作为转债这个品种的二级交易者，最需要关注的就是这个品种本身的生态变化。
转债最吸引人的，就是其巨额的α收益；
一个最简单的逻辑，上市价到退市价，就是转债这个品种在二级市场上的一生。前几年最普遍的逻辑就是我100+去低吸，130+去卖掉。而在新规和转债价值被充分发现后，发生了极大的变化。
盈利=退市价（波动高点）-上市价
①、在近几年转债的条款价值被各路大V充分发掘后，转债整体的估值是稳定在上浮了（双低、平均价）。
其中最受影响的就是上市价，22年来，除开几个至暗时刻，转债的上市价格平均比前两年高了10元以上。（没抓详细数据，主观拍的）
②、新规影响之下，满足强赎条件的转债的强赎速度大大提升，每隔3个月一次的强赎考验，成为了各种持仓的天劫，大大压制了在其中能去波动的上线。
此消彼长之下，这个品种的α收益已经大不如从前。
举个案例：盘龙转债
有效的上市成交价在200左右，退市目前是143，最终价大概率在200以下，这种票，对转债二级市场的能量其实是一种消耗。
当下转债依然保持了巨大的吸引力，却再也没有前几年的激情，随着一些赚钱的方式越发的扩散，这个品种的超额收益也会慢慢的降低。
近期会从9债1股的配置进行调整，降低一些比例。
先下，再见。