小狼以为昨天的文章 纯干货：定投的5个问题 ，把关于定投在操作层面上的很多问题都已经说清楚了，没想到，朋友们居然又甩出来这个问题：
是按周定投好，还是按月定投好？
怎样安排定投频率更科学，这个问题可以试着先从逻辑上分析，再用数据来验证。
需要先了解下定投的工作原理。当我们每次用相同的资金做定投时，如果净值有变化，客观上就起到“价格低了能多买份额，价格高了就少买份额”的作用，相当于自动实现低吸高抛，这是定投的一个核心优势。
那么，为了适应这个优势，理想的定投标的就应该是净值波动很大，上蹿下跳越厉害，才越有利于定投，这样买到的份额会更多。如果定投时每次的净值数据完全一样或波动很小，定投除了起到强制存钱的作用外，低吸高抛的作用就很有限。
举个例子，如果连续3次都定投1000元，假定这三次净值都是1元，则三次总共买到3000份。假如三次的净值有波动，分别是0.9元/1.1元/1.0元，则三次买到的份额分别是1111/909/1000，三次总共买到了3020份。如果净值波动继续变大，分别是0.8元/1.2元/1.0元，则三次买到的份额分别是1250/833/1000，三次总共买到了3083份。波动在无形中帮我们赚到了更多份额。
正常情况下，每天的净值会组成一条近似于连续的波动曲线，在这条曲线上任意选两个点，这两个点的间隔越远，理论上净值差异越大的概率就会增加。按此推理，每月定投的净值波动幅度应该会高于每周定投的净值波动幅度，定投的效果会更好。
这个推理对不对呢？小狼用沪深300指数最近10年的数据做了两个验证。
第一个数据验证：先计算按周定投，设定的定投日分别是星期一到星期五，算出五次定投的指数点位波动的标准差，5次标准差的平均值是800.13。再计算按月定投，设定的定投日分别是1号到31号，算出31次定投的的指数点位波动的标准差，31次标准差的平均值是823.65。显然，按月定投的波动性确实更好，符合上面的推理。
第二个数据验证：小狼假定最近10年坚持按周定投沪深300指数，把星期一到星期五分别作为定投日，做了5次数据回测。这五次定投一直持有到昨天（3月15日）的收益率如下表，5次的平均收益是60.7%。
小狼又选了三个特定日期，把每月的10日/20日/30日作为定投日，做了3次数据回测，这三次定投一直持有到昨天（3月15日）的收益率如下表，3次的平均收益是61.5%，略高于按周定投。
通过一个推理加两个数据验证，大概可以得出结论：按月定投比按周定投更划算。
有时候，我们会进入一种思维误区，觉得定投越密集，捕捉到大跌那天的可能性就越大，就能买到更多份额。但我们却忘了，因为密集，捕捉到大涨那天的可能性也是同样的大。过于密集的定投，反而让数据离散程度变小。越勤劳则收益越低，这也符合市场先生一贯的原则——奖懒罚勤。
今天的问题还带出了另一个问题：按月定投时，选择月初或月末，哪种的效果会更好呢？欲知答案如何，且听下回分解。
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