态市盈率46倍,在次新股里面算比较低了。第一季度净利润增长9.6倍,这个在次新股里面应该数一数二。第一季度净资产收益率12%多,全年ROE超过50%。所以,该公司财务数据十分优秀,是难得的好股票。

   公司股东从5万多人到现在的1万6千多人,股东人数可谓快速降低,筹码可想被机构慢慢吸走了。

   公司产品钴粉,目前一直维持50-53万,因为公司制粉有核心技术,所以钴粉价格能够稳定,所以,今年公司利润是可以值得期待的。

七、寒锐钴业技术面分析

该股上市刚好是次新股大跌的时期,所以说生不逢时。在下跌的过程中,我们看到一直在缩量,说明筹码慢慢被长线资金锁定了。在次新股如此大跌,资金面如此紧张的情况下,该股能够在80元左右横盘,所以该股在目前来说,80元具有支撑性。短期来说,上周五下跌缩量,所以我觉得该股从技术面来说,如果深次新股指数不再下跌,这就是它上涨启动点。

八、预计走势及目标

   我们先看看港股和美股中做钴和锂电池的个股走势。都是稳定往上走的。特别金川国际,周五尾盘拉升了12个点。



上图为走主升浪的个股走势图。所以,未来寒锐钴业走主升浪,预计走势和这个差不多。先在底部横盘几日,后拉升至近期新高,在新高位置再横盘几日,然后开始在大盘配合下持续拉升,走主升浪行情。

 走主升浪原因:1、次新股在底部,有持续反弹要求。2、公司今年业绩预计每股收益2-3元,按照50倍市盈率就是100-150元。3、半年度报告在7月份公告,也有可能进行转增股本的利好,该公司无论是业绩还是事件驱动都能够吸引资金的持续关注。4、近几天有色板块大跌,甚至跌停,可是钴价在跌了一天后马上反弹至原来的价格,所以这个高价是值得维持的。

九、风险因素

1、主要的风险因素是政策,前面分析,我们判断监管层应该不会导致股灾,但是还是应该考虑到存在的风险,毕竟前面管理层一次次让投资者失望。

2、钴价大幅回落风险。这个风险已经前面分析可能性比较低。

十、总结 

这是一只长线钴,股价一年有增长50%-100%的潜力。但翻倍也需要大盘、公司业绩、资金等多方面的配合,所以在操作方面,还需按照时间阶段分步建仓,以实现稳定的盈利目标。

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免责申明:本文为自己的研究记录,仅仅作为自己参考,自己经常分析失误,能力有限,切记这不是个股推荐,千万不要因为我的记录影响您的判断。

@今日话题  华友钴业  格林美  天齐锂业  赣锋锂业  雅化集团  洛阳钼业

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精彩评论

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白白的云 2017-11-05 11:28

呵呵

炒股笔记总结 2017-11-04 15:08

真是如你所说!

srses 2017-07-16 22:35

下一只?

白白的云 2017-07-08 11:30

一篇文章,价值百万

阳光的mmnn的空间 2017-06-16 13:02

寒锐的走势基本上符合楼主的猜想!是否也到了阶段性高点?